الأسهم الآسيوية تحاول التعافي بعد البيع الحاد حيث تثقل عائدات السندات ومراهنات رفع الفائدة على الآفاق

استعادت الأسواق الأسهم الآسيوية بعض الأرضية في 9 يونيو (الثلاثاء) بعد الخسائر المؤلمة بالأمس، لكن التعافي ظل هشًا حيث حافظت عائدات السندات المرتفعة وتزايد توقعات رفع أسعار الفائدة من البنوك المركزية على حذر المستثمرين في جميع أنحاء المنطقة.

قاد مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي التعافي بزيادة بنسبة 3٪ بعد انخفاضه بأكثر من 8٪ في الجلسة السابقة. ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.5٪ تقريبًا يوم الثلاثاء، محطمًا سلسلة من ثلاث جلسات خسارة بعد البيع الحاد يوم الاثنين، بينما ارتفع مؤشر Topix الأوسع بنسبة 0.9٪ تقريبًا، وفقًا لـ Trading Economics. أضاف مؤشر MSCI الأوسع للأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان 0.9٪.

الأسواق الآسيوية ضربت بشدة في بيع تقني عالمي تقوده أشباه الموصلات

تبع انتعاش الثلاثاء في المنطقة يومًا عنيفًا يوم الاثنين ضرب الأسواق الآسيوية بشكل أشد من نظيراتها الغربية. عانى مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي، الذي كان أفضل سوق أسهم أداءً في العالم في عام 2026، من أعمق انخفاض يومي واحد في الذاكرة الحديثة، حيث انخفض بنسبة 8.3٪. خسر مؤشر نيكاي الياباني 4.69٪، أو 3,123 نقطة، ليغلق عند 63,465. انخفض مؤشر المؤشر الرئيسي في تايوان بنسبة 3.5٪.

كان الضرر في آسيا غير متناسب. بينما managed مؤشر S&P 500 لإغلاق أعلى بنسبة 0.3٪ يوم الاثنين واكتسب مؤشر ناسداك 0.86٪، امتصت الأسواق الآسيوية ذات التعرض الثقيل لسلاسل التوريد الخاصة بأشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي أسوأ آثار التصحيح. انخفضت شركات صناعة الرقائق في جميع أنحاء المنطقة بشكل أكبر بعد نتائج مخيبة للآمال من Broadcom أثارت شكوكاً حول وتيرة نمو قطاع الرقائق.

لماذا انخفضت الأسواق الآسيوية أكثر من الأسواق الأمريكية في التصحيح التكنولوجي الأخير

مقارنة تصحيحات KOSPI السابقة تظهر أن التصحيح الحالي يتبع اتجاهًا شائعًا. تستجيب مؤشرات سوق الأسهم الكورية الجنوبية لعمليات البيع التكنولوجي العالمية بسبب مكوناتها المتعلقة بأشباه الموصلات والموجهة للتصدير.

كجزء من tightening cycle experienced in the 2022 global economy، تأخر أداء مؤشر KOSPI مقارنة بمؤشر S&P 500 ومؤشر Nikkei بسبب تقليل المستثمرين الأجانب لحصتهم في القطاعات النمو الحساسة للفائدة بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

ومن المثير للاهتمام، أن هذا ينطبق أيضاً على انخفاض السوق الحالي حيث all markets with significant semiconductor-related companies، مثل كوريا الجنوبية وتايوان واليابان، تتأخر أداءها مقارنة بالمعايير الأمريكية.

هذا يشير إلى تفاوت ناشئ بين مؤشرات السوق المهيمنة على الولايات المتحدة والقدرة الإنتاجية التكنولوجية في آسيا. من المتوقع أن يزداد هذا التفاوت في ضوء بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستدامة لأسهم الذكاء الاصطناعي.

زيادة الضغط على الأسهم الآسيوية وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية

كانت هناك عامل آخر يؤثر على الأسهم الآسيوية هو ارتفاع عائد سندات الخزانة. ارتفع two-year Treasury yields إلى 4.201٪، وهو ما يمثل أعلى مستوى مسجل منذ أوائل عام 2025 حيث أثارت بيانات التوظيف القوية في مايو توقعات أعلى لتدابير التشديد من الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لـ CME FedWatch، كانت هناك فرصة بنسبة 68٪ لأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية ديسمبر.

يواجه European Central Bank نفس الضغط. يتم تسعير زيادة كاملة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25٪ عندما تجتمع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، من المتوقع أن تكون أسعار الفائدة بين 2.5٪ و2.75٪ بنهاية العام.

هدنة هشة في الشرق الأوسط تبقي مخاطر النفط والتضخم في بؤرة الاهتمام

ظهرت بعض الأخبار الإيجابية في شكل ceasefire agreement بين إيران وإسرائيل. اتفقت الدولتان على إنهاء ضرباتهما ضد بعضهما البعض بعد نداء من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

أتاحت الهدنة المؤقتة لبرنت للتداول حول 94-95 دولارًا للبرميل في 9 يونيو بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها عند 98 دولارًا في اليوم السابق.

لكنها ظلت هدنة هشة، حيث ظلت أنشطة الشحن عبر مضيق هرمز مضطربة بشدة، مما يعزز المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة للاقتصادات الآسيوية المعتمدة على الاستيراد.

تحديثات التضخم وأرباح التكنولوجيا ستختبر معنويات السوق

من المقرر أن تعلن أوراكل عن أرباحها في 10 يونيو، مما يوفر الاختبار التالي لمعنويات التكنولوجيا. ستساعد بيانات التضخم الأمريكية في ذلك اليوم في تحديد ما إذا كانت الأسعار المرتفعة للنفط قد رفعت مستويات التضخم الإجمالية.

قد يوفر الطرح العام الأولي القادم لشركة سبيس إكس نحو نهاية هذا الشهر اختبارات إضافية لمعنويات تحمل المخاطر، لكن التوقيت الدقيق لم يتم الكشف عنه بعد.

Gold fell بنسبة 0.2٪ إلى حوالي 4,320 دولارًا للأونصة في 9 يونيو، متداولًا بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين حيث خففت أسعار الفائدة المرتفعة من الطلب على الذهب. في الوقت نفسه، dollar continued للتداول فوق 160 ين، بالقرب من المستويات التي يتوقع فيها المتداولون تدخل السلطات اليابانية.