Les marchés boursiers asiatiques tentent de se redresser après une forte chute, les rendements obligataires et les anticipations de hausse des taux pesant sur les perspectives

Les marchés boursiers asiatiques ont regagné du terrain le 9 juin (mardi) après les pertes considérables de la veille, mais la reprise est restée fragile car la hausse des rendements obligataires et les attentes croissantes de hausses des taux des banques centrales ont maintenu les investisseurs prudents dans toute la région.

L'indice KOSPI sud-coréen a mené la reprise avec une hausse de 3 % après avoir plongé de plus de 8 % lors de la séance précédente. Le Nikkei 225 japonais a progressé d'environ 0,5 % mardi, mettant fin à trois jours de baisse consécutifs après la forte chute de lundi, tandis que l'indice Topix, plus large, a gagné environ 0,9 %, selon Trading Economics. L'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a progressé de 0,9 %.

Les marchés asiatiques ont été durement touchés par la vente massive de produits technologiques à l'échelle mondiale, menée par le secteur des semi-conducteurs

Le rebond observé mardi dans la région a fait suite à un lundi brutal qui a davantage affecté les marchés asiatiques que leurs homologues occidentaux. Le KOSPI sud-coréen, qui devrait être le marché boursier le plus performant au monde en 2026, a subi sa plus forte baisse journalière de mémoire récente, chutant de 8,3 %. Le Nikkei japonais a perdu 4,69 %, soit 3 123 points, pour clôturer à 63 465. L'indice de référence taïwanais a reculé de 3,5 %.

Les dégâts en Asie ont été disproportionnés. Si le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,3 % lundi et le Nasdaq de 0,86 %, les marchés asiatiques fortement exposés aux chaînes d'approvisionnement des semi-conducteurs et de l'IA ont subi de plein fouet la correction. Les fabricants de puces de toute la région ont été les plus durement touchés, suite aux résultats décevants de Broadcom qui ont semé le doute quant au rythme de croissance du secteur.

Pourquoi les marchés asiatiques ont-ils davantage chuté que les marchés américains lors de la dernière correction technologique ?

La comparaison des corrections précédentes du KOSPI montre que la correction actuelle suit une tendance commune. Les indices boursiers sud-coréens réagissent aux replis mondiaux du secteur technologique en raison de leurs composantes liées aux semi-conducteurs et à l'exportation.

Dans le cadre du cycle de resserrement observé dans l' économie mondiale en 2022, le KOSPI a sous-performé à la fois le S&P 500 et le Nikkei en raison de la réduction par les investisseurs étrangers de leur participation dans les secteurs de croissance sensibles aux taux d'intérêt, alors que les rendements des bons du Trésor américain ont fortement augmenté.

Il convient de noter que cela s'applique également au repli actuel du marché, où tous les marchés comptant d'importantes entreprises liées aux semi-conducteurs, tels que la Corée du Sud, Taïwan et le Japon, affichent des performances inférieures aux références américaines.

Cela révèle un décalage croissant entre les indices boursiers dominés par les États-Unis et la capacité de production technologique de l'Asie. Ce décalage devrait s'accentuer compte tenu du maintien de taux d'intérêt élevés sur les actions liées à l'IA.

Pression croissante sur les marchés actions asiatiques dans un contexte de hausse des rendements des bons du Trésor américain

Un autre facteur ayant influencé les marchés boursiers asiatiques a été la hausse des rendements des bons du Trésor. Le rendement des obligations du Trésor à deux ans a atteint 4,201 %, un niveau record depuis début 2025, les solides données sur l'emploi publiées en mai ayant incité les investisseurs à miser davantage sur un resserrement de la politique monétaire par la Réserve fédérale.

Selon CME FedWatch, il y avait 68 % de chances que la Fed relève ses taux d'intérêt au moins une fois avant la fin décembre.

La Banque centrale européenne est soumise aux mêmes pressions. Une hausse de 25 points de base, portant le taux à 2,25 %, est envisagée lors de sa réunion de jeudi, les taux d'intérêt devant se situer entre 2,5 % et 2,75 % d'ici la fin de l'année.

Le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient maintient les risques liés au pétrole et à l'inflation au centre des préoccupations

Une lueur d'espoir est apparue avec l' accord de cessez-le-feu entre l'Iran et Israël. Les deux pays ont convenu de mettre fin à leurs frappes l'un contre l'autre suite à un appel du président américaindent Trump.

Le cessez-le-feu temporaire a permis au pétrole brut Brent de se négocier autour de 94-95 dollars le baril le 9 juin, après avoir atteint son plus haut niveau de 98 dollars la veille.

Mais ce cessez-le-feu restait fragile, car le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz demeurait fortement perturbé, alimentant les craintes d'une inflation liée à l'énergie pour les économies asiatiquesdent des importations.

L'inflation et les résultats des entreprises technologiques mettront le moral des marchés à l'épreuve

Oracle publiera ses résultats le 10 juin, ce qui constituera un nouveau test pour évaluer le moral des investisseurs du secteur technologique. Les données sur l'inflation américaine, également publiées ce jour-là, permettront de déterminer si la hausse des prix du pétrole a contribué à l'augmentation de l'inflation globale.

L'introduction en bourse de SpaceX prévue vers la fin du mois pourrait permettre de tester davantage l'appétit pour le risque, mais la date exacte n'a pas encore été révélée.

L'or a reculé de 0,2 % le 9 juin, s'établissant à environ 4 320 dollars l'once, proche de son plus bas niveau en deux mois, la hausse des taux d'intérêt ayant freiné la demande. Parallèlement, le dollar s'est maintenu au-dessus de 160 yens, un seuil proche de celui où les opérateurs anticipent une intervention des autorités japonaises.