Pourquoi un fort dollar américain pourrait être préjudiciable à Bitcoin
- Les défenseurs du Bitcoin estiment qu'un dollar fort pourrait nuire au BTC, entraînant une nouvelle baisse de sa valeur.
- La force du dollar par rapport aux autres devises fiduciaires ne cesse de croître et a récemment atteint un sommet sur deux ans.
- Les experts estiment que le BTC prospérera malgré la force du dollar, et les métriques on-chain indiquent que la tendance haussière se poursuit.
Le défenseur de Bitcoin Joe Consorti a prédit une baisse potentielle de la valeur du BTC en raison de la force croissante du dollar américain. Dans un post sur X, Consorti a expliqué que le USD est à son niveau le plus fort depuis vingt-six mois, ce qui a historiquement été difficile pour le BTC.
Il a déclaré :
« Par coïncidence, la dernière fois que le USD s'est renforcé à partir de ce niveau vers le sommet, $BTC a chuté de 25 % — $BTC a corrigé de 15 % jusqu'à présent. La force du dollar pourrait faire couler plus de sang $BTC avant que les choses ne s'améliorent. »
Son point de vue n'est pas surprenant, étant donné que beaucoup dans la communauté crypto ont également noté avec inquiétude la force croissante du USD. L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du USD par rapport à un panier d'autres devises fiduciaires, y compris les Euros, les Livres sterling et le Yen, a augmenté depuis l'élection de Donald Trump à la présidence, atteignant un sommet de deux ans jeudi.
Avec plus de 3 % de gains par rapport aux autres devises fiduciaires au cours des trois derniers mois, il y a des craintes que Bitcoin ne souffre si le USD continue de se renforcer. Historiquement, les actifs à risque tels que le BTC et les actions performent mal lorsque le USD est fort.
Par ailleurs, il y a des craintes qu'un dollar plus fort n'affecte la demande de Bitcoin. Timothy Peterson a noté qu'un dollar plus fort rend Bitcoin plus cher pour les investisseurs non-dollars puisqu'il est généralement coté et négocié en USD. Ainsi, cela peut le rendre moins abordable et exercer une pression à la baisse sur le prix du BTC.
Qu'est-ce qui alimente la performance du DXY
Plusieurs facteurs ont provoqué l'augmentation du DXY, y compris la menace de Trump d'imposer des tarifs douaniers sur les partenaires commerciaux, ce qui pourrait entraîner des turbulences sur le marché et attirer la demande de dollars. Avec la menace de tarifs de la part de la future administration Trump, l'Euro et d'autres devises ont du mal face au USD, provoquant l'augmentation de l'indice DXY.
Au-delà de cela, l'économie américaine a également mieux performé par rapport à ses partenaires commerciaux. Elle a réalisé l'atterrissage en douceur tant désiré, maintenant une inflation minimale et enregistrant une croissance substantielle du produit intérieur brut (PIB). Le pays a connu un bas inattendu de huit mois pour les demandes hebdomadaires d'allocations chômage cette semaine, passant d'environ 9 000 à 211 000.
Néanmoins, tout le monde n'est pas convaincu que le DXY continuera d'augmenter. Le PDG de Steno Research, Andreas Steno, a noté que le USD pourrait avoir atteint son pic par rapport à l'Euro si les performances précédentes de 2016/17 sont un indicateur. Ainsi, les investisseurs doivent faire preuve de prudence quant à leurs positions.
Cependant, l'analyste crypto Benjamin Cowen estime que le DXY a encore de la marge pour progresser. Il a prédit que le DXY atteindrait un sommet local d'ici le T1 2025 et pourrait rester à ce niveau pendant un certain temps.
Les experts estiment que Bitcoin prospérera même avec un USD fort
Bien que le renforcement du USD soulève des inquiétudes, tout le monde convient qu'un dollar fort n'affectera pas beaucoup la performance du BTC. L'auteur Bitcoin Mitchell Askew estime que la force du USD n'est que par rapport aux autres devises fiduciaires et non par rapport aux matières premières telles que Bitcoin.
Pour étayer ce point, l'analyste financier John Kicklighter a noté la performance du pétrole brut américain.
Il a déclaré :
« Le dollar américain est fort par rapport aux autres devises majeures, mais pas nécessairement lorsqu'il est comparé aux matières premières. Le pétrole brut américain a augmenté pour la quatrième session consécutive et a franchi une zone qui a joué à la fois le rôle de support et de résistance. »
Ainsi, Askew croit que la même chose s'applique au BTC car le DXY a augmenté depuis septembre mais n'a pas empêché le BTC d'atteindre son plus haut historique en décembre.
Les métriques on-chain montrent également que le BTC est toujours au milieu d'un marché haussier malgré la baisse de près de 10 % par rapport à son sommet. L'analyste CryptoQuant Avocadoonchain a observé que des métriques telles que le SOPR ajusté (Spent Output Profit Ratio), l'indice de position des mineurs (MPI) et les frais totaux du réseau sur la moyenne mobile à 7 jours soutiennent cette thèse.
Ils ont écrit :
« Les données on-chain suggèrent que le marché haussier est toujours intact, et la phase actuelle semble être une période de refroidissement plutôt qu'un sommet de cycle. »
Cependant, les données montrent également que la prime Coinbase est tombée à un minimum de 12 mois, ce que les analystes considèrent comme un signal du manque de demande institutionnelle des investisseurs américains et de leur approche prudente.
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