O momentum bearish intensifica-se na SpaceX à medida que o interesse em venda a descoberto sobe para 13% do capital circulante
- O interesse em vendas a descoberto na SpaceX saltou de 8% para 13% em uma única sessão, após a ação cair cerca de 30% de seu pico.
- A ação perdeu mais de US$ 600 bilhões em três dias, caindo abaixo de US$ 2 trilhões pela primeira vez desde seu lançamento em 12 de junho.
- Custos baratos de empréstimo e apostas em opções de baixa indicam que os traders esperam mais quedas.
A Ortex Technologies, uma empresa de análise, relata que os vendedores a descoberto estão a aumentar as suas apostas de que a SpaceX de Elon Musk continuará a diminuir após o preço das suas ações ter caído dos máximos atingidos pouco depois de entrar na bolsa em 12 de junho.
A venda ocorreu durante um período desafiante para o mercado em geral.
O Nasdaq 100 estava em caminho de perder mais de 1 trilião de dólares de valor na terça-feira, à medida que as principais empresas de TI e as ações de semicondutores diminuíam.
O valor de mercado da SpaceX caiu abaixo dos 2 triliões de dólares pela primeira vez desde que começou a negociar nos EUA.
Nos últimos três dias de negociação, a empresa, que se prevê ser incluída no Nasdaq 100, perdeu aproximadamente 600 mil milhões de dólares.
Se as perdas de terça-feira continuassem, fecharia com um valor de mercado de 1,95 triliões de dólares.
Após atingir o pico de 225,64 dólares alguns dias após o seu lançamento, a ação já caiu quase 30%. Os vendedores a descoberto foram atraídos por esta queda, que faz parte de uma descida mais ampla do mercado, mais rápida do que muitos previram.
Dados da S3 Partners indicam que cerca de 40 milhões de ações da SpaceX estão atualmente em posições de venda a descoberto, representando cerca de 5%–7% das ações negociáveis publicamente da empresa.
Os números recentes sugerem que as apostas bearish estão a crescer rapidamente.
A Ortex relata que o interesse em venda a descoberto subiu de 8% na sessão de negociação anterior para 13%, refletindo um aumento acentuado na proporção de ações disponíveis publicamente que foram vendidas a descoberto.
“Um salto como este é um sinal claro de que um número crescente de traders está a posicionar-se para uma queda acentuada do preço”, afirmou Peter Hillerberg, co-fundador da Ortex.
O empréstimo de ações está a tornar-se mais fácil
Os traders estão a aumentar as suas apostas contra a ação porque se tornou mais fácil e barato emprestar ações para venda a descoberto.
“As ações estão a tornar-se mais acessíveis”, disse Sam Pierson, chefe de investigação da S3 Partners.
Ele observou que os vendedores a descoberto estavam a pagar cerca de 0,60% anualmente para emprestar ações.
Embora isso seja superior aos aproximadamente 0,30% cobrados para as ações mais fáceis de emprestar, ainda sugere que há um grande suprimento de ações disponível e menos preocupações em encontrar ações para vender a descoberto.
Os números da Ortex, que demonstraram que o custo de empréstimo ainda é baixo, cerca de 1%, e equilibram o suprimento de ações para emprestar contra o desejo de vender a descoberto uma empresa, apoiaram esta ideia.
No início da negociação, atingiu 14%. De acordo com a Ortex, ainda há muito estoque disponível para empréstimo, que diz que a utilização, ou a percentagem de estoque disponível que está em empréstimo, está atualmente em cerca de 39%, acima das meias-dúzias da semana passada.
A abordagem em relação à SpaceX é diferente da de outras grandes empresas de TI.
As Magnificent Seven, Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla têm apenas 1% a 3% dos seus capitais circulantes negociados a descoberto.
Os números da Ortex mostram que os custos de empréstimo para esses nomes estão entre 0,25% e 0,33%.
Os traders de opções inclinam-se para o bearish
O mercado de derivativos parece sinalizar uma perspetiva semelhante.
De acordo com a Reuters, os investidores estão a atribuir uma probabilidade de cerca de 40% de que o preço das ações da SpaceX caia abaixo de $130 até meados de setembro.
Steve Sosnick, estratega-chefe da Interactive Brokers, observou que “a atividade nas opções tornou-se mais equilibrada.”
No entanto, em várias séries de opções com vencimento entre julho e setembro, o número de opções put em circulação, que ganham valor quando a ação diminui, é quase o dobro do número de opções call em aberto.
Em última análise, os especuladores que antecipam uma descida provavelmente continuarão a ser atraídos para a empresa de foguetões e IA de Musk devido à sua elevada etiqueta de preço.
Apesar do valor de 2 triliões de dólares a tornar a empresa um alvo aparente, vários fatores, como o histórico de Musk de se opor abertamente à venda a descoberto e as aquisições significativas por parte de investidores institucionais e individuais, podem desencorajar os vendedores a descoberto.
Um pedido de comentário não foi imediatamente respondido pela SpaceX.
A venda a descoberto agressiva aponta para uma mudança na forma como o mercado vê a empresa.
Os investidores parecem estar a olhar para além das promessas de longo prazo de Musk e a focar-se mais nas despesas a curto prazo, tratando a SpaceX como um negócio industrial pesado em vez de uma aposta em software leve.
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Hania Humayun
Hania juntou-se ao Cryptopolitan com um longo histórico na análise de finanças, tendências econômicas e mercados preditivos. Ela cobriu temas em tecnologia emergente, IA e fintech. A experiência de Hania como arquiteta licenciada trouxe vigor e precisão à redação de notícias. Ela se formou no National College of Arts em Lahore com graduação em Arquitetura,
