Азиатские фондовые рынки пытаются восстановиться после резкого падения, поскольку доходность облигаций и ставки на повышение процентных ставок оказывают давление на перспективы

Азиатские фондовые рынки 9 июня (вторник) частично отыграли потери после вчерашнего резкого падения, но восстановление оставалось хрупким, поскольку рост доходности облигаций и растущие ожидания повышения процентных ставок центральными банками заставляли инвесторов проявлять осторожность по всему региону.

Южнокорейский индекс KOSPI возглавил отскок, прибавив 3% после падения более чем на 8% на предыдущей сессии. Японский индекс Nikkei 225 вырос примерно на 0,5% во вторник, прервав трехдневную серию падений после резкой распродажи в понедельник, в то время как более широкий индекс Topix прибавил примерно 0,9%, согласно данным Trading Economics. Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии, рассчитываемый MSCI, вырос на 0,9%.

Азиатские рынки сильно пострадали от глобальной распродажи технологического сектора, в первую очередь полупроводниковой отрасли

Рост в регионе во вторник последовал за жестоким понедельником, который сильнее ударил по азиатским рынкам, чем по западным. Южнокорейский KOSPI, лучший в мире фондовый рынок в 2026 году, пережил самое резкое однодневное падение за последнее время, снизившись на 8,3%. Японский Nikkei потерял 4,69%, или 3123 пункта, закрывшись на отметке 63 465. Тайваньский эталонный индекс упал на 3,5%.

Ущерб в Азии оказался непропорциональным. Хотя индекс S&P 500 в понедельник вырос на 0,3%, а Nasdaq — на 0,86%, азиатские рынки с высокой долей поставок полупроводников и ИИ сильнее всего пострадали от коррекции. Акции производителей микросхем в регионе упали сильнее всего после того, как неутешительные результаты Broadcom поставили под сомнение темпы роста сектора микросхем.

Почему азиатские рынки упали сильнее, чем американские, в ходе последней коррекции в технологическом секторе?

Сравнивая предыдущие коррекции индекса KOSPI, можно заметить, что текущая коррекция следует общей тенденции. Южнокорейские фондовые индексы реагируют на глобальные распродажи технологического сектора благодаря своим компонентам, связанным с полупроводниковой промышленностью и экспортом.

В рамках цикла ужесточения экономической ситуации в мире в 2022 году индекс KOSPI показал худшие результаты, чем S&P 500 и Nikkei, из-за того, что иностранные инвесторы сократили свои доли в чувствительных к процентным ставкам секторах роста на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США.

Примечательно, что это также относится к текущему спаду на рынке, когда все рынки со значительными компаниями, связанными с полупроводниковой промышленностью, такие как Южная Корея, Тайвань и Япония, показывают худшие результаты по сравнению с американскими эталонными показателями.

Это указывает на нарастающее несоответствие между рыночными индексами, в которых доминируют США, и технологическим производственным потенциалом Азии. Ожидается, что это несоответствие усилится в свете сохраняющейся высокой процентной ставки по акциям компаний, связанных с искусственным интеллектом.

Усиление давления на азиатские фондовые рынки на фоне роста доходности казначейских облигаций США

Еще одним фактором, повлиявшим на азиатские фондовые рынки, стал рост доходности казначейских облигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 4,201%, достигнув рекордного уровня с начала 2025 года, поскольку убедительные данные по занятости в мае подтолкнули Федеральную резервную систему к более активным мерам ужесточения денежно-кредитной политики.

Согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки хотя бы один раз до конца декабря, составляла 68%.

Европейский центральный банк испытывает аналогичное давление. Ожидается, что на заседании ЕЦБ в четверг процентная ставка повысится на 25 базисных пунктов до 2,25%, а к концу года она будет находиться в диапазоне от 2,5% до 2,75%.

Хрупкое перемирие на Ближнем Востоке заставляет уделять внимание рискам, связанным с нефтью и инфляцией

Появились и позитивные новости в виде соглашения о прекращении огня между Ираном и Израилем. Обе страны договорились прекратить взаимные удары после призыва президента СШАdent Трампа.

Временное прекращение огня позволило нефти марки Brent торговаться по цене около 94-95 долларов за баррель 9 июня, после того как накануне она достигла своего максимального уровня в 98 долларов.

Однако перемирие оставалось хрупким, поскольку судоходство через Ормузский пролив по-прежнему было сильно нарушено, что усиливало опасения по поводу инфляции, вызванной энергоносителями, вdent импорта азиатских экономиках.

Новости инфляции и отчеты о доходах технологических компаний проверят на прочность настроения рынка

Компания Oracle планирует опубликовать отчет о прибыли 10 июня, что станет следующим испытанием для настроений в технологическом секторе. Данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в этот день, помогут определить, способствовало ли повышение цен на нефть росту общего уровня инфляции.

Предстоящее IPO компании SpaceX в конце этого месяца может стать дополнительной проверкой склонности к риску, но точные сроки пока не объявлены.

9 июня цена на золото упала на 0,2% до примерно 4320 долларов за унцию, приблизившись к самому низкому уровню за два месяца, поскольку повышение процентных ставок снизило спрос на золото. Тем временем доллар продолжал торговаться выше 160 иен, близко к уровням, при которых трейдеры ожидают вмешательства японских властей.