Asiatische Aktien fallen, da starke US-Daten die Stimmung belasten

Die asiatischen Aktienmärkte hatten ein eher interessantes Wochenende. Heute stieg der Dollar auf ein Zweijahreshoch gegenüber den wichtigsten Währungen, gestützt durch einen am Freitag veröffentlichten Beschäftigungsbericht. Der Bericht ergab eine Zunahme von 256.000 Arbeitsplätzen im Dezember. Infolgedessen erlebten die Aktienmärkte in China, Indien und Südkorea einen Einbruch.

Laut Berichte, Südkoreas Kospi sank um 1,1 %, Indiens Sensex fiel um 0,8 %, und die japanischen Märkte waren heute geschlossen. Darüber hinaus verzeichnete Hongkongs Hang Seng Index einen Rückgang von 1,2 %, während der CSI 300 in Festlandchina einen Rückgang von 0,5 % verzeichnete.

Jason Lui, Leiter der Aktien- und Derivatestrategie für Asien-Pazifik bei BNP Paribas, sagte: „Die Menschen sind überrascht von der wirtschaftlichen Stärke in den USA […] Da die Zinssätze in den USA so hoch sind, wird es in Asien zu einem Liquiditätsabfluss kommen, wobei Kapital in die USA fließt oder dort verbleibt.“

Bemerkenswerterweise verfolgt der Dollarindex die US-Währung gegenüber dem Yen, dem Euro und anderen wichtigen Währungen. Er erreichte sein höchstes Niveau seit November 2022. Darüber hinaus übertraf der Dezemberbericht die Konsensschätzungen und weckte die Sorge, dass eine starke Wirtschaft das Tempo der Zinssenkungen der Fed verlangsamen könnte.

US-Dezember-Beschäftigung +256k (erwartet +165k) und Arbeitslosigkeit sank um -0,1 % auf 4,1 %, aber das Lohnwachstum war mit +0,3 % m/m bzw. 3,9 % j/j etwas geringer als erwartet.
Die Beschäftigungsdaten sind verrauscht, aber wahrscheinlich zu stark für die Fed, was die Argumentation für ein „Abwarten zur Bewertung“ mit einer Pause im Januar und einer Zinssenkung im März, die nun bei 50/50 liegt, stärkt.
(Diagramme von EvercoreISI) pic.twitter.com/j5wg763hHu

— Shane Oliver (@ShaneOliverAMP) Januar 10, 2025

Die Märkte werden immer unberechenbarer, aber eines ist sicher: Die US-Wirtschaft hat einen erheblichen Einfluss auf die globalen Märkte. 

Was kommt als Nächstes für die asiatischen Märkte?

Sunil Tirumalai, Leiter der asiatischen Aktienstrategie bei UBS, sagte: „Aktien der Schwellenländer performen traditionell besser, wenn die US-Zinssätze niedriger sind […] Dass die Fed nicht senkt und die Währungen schwach sind, bedeutet weniger Spielraum für Zinssenkungen in Asien.“

Bemerkenswerterweise haben die Aktienmärkte in Festlandchina seit ihrem Höchststand am 8. Oktober 2018 einen konstanten Rückgang von 17 % erlebt. Dies liegt daran, dass der Markt zunehmend besorgt über die wirtschaftlichen Auswirkungen von Donald Trumps zweiter Amtszeit war und die Erwartungen an einen Stimulus im „Bazooka-Stil“ aus Peking nachließen.

In diesem Sinne räumt Sunil Tirumalai auch ein, dass China sich immer noch in einem Bärenmarkt befindet. „Einige Stimulusmaßnahmen waren eine positive Überraschung […] Die Ausweitung des Umtauschprogramms auf eine breitere Palette von Konsumgütern zum Beispiel erfolgte früher als gedacht.“

Jason Lui erklärte jedoch, dass die Anleger in Festlandchina weiterhin Gelder von Zinskonten mit niedriger Rendite in den Aktienmarkt umschichteten. Er sagte: „Der Inlandsmarkt [chinesisch] ist im Vergleich zu externen Störfaktoren immer noch widerstandsfähiger.“

Inzwischen kletterten die Ölpreise am Freitag auf ein Vier-Monats-Hoch, als die USA breite neue Sanktionen gegen russisches Öl verhängten. Darüber hinaus stieg Brent Crude, der internationale Benchmark, um 1,6 % auf 81 $ pro Barrel, während der US-Benchmark West Texas Intermediate um 1,7 % auf 77,90 $ pro Barrel stieg.

Australische Aktien sinken

Die Australische Aktien fielen auf ein Zwei-Wochen-Tief, wobei ein Ausverkauf in Technologieunternehmen und Banken die Spitze bildete. Dieser Rückgang wurde auch durch eine überraschende Zunahme der US-Beschäftigungsdaten ausgelöst.

Anscheinend schloss der S&P/ASX 200 Index bei 8.191,20 Punkten, einem Rückgang von 102,2 Punkten oder 1,2 Prozent. Dies ist eine Reaktion auf einen Ausverkauf an der Wall Street. Neun der elf Industriegruppen endeten im Minus. Der All Ordinaries Index verzeichnete einen Rückgang von 1,3 %.

Darüber hinaus verzeichnete die Commonwealth Bank einen Rückgang von 2,1 % auf 152,76 $, während die NAB einen Rückgang von 1,9 % auf 37,22 $ verzeichnete, Westpac einen Rückgang von 2,2 % auf 31,87 $ und die ANZ einen Rückgang von 1,3 % auf 28,90 $.

Technologie Aktien die zins sensitiv sind, verzeichneten ebenfalls große Verluste. WiseTech, ein Softwareunternehmen, verzeichnete einen Rückgang von 3,6 % auf 121,02 $, während NextDC einen Rückgang von 4 % auf 14,79 $ verzeichnete.

Aditya Bhave, stellvertretender Chefvolkswirt der USA bei Bank of America, sagte, dass auch die Möglichkeit einer Zinserhöhung in Betracht gezogen werden sollte. Er erklärte: „Unser Basisszenario geht von einer längeren Pause der Fed aus […] Aber wir denken, dass die Risiken für die nächste Bewegung in Richtung einer Erhöhung verzerrt sind. Die Hürde ist hoch, da die Fed immer noch der Ansicht ist, dass die Zinssätze restriktiv sind. Aber Erhöhungen werden wahrscheinlich ins Spiel kommen, wenn die jährliche Kerninflation 3 % übersteigt oder die langfristigen Inflationserwartungen entkoppelt werden.“

Währenddessen, als der US-Dollar gestärkt wurde, notierte die verwundete Währung bei 61,34 $. Dieses Niveau lag fast fünf Jahre unter ihrem vorherigen Tief. Laut Analysten der National Australia Bank hat der aktuelle Rückgang das Potenzial, kurzfristige inflationäre Drucksituationen zu verschärfen.