Asiatische Aktienkurse geben nach, datronUS-Konjunkturdaten die Stimmung belasten

Die asiatischen Aktienmärkte erlebten ein recht interessantes Wochenende. Der Dollar erreichte heute gegenüber den wichtigsten Währungen ein Zweijahreshoch, gestützt durch einen am Freitag veröffentlichten Arbeitsmarktbericht. Dieser wies einen Zuwachs von 256.000 Arbeitsplätzen im Dezember aus. Infolgedessen gaben die Aktienmärkte in China, Indien und Südkorea nach.

zufolge Berichten fiel der südkoreanische Kospi um 1,1 %, der indische Sensex um 0,8 % und die japanischen Märkte blieben heute geschlossen. Der Hang-Seng-Index in Hongkong verzeichnete einen Rückgang von 1,2 %, während der CSI 300 in Festlandchina um 0,5 % nachgab.

Jason Lui, Leiter der Aktien- und Derivatestrategie für den asiatisch-pazifischen Raum bei BNP Paribas, sagte: „Die Menschen sind überrascht von der Wirtschaftsstärke in den USA […] Bei so hohen US-Zinsen wird es in Asien zu einem Liquiditätsabfluss kommen, wobei Kapital in die USA fließt oder dort verbleibt.“

Der Dollar-Index tracden Wert der US-Währung gegenüber dem Yen, dem Euro und anderen wichtigen Währungen. Er erreichte den höchsten Stand seit November 2022. Darüber hinaus übertraf der Dezemberbericht die Konsensschätzungen deutlich und nährte die Befürchtung, dasstronKonjunktur das Tempo der Zinssenkungen der Fed verlangsamen könnte.

Die US-Beschäftigungszahlen stiegen im Dezember um 256.000 (Erwartung: +165.000), die Arbeitslosenquote sank um 0,1 % auf 4,1 %. Das Lohnwachstum fiel mit +0,3 % im Monatsvergleich bzw. 3,9 % im Jahresvergleich etwas geringer aus als erwartet.
Die Arbeitsmarktdaten sind volatil, aber wahrscheinlich zutronfür die Fed. Dies bestärkt die Annahme, dass man sich Zeit für eine Bewertung nehmen sollte. Eine Zinspause im Januar und eine Zinssenkung im März stehen nun bei 50 %
(EvercoreISI-Charts). pic.twitter.com/j5wg763hHu

— Shane Oliver (@ShaneOliverAMP) 10. Januar 2025

Die Märkte werden immer unberechenbarer, aber eines ist sicher: Die US-Wirtschaft hat einen erheblichen Einfluss auf die globalen Märkte. 

Wie geht es weiter mit den asiatischen Märkten?

Sunil Tirumalai, Leiter der Asien-Aktienstrategie bei UBS, sagte: „Aktien aus Schwellenländern entwickeln sich traditionell besser, wenn die US-Zinsen niedriger sind […] Die Tatsache, dass die Fed die Zinsen nicht senkt und die Währungen schwach sind, bedeutet weniger Spielraum für Zinssenkungen in Asien.“

Bemerkenswert ist, dass die Aktienkurse auf dem chinesischen Festland seit ihrem Höchststand am 8. Oktober 2018 einen kontinuierlichen Rückgang von 17 % verzeichneten. Dies liegt daran, dass der Markt zunehmend besorgt über die wirtschaftlichen Auswirkungen der zweiten Amtszeit von Donald Trump und die Erwartungen an ein massives Konjunkturprogramm aus Peking abnahmen.

In diesem Zusammenhang räumt auch Sunil Tirumalai ein, dass sich China weiterhin in einem Bärenmarkt befindet. „Einige Konjunkturmaßnahmen waren eine positive Überraschung […] Die Ausweitung des Inzahlungnahmeprogramms auf eine breitere Palette von Konsumgütern erfolgte beispielsweise früher als erwartet.“

Jason Lui erklärte jedoch, dass Investoren vom chinesischen Festland weiterhin Gelder von niedrig verzinsten Sparkonten in den Aktienmarkt transferierten. Er sagte: „Der chinesische Inlandsmarkt ist gegenüber externen Einflüssen nach wie vor widerstandsfähiger.“

Unterdessen erreichten die Ölpreise am Freitag den höchsten Stand seit vier Monaten, nachdem die USA weitreichende neue Sanktionen gegen russisches Öl verhängt hatten. Der internationale Referenzpreis für Rohöl der Sorte Brent stieg um 1,6 % auf 81 US-Dollar pro Barrel, während der US-Referenzpreis für West Texas Intermediate um 1,7 % auf 77,90 US-Dollar pro Barrel zulegte.

australische Aktien im Rückgang

Australische seit zwei Wochen, angeführt von einem Ausverkauf bei Technologieunternehmen und Banken. Dieser Rückgang wurde zudem durch einen überraschenden Anstieg der US-Arbeitsmarktdaten ausgelöst.

Der S&P/ASX 200 Index schloss offenbar bei 8.191,20 Punkten, ein Minus von 102,2 Punkten bzw. 1,2 Prozent. Dies ist eine Folge von Kursverlusten an der Wall Street. Neun der elf Branchengruppen verzeichneten Verluste. Der All Ordinaries Index sank um 1,3 Prozent.

Darüber hinaus verzeichnete die Commonwealth Bank einen Rückgang von 2,1 % auf 152,76 $, während die NAB einen Rückgang von 1,9 % auf 37,22 $, die Westpac einen Rückgang von 2,2 % auf 31,87 $ und die ANZ einen Rückgang von 1,3 % auf 28,90 $ verzeichnete.

Technologieaktien , die empfindlich auf Zinssätze reagieren, verzeichneten ebenfalls deutliche Verluste. WiseTech, ein Softwareunternehmen, fiel um 3,6 % auf 121,02 US-Dollar, während NextDC einen Rückgang von 4 % auf 14,79 US-Dollar hinnehmen musste.

Aditya Bhave, stellvertretender Chefökonom der Bank of America für die USA, sagte, man solle auch die Möglichkeit einer Zinserhöhung in Betracht ziehen. Er erklärte: „In unserem Basisszenario gehen wir von einer längeren Beibehaltung der Leitzinsen durch die Fed aus. […] Wir halten die Risiken für den nächsten Schritt jedoch für überwiegend für eine Zinserhöhung. Die Hürde ist hoch, da die Fed die Leitzinsen weiterhin als restriktiv einstuft. Zinserhöhungen werden aber wahrscheinlich in Betracht gezogen, wenn die Kerninflation im Jahresvergleich 3 % übersteigt oder die langfristigen Inflationserwartungen sich lösen.“

Während der US-Dollar an Wert gewann, notierte die angeschlagene australische Währung bei 61,34 US-Dollar. Dieser Wert lag fast fünf Jahre unter ihrem vorherigen Tiefststand. Laut Analysten der National Australia Bank birgt der aktuelle Kursverfall das Potenzial, den kurzfristigen Inflationsdruck zu verschärfen.