Les marchés boursiers asiatiques ont connu un week-end plutôt mouvementé. Aujourd'hui, le dollar a atteint son plus haut niveau en deux ans face aux principales devises, soutenu par un rapport sur l'emploi publié vendredi. Ce rapport a révélé la création de 256 000 emplois en décembre. En conséquence, les marchés boursiers en Chine, en Inde et en Corée du Sud ont reculé.
Selon les informations disponibles, le Kospi sud-coréen a reculé de 1,1 %, le Sensex indien de 0,8 % et les marchés japonais sont restés fermés aujourd'hui. Par ailleurs, l'indice Hang Seng de Hong Kong a enregistré un repli de 1,2 %, tandis que le CSI 300 en Chine continentale a baissé de 0,5 %.
Jason Lui, responsable de la stratégie actions et produits dérivés Asie-Pacifique chez BNP Paribas, a déclaré : « La vigueur de l'économie américaine surprend […] Avec des taux d'intérêt américains aussi élevés, on assistera à une fuite de liquidités en Asie, les capitaux affluant vers les États-Unis ou y restant. »
L'indice du dollar, tracla valeur du dollar américain par rapport au yen, à l'euro et aux autres principales devises, a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2022. Par ailleurs, le rapport de décembre a largement dépassé les estimations consensuelles et a suscité des inquiétudes quant à la possibilité qu'une économie aussitronralentisse le rythme des baisses de taux de la Fed.
Les créations d'emplois américaines en décembre ont augmenté de 256 000 (contre 165 000 attendus), tandis que le chômage a reculé de 0,1 % à 4,1 %. La croissance des salaires, quant à elle, a été légèrement inférieure aux prévisions (+0,3 % en janvier, soit 3,9 % en glissement annuel).
Les données sur l'emploi sont volatiles, mais probablement trop tron pour la Fed, ce qui renforce l'argument selon lequel il est nécessaire de prendre le temps d'évaluer la situation. Une pause en janvier et une baisse des taux en mars sont désormais probables à 50/50
(graphiques EvercoreISI). pic.twitter.com/j5wg763hHu— Shane Oliver (@ShaneOliverAMP) 10 janvier 2025
Les marchés sont de plus en plus imprévisibles, mais une chose est sûre : l'économie américaine a eu un impact considérable sur les marchés mondiaux.
Quelles sont les prochaines étapes pour les marchés asiatiques ?
Sunil Tirumalai, responsable de la stratégie actions asiatiques chez UBS, a déclaré : « Traditionnellement, les actions des marchés émergents affichent de meilleures performances lorsque les taux d'intérêt américains sont plus bas […] Le fait que la Fed ne baisse pas ses taux et la faiblesse des devises réduisent la marge de manœuvre pour des baisses de taux en Asie. »
À noter que les actions chinoises continentales ont connu un recul constant de 17 % depuis leur pic du 8 octobre 2018. Cela s'explique par l'inquiétude croissante du marché quant aux répercussions économiques d' un second mandat de Donald Trump et par la diminution des attentes concernant un plan de relance massif de la part de Pékin.
Dans le même esprit, Sunil Tirumalai reconnaît également que la Chine se trouve toujours en période de récession. « Certaines mesures de relance ont été une bonne surprise […] L’extension du programme de reprise à une plus large gamme de biens de consommation, par exemple, est intervenue plus tôt que prévu. »
Jason Lui a toutefois expliqué que les investisseurs de Chine continentale continuaient de transférer des fonds de leurs comptes d'épargne à faible rendement vers le marché des actions. Il a déclaré : « Le marché chinois reste plus résilient face aux fluctuations extérieures. »
Parallèlement, les prix du pétrole ont atteint vendredi leur plus haut niveau en quatre mois, suite aux nouvelles sanctions américaines de grande ampleur imposées au pétrole russe. Le Brent, référence internationale, a progressé de 1,6 % à 81 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI), référence américaine, a gagné 1,7 % à 77,90 dollars le baril.
Les actions australiennes baissent
Les australiennes ont chuté à leur plus bas niveau en deux semaines, principalement sous l'effet d'une vague de ventes dans les secteurs technologique et bancaire. Ce repli a également été précipité par une hausse inattendue des chiffres de l'emploi aux États-Unis.
L'indice S&P/ASX 200 a clôturé à 8 191,20 points, en baisse de 102,2 points, soit 1,2 %. Cette chute fait suite à une vague de ventes à Wall Street. Neuf des onze secteurs d'activité ont terminé la séance dans le rouge. L'indice All Ordinaries a reculé de 1,3 %.
Par ailleurs, la Commonwealth Bank a enregistré une baisse de 2,1 % à 152,76 $, tandis que la NAB a connu une baisse de 1,9 % à 37,22 $, la Westpac une baisse de 2,2 % à 31,87 $ et l'ANZ une baisse de 1,3 % à 28,90 $.
Les valeurs technologiques sensibles aux taux d'intérêt ont également subi des pertes importantes. WiseTech, une société de logiciels, a vu son cours chuter de 3,6 % à 121,02 $, tandis que NextDC a reculé de 4 % à 14,79 $.
Aditya Bhave, économiste en chef adjoint de Bank of America pour les États-Unis, a déclaré qu'il fallait également envisager la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt. Il a expliqué : « Notre scénario de base prévoit un maintien prolongé des taux par la Fed […] Mais nous estimons que les risques d'une prochaine décision penchent plutôt en faveur d'une hausse. Le seuil est élevé, car la Fed considère toujours ses taux comme restrictifs. Cependant, une hausse sera probablement envisagée si l'inflation sous-jacente annuelle dépasse 3 % ou si les anticipations d'inflation à long terme se désancrent. »
Parallèlement, le dollar américain s'étant renforcé, la devise australienne, déjà fragilisée, s'échangeait à 61,34 dollars. Ce niveau était inférieur de près de cinq ans à son plus bas niveau précédent. Selon les analystes de la Banque nationale d'Australie, la baisse actuelle risque d'exacerber les pressions inflationnistes à court terme.
