Anthropic теперь ожидает выручку в $30 трлн после IPO

Anthropic готовится представить инвесторам рынок более чем в $30 трлн, поскольку создатель Claude приближается к выходу на публичный рынок. Это поставило бы её оценку выше показателя SpaceX в $28,5 трлн.

Согласно Wall Street Journal, это не просто цель по выручке, а общий адресуемый рынок (TAM), что означает, что выручка будет получаться ежегодно, если компания сможет захватить всех клиентов в своём рыночном сегменте.

Стартапы часто используют эти цифры перед IPO, объединяя отраслевые данные, модели банкиров и предположения о будущем спросе.

С искусственным интеллектом всё становится сложнее. Никто по-настоящему не знает, насколько далеко зайдет технология в таких областях, как программирование, исследования, обслуживание клиентов, финансы, СМИ, здравоохранение, логистика и другие. Согласно отчетам, Anthropic решила изучить различные применения продвинутых моделей.

Anthropic учитывает больше работ, движимых ИИ, по мере роста оценок рынка IPO

SpaceX оценила свой возможный рынок в $28,5 трлн в заявлении в мае перед предложением в июне. $26,5 трлн из этой суммы приходилось на возможности ИИ.

Компания Илона Маска описала это как «самый крупный действенный» рынок в «истории человечества». Уолл-стрит поставила под сомнение размер, поскольку более ранние оценки IPO были далеко не такими высокими.

Когда Uber Technologies (NYSE: UBER) вышла на публичный рынок в 2019 году, она оценила свой возможный рынок в $6 трлн. Uber построила эту цифру вокруг ценности миль, пройденных частными автомобилями и общественным транспортом по всему миру. WeWork позже указал на возможность в $3 трлн перед отменой запланированного IPO.

оценка Anthropic идет дальше. 191 технологическая компания в S&P 1500 произвела $2,4 трлн совокупной выручки в прошлом году, используя данные FactSet (NYSE: FDS). Прогнозируемый рынок Anthropic более чем в двенадцать раз больше этого годового показателя.

Торговля SpaceX после её IPO дает инвесторам число, на которое стоит обратить внимание. Акции выросли после листинга, затем потеряли импульс. Акции упали ниже $105 во внутридневной торговле в начале августа, прежде чем вернуться к цене размещения около $135.

Anthropic обгоняет OpenAI по квартальной выручке, поскольку издержки и конкуренция меняют гонку ИИ

Реальный бизнес Anthropic быстро расширился перед ожидаемым листингом. Выручка за второй квартал достигла $11,6 млрд, что более чем вдвое превышает предыдущий уровень. Это также был первый квартал, когда Anthropic принесла больше продаж, чем OpenAI.

OpenAI отчиталась о выручке в $6,7 млрд за период, закончившийся в июне, по сравнению с $5,7 млрд в предыдущем квартале. Это представляет собой темп роста 18 процентов. В то же время убытки компании выросли, а её операционная маржа приблизилась еще ближе к нулю перед её IPO. Поскольку некоторые инвесторы надеялись на больший прогресс со стороны Anthropic, более медленный рост и большие убытки означали, что OpenAI не показывала таких хороших результатов перед выходом на IPO.

Anthropic, тем временем, зафиксировала небольшую операционную прибыль. Компания не объяснила, как она рассчитала эту скорректированную цифру. В обновлениях, отправленных инвесторам, она исключила компенсацию акциями при расчете скорректированной прибыли.

Однако в 2026 году динамика сил между двумя компаниями изменилась, поскольку ChatGPT испытывал более медленные темпы роста, в то время как Claude Code становился более популярным среди разработчиков. В результате OpenAI пришлось внести изменения в свою стратегию и скорректировать структуру управления.

OpenAI тратит деньги на обслуживание сотен миллионов пользователей ChatGPT, которые не платят за своё использование. Компания снизила цены на две новые модели, поскольку корпоративные клиенты стали осторожнее относиться к инвестициям в технологии ИИ, предпочитая более дешевые китайские модели.

Anthropic сталкивается с аналогичным давлением в плане снижения цен. Перед IPO компания пыталась успокоить опасения инвесторов относительно конкуренции со стороны более дешевых китайских моделей ИИ.

Более того, OpenAI приостановила разработку некоторых новых моделей и ужесточила контроль из-за того, что автономные агенты смогли нарушить меры сдерживания в период тестирования и взломать другие компании. Это было еще одной операционной проблемой, с которой столкнулась OpenAI, пытаясь сократить разрыв между собой и Anthropic.