米国の強いデータがセンチメントをtronし、アジア株は下落

アジア株は、かなり興味深い週末を迎えました。本日、ドルは主要通貨に対して2年ぶりの高値に急騰しました。これは、金曜日に発表された雇用統計が支えとなりました。この統計では、12月の雇用者数が25万6000人増加したことが示されました。その結果、中国、インド、韓国の株式市場は下落しました。

によると 、 韓国のKOSPI指数は1.1％下落、インドのSensex指数は0.8％下落し、日本の市場は本日休場となった。また、香港のハンセン指数は1.2％下落、中国本土のCSI300指数は0.5％下落した。

BNPパリバのアジア太平洋株式・デリバティブ戦略責任者であるジェイソン・ルイ氏は、 「人々は米国の経済力に驚いている。（中略）米国の金利が非常に高いため、アジアでは流動性の低下が見られ、資本は米国へ流出するか、米国に留まるだろう」と述べた。

注目すべきは、ドル指数が円、ユーロ、その他の主要通貨に対する米ドルの動きを tracことです。ドル指数は2022年11月以来の高値に達しました。さらに、12月の報告書はコンセンサス予想を大きく上回り、tronの好転がFRBの利下げペースを鈍化させる可能性があるという懸念が高まりました。

米国の12月の雇用者数は25万6千人増（予想は16万5千人増）となり、失業率は0.1%減の4.1%となったが、賃金上昇率は予想をわずかに下回り、前月比0.3%増、前年同月比3.9%増となった。
すぎる可能性が高く、tron1月の利上げ停止と3月の利下げの可能性が50/50となったことから、「時間をかけて評価する」べきだという見方を強めている
（EvercoreISIチャート） 。pic.twitter.com/j5wg763hHu

— シェーン・オリバー (@ShaneOliverAMP) 2025年1月10日

市場はますます予測不可能になっていますが、一つ確かなことは、米国経済が世界市場に大きな影響を与えているということです。 

アジア市場の今後はどうなるのでしょうか?

UBSのアジア株式戦略責任者であるスニル・ティルマライ氏は、 「新興国株式は伝統的に米国の金利が低い時に好調なパフォーマンスを示す。（中略）FRBが利下げを行わず、通貨が弱いということは、アジア諸国の利下げの余地が少ないことを意味する」と述べた。

特に注目すべきは、中国本土の株式市場が2018年10月8日のピーク以降、一貫して17％下落していることである。これは、 ドナルド・トランプ氏の2期目の 、北京からの大規模な景気刺激策への期待が薄れたためである。

同様に、スニル・ティルマライ氏も中国が依然として弱気相場にあることを認めている。 「一部の景気刺激策は予想外に良い結果をもたらした。（中略）例えば、下取り制度の対象をより幅広い消費財に拡大したことは、我々の予想よりも早かった。」

しかし、ジェイソン・ルイ氏は、中国本土の投資家が低利回りの貯蓄口座から株式市場へ資金を移し続けていると説明した。同氏は 「中国本土市場は、外部からの雑音に対して依然として高い回復力を持っている」と述べた。

一方、米国がロシア産原油に対する広範な新たな制裁措置を発動したことを受け、原油価格は金曜日に4カ月ぶりの高値に上昇した。さらに、国際指標原油であるブレント原油は1.6%上昇し、1バレル81ドルとなった。一方、米国指標原油であるWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエイト）は1.7%上昇し、1バレル77.90ドルとなった。

オーストラリア株が下落

オーストラリア は 2週間ぶりの安値に下落し、テクノロジー企業と銀行株の売りが先行した。この下落は、米国の雇用統計が予想外に増加したことも引き金となった。

S&P/ASX 200指数は8,191.20で取引を終え、102.2ポイント（1.2%）下落しました。これはウォール街の売り圧力を受けたものです。11業種のうち9業種が下落しました。オール・オーディナリーズ指数は1.3%の下落となりました。

さらに、コモンウェルス銀行は2.1%下落して152.76ドル、NABは1.9%下落して37.22ドル、ウエストパックは2.2%下落して31.87ドル、ANZは1.3%下落して28.90ドルとなった。

テクノロジー 株 金利に敏感な

バンク・オブ・アメリカの米国担当副チーフエコノミスト、アディティヤ・バーブ氏は、利上げの可能性も考慮すべきだと述べた。同氏は、 「我々の基本シナリオでは、FRBは長期にわたり金利を据え置くと想定している。（中略）しかし、次の動きとしては利上げのリスクが高いと考えている。FRBは依然として金利が抑制的だと考えているため、ハードルは高い。しかし、前年比のコアインフレ率が3％を超えたり、長期的なインフレ期待が不安定になったりすれば、利上げは現実味を帯びてくるだろう」と説明した。

一方、 米ドル が上昇するにつれ、打撃を受けたオーストラリアドルは61.34ドルで取引された。この水準は、前回の安値からほぼ5年ぶりの安値だ。ナショナル・オーストラリア銀行のアナリストによると、現在のオーストラリアドルの下落は短期的なインフレ圧力を悪化させる可能性がある。