Азиатские акции пытаются восстановиться после резкой распродажи на фоне роста доходности облигаций и ожиданий повышения ставок

Азиатские фондовые рынки отыграли часть потерь 9 июня (вторник) после вчерашних болезненных убытков, но восстановление оставалось хрупким, поскольку рост доходности облигаций и растущие ожидания повышения ставок центральными банками сохраняли осторожность инвесторов во всем регионе.

Южнокорейский индекс KOSPI возглавил отскок, выросши на 3% после падения более чем на 8% в предыдущую сессию. Японский индекс Nikkei 225 во вторник вырос примерно на 0,5%, прервав трехдневную серию падений после резкой распродажи в понедельник, в то время как более широкий индекс Topix вырос примерно на 0,9%, согласно данным Trading Economics. Широкий индекс MSCI для акций Азиатско-Тихоокеанского региона, за исключением Японии, также вырос на 0,9%.

Азиатские рынки сильно пострадали в ходе глобальной распродажи технологических акций, инициированной сектором полупроводников

Восстановление в регионе во вторник последовало за жестоким понедельником, который ударил по азиатским рынкам сильнее, чем по их западным аналогам. Южнокорейский индекс KOSPI, лучший фондовый рынок мира в 2026 году, испытал самое резкое однодневное падение за недавнюю историю, упав на 8,3%. Японский индекс Nikkei потерял 4,69%, или 3123 пункта, закрывшись на уровне 63 465. Тайваньский бенчмарк-индекс упал на 3,5%.

Ущерб в Азии оказался непропорционально большим. В то время как S&P 500 смог закрыться на 0,3% выше в понедельник, а Nasdaq вырос на 0,86%, азиатские рынки с высокой долей компаний, связанных с полупроводниками и цепочками поставок ИИ, приняли на себя основной удар коррекции. Производители чипов по всему региону упали сильнее всего после того, как слабые результаты Broadcom вызвали сомнения в темпах роста сектора полупроводников.

Почему азиатские рынки упали сильнее, чем рынки США, в ходе последней технологической коррекции

Сравнение предыдущих коррекций KOSPI показывает, что текущая коррекция следует общей тенденции. Индексы южнокорейского фондового рынка реагируют на глобальные распродажи технологических акций из-за своей зависимости от полупроводников и экспортно-ориентированных компаний.

В рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, пережитого мировой экономикой в 2022 году, индекс KOSPI отставал как от S&P 500, так и от Nikkei из-за того, что иностранные инвесторы сокращали свои доли в чувствительных к процентным ставкам секторах роста на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США.

Примечательно, что это также относится к текущему рыночному спаду, когда все рынки с значительным присутствием компаний, связанных с полупроводниками, такие как Южная Корея, Тайвань и Япония, показывают худшие результаты по сравнению с американскими бенчмарками.

Это указывает на формирующийся разрыв между индексами рынков, доминируемых США, и технологическим производственным потенциалом Азии. Ожидается, что этот разрыв увеличится на фоне устойчивой среды высоких процентных ставок для акций, связанных с ИИ.

Растущее давление на азиатские акции на фоне роста доходности казначейских облигаций США

Еще одним фактором, повлиявшим на азиатские акции, стал рост доходности казначейских облигаций. доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 4,201%, что стало рекордным максимумом с начала 2025 года, поскольку сильные данные по занятости за май спровоцировали рост ставок на ужесточение мер со стороны Федеральной резервной системы.

Согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки хотя бы раз до конца декабря, составляет 68%.

Европейский центральный банк сталкивается с тем же давлением. Полное повышение ставки на 25 базисных пунктов до 2,25% заложено в ожиданиях на встречу ЕЦБ в четверг, при этом ожидается, что к концу года процентные ставки будут находиться в диапазоне от 2,5% до 2,75%.

Хрупкое перемирие на Ближнем Востоке сохраняет в фокусе риски для нефти и инфляции

Некоторую позитивную новость принесло соглашение о прекращении огня между Ираном и Израилем. Обе страны согласились прекратить взаимные удары после призыва президента США Дональда Трампа.

Временное перемирие позволило нефти марки Brent торговаться примерно на уровне 94–95 долларов за баррель 9 июня после достижения максимального уровня в 98 долларов в предыдущий день.

Однако это оставалось хрупким перемирием, поскольку судоходство через Ормузский пролив оставалось сильно нарушенным, что поддерживало опасения по поводу инфляции, вызванной энергетикой, для азиатских экономик, зависящих от импорта.

Данные по инфляции и результаты технологических компаний проверят настроение рынка на прочность

Oracle должна отчитаться о результатах 10 июня, что станет следующим испытанием для настроений в технологическом секторе. Данные по инфляции в США в этот день помогут определить, привели ли более высокие цены на нефть к общему росту уровня инфляции.

Предстоящее IPO SpaceX, которое может состояться в конце этого месяца, может предложить дополнительные тесты на аппетит к риску, но точные сроки еще не раскрыты.

Золото упало на 0,2% до примерно 4320 долларов за унцию 9 июня, торгуясь близко к своему самому низкому уровню за два месяца, поскольку рост процентных ставок снизил спрос на золото. Тем временем доллар продолжал торговаться выше 160 иен, близко к уровням, при которых трейдеры ожидают вмешательства властей Японии.