Азиатские акции снижаются, поскольку сильные данные из США давят на настроения

Азиатские акции пережили довольно интересный уикенд. Сегодня доллар взлетел до двухлетнего пика по отношению к основным валютам, поддерживаемый отчетом о занятости, опубликованным в пятницу. Отчет показал добавление 256 000 рабочих мест в декабре. В результате фондовые рынки Китая, Индии и Южной Кореи испытали спад.

Согласно сообщают, Южнокорейский Kospi снизился на 1,1%, индийский Sensex упал на 0,8%, а японские рынки сегодня были закрыты. Кроме того, гонконгский индекс Hang Seng снизился на 1,2%, а CSI 300 в материковом Китае снизился на 0,5%.

Джейсон Луи, глава стратегии по акциям и деривативам Азиатско-Тихоокеанского региона в BNP Paribas, сказал, «Люди удивлены экономической силой в США […] При таких высоких процентных ставках в США произойдет отток ликвидности из Азии, с потоком капитала в США или его удержанием там».

Примечательно, что индекс доллара отслеживает американскую валюту по отношению к йене, евро и другим основным валютам. Он достиг самого высокого уровня с ноября 2022 года. Кроме того, декабрьский отчет превзошел консенсус-оценки и вызвал опасения, что сильная экономика может замедлить темпы снижения ставок ФРС.

Декабрьский отчет по занятости в США +256k (ожидалось +165k), безработица снизилась на -0,1% до 4,1%, но рост заработной платы немного ниже ожиданий на +0,3% м/м и 3,9% г/г.
Данные по занятости шумные, но, вероятно, слишком сильные для ФРС, что добавляет аргументов в пользу «взять время для оценки» с паузой в январе, а снижение ставки в марте теперь оценивается как 50/50
(графики EvercoreISI) pic.twitter.com/j5wg763hHu

— Шейн Оливер (@ShaneOliverAMP) января 10, 2025

Рынки становятся все более непредсказуемыми, но одно ясно: экономика США оказала значительное влияние на глобальные рынки. 

Что дальше для азиатских рынков?

Сунил Тирумалаи, глава стратегии по акциям Азии в UBS, сказал, «Акции развивающихся рынков традиционно показывают лучшие результаты, когда процентные ставки в США ниже […] Неспособность ФРС снизить ставки и слабые валюты означают меньше возможностей для снижения ставок в Азии».

Примечательно, что акции материкового Китая испытали последовательное снижение на 17% с их пика 8 октября 2018 года. Это связано с тем, что рынок становился все более обеспокоенным экономическими последствиями второго срока Дональда Трампа и по мере того, как ожидания стимулирующих мер в стиле «базуки» от Пекина уменьшались.

В том же свете Сунил Тирумалаи также признает, что Китай все еще находится на медвежьем рынке. «Некоторые меры стимулирования стали положительным сюрпризом […] Продление программы обмена товаров на более широкий спектр потребительских товаров, например, произошло раньше, чем мы думали».

Однако Джейсон Луи объяснил, что инвесторы в материковом Китае продолжают переводить средства из счетов с низкой доходностью на фондовый рынок. Он заявил, «Внутренний [китайский] рынок все еще более устойчив по отношению к внешнему шуму».

Тем временем цены на нефть выросли до четырехмесячного максимума в пятницу, поскольку США ввели широкие новые санкции против российской нефти. Кроме того, Brent crude, международный эталон, вырос на 1,6% до 81 доллара за баррель, а американский эталон West Texas Intermediate вырос на 1,7% до 77,90 доллара за баррель.

Австралийские акции снижаются

Корпоративные Австралийские акции упали до двухнедельного минимума, при этом распродажи в технологических компаниях и банках шли впереди. Этот спад также был спровоцирован неожиданным ростом данных по занятости в США.

Похоже, индекс S&P/ASX 200 закрылся на уровне 8 191,20, снизившись на 102,2 пункта, или на 1,2 процента. Это произошло в ответ на распродажи на Уолл-стрит. Девять из 11 отраслевых групп закончили в красном. Индекс All Ordinaries снизился на 1,3%.

Кроме того, Commonwealth Bank снизился на 2,1% до 152,76 доллара, NAB снизился на 1,9% до 37,22 доллара, Westpac снизился на 2,2% до 31,87 доллара, а ANZ снизился на 1,3% до 28,90 доллара.

Технологии акции чувствительные к процентным ставкам также испытали крупные потери. WiseTech, компания программного обеспечения, снизилась на 3,6% до 121,02 доллара, а NextDC снизился на 4% до 14,79 доллара.

Заместитель главного экономиста США в Bank of America Адитья Бхаве сказал, что возможность повышения процентных ставок также следует учитывать. Он объяснил, «Наш базовый сценарий предполагает продолжение паузы ФРС […] Но мы думаем, что риски следующего движения смещены в сторону повышения. Планка высока, поскольку ФРС все еще считает ставки ограничительными. Но повышения, вероятно, будут в игре, если годовой рост базовой инфляции превысит 3%, или долгосрочные инфляционные ожидания станут не привязанными».

Тем временем, когда Доллар США укрепился, ослабленная валюта торговалась по цене $61,34. Этот уровень оказался почти на пять лет ниже предыдущего минимума. По мнению аналитиков Национального банка Австралии, текущее снижение может усугубить краткосрочные инфляционные давления.