O ímpeto de baixa em relação à SpaceX aumenta à medida que o interesse em posições vendidas sobe para 13% das ações em circulação

A Ortex Technologies, uma empresa de análise de dados, relata que os investidores que apostam na queda das ações estão aumentando suas apostas de que as ações da SpaceX, de Elon Musk, continuarão a cair após a empresa ter registrado uma queda em relação aos seus picos logo após a abertura de capital em 12 de junho.

A venda ocorreu durante um período desafiador para o mercado como um todo.

O índice Nasdaq 100 estava a tracde perder mais de US$ 1 trilhão em valor na terça-feira, com a queda de importantes empresas de TI e ações de semicondutores.

O valor de mercado da SpaceX caiu abaixo de US$ 2 trilhões pela primeira vez desde que começou a ser negociado nos EUA.

Nos últimos três pregões, a empresa, que deverá integrar o índice Nasdaq 100, registrou um prejuízo de aproximadamente US$ 600 bilhões.

Se as perdas de terça-feira continuarem, o valor de mercado da empresa chegará a US$ 1,95 trilhão.

Após atingir o pico de US$ 225,64 poucos dias após o lançamento, a ação já caiu quase 30%. Os investidores que apostam na queda das ações foram atraídos por essa desvalorização, que faz parte de um declínio mais amplo do mercado, mais rápido do que muitos previam.

Dados da S3 Partners indicam que aproximadamente 40 milhões de ações da SpaceX estão atualmente em posições vendidas a descoberto, representando cerca de 5% a 7% das ações negociadas publicamente da empresa.

Dados recentes sugerem que as apostas de baixa estão crescendo rapidamente.

A Ortex relata que o interesse em posições vendidas subiu de 8% na sessão de negociação anterior para 13%, refletindo um aumento acentuado na proporção de ações disponíveis ao público que foram vendidas a descoberto.

“Um salto como este é um sinal claro de que um número crescente de investidores está se posicionando para uma queda acentuada no preço”, afirmou Peter Hillerberg, cofundador da Ortex.

Tomar as ações emprestadas está ficando mais fácil

Os investidores estão aumentando suas apostas contra as ações porque ficou mais fácil e barato tomar ações emprestadas para venda a descoberto.

“As ações estão se tornando mais acessíveis”, disse Sam Pierson, chefe de pesquisa da S3 Partners.

Ele observou que os vendedores a descoberto estavam pagando cerca de 0,60% ao ano para tomar ações emprestadas.

Embora seja superior aos cerca de 0,30% cobrados pelas ações mais fáceis de tomar emprestado, ainda sugere que há uma ampla oferta de ações disponível e menos preocupações em encontrar ações para vender a descoberto.

Os números da Ortex, que demonstraram que o custo do empréstimo ainda é baixo, em torno de 1%, e equilibra a oferta de ações para empréstimo com o desejo de apostar na queda das ações de uma empresa, corroboraram essa hipótese.

No início do pregão, atingiu 14%. Ainda há muitas ações disponíveis para empréstimo, segundo a Ortex, que afirma que a utilização, ou seja, a porcentagem de ações disponíveis que estão emprestadas, está atualmente em cerca de 39%, acima dos 35% da semana passada.

A abordagem em relação à SpaceX é diferente da de outras grandes empresas de TI.

As sete gigantes da tecnologia — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla — têm apenas de 1% a 3% de suas ações em livre circulação negociadas a descoberto.

Os dados da Ortex mostram que os custos de empréstimo para essas empresas estão entre 0,25% e 0,33%.

Os operadores de opções tendem a ser pessimistas

O mercado de derivativos parece estar sinalizando uma perspectiva semelhante.

Segundo a Reuters, os investidores atribuem uma probabilidade de aproximadamente 40% de que o preço das ações da SpaceX caia abaixo de US$ 130 até meados de setembro.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, observou que "a atividade com opções tornou-se mais equilibrada"

No entanto, em diversas séries de opções com vencimento entre julho e setembro, o número de opções de venda (put) em aberto, que ganham valor quando a ação cai, é quase o dobro do número de opções de compra (call) em aberto.

Em última análise, os especuladores que antecipam uma queda provavelmente continuarão a ser atraídos pela empresa de foguetes e IA de Musk devido ao seu alto preço.

Apesar de seu valor de mercado de US$ 2 trilhões tornar a empresa um alvo aparente, diversos fatores, como o histórico de Musk de se opor abertamente à venda a descoberto e as aquisições significativas por investidores institucionais e individuais, podem dissuadir os vendedores a descoberto.

A SpaceX não respondeu imediatamente ao nosso pedido de comentário.

A agressiva venda a descoberto aponta para uma mudança na forma como o mercado vê a empresa.

Os investidores parecem estar ignorando as promessas de longo prazo de Musk e se concentrando mais nos gastos de curto prazo, tratando a SpaceX como uma grande empresa industrial em vez de uma simples empresa de software.