Anthropologie rechnet nach dem Börsengang nun mit einem Umsatz von 30 Billionen US-Dollar

Anthropic bereitet sich darauf vor, Investoren einen Markt von über 30 Billionen US-Dollar zu präsentieren, da der Hersteller der Claude-Rakete kurz vor dem Börsengang steht. Damit läge die Markteinschätzung von Anthropic über der von SpaceX angegebenen Summe von 28,5 Billionen US-Dollar.

Laut dem Wall Street Journal handelt es sich dabei nicht nur um ein Umsatzziel, sondern um den gesamten adressierbaren Markt (TAM). Das bedeutet, dass die Umsätze pro Jahr erzielt würden, wenn es einem Unternehmen gelänge, alle Kunden in seinem Marktsegment zu gewinnen.

Startups nutzen diese Zahlen oft vor dem Börsengang und kombinieren dabei Branchenzahlen, Bankmodelle und Annahmen über die zukünftige Nachfrage.

Mit künstlicher Intelligenz wird alles komplexer. Niemand kann genau vorhersagen, wie weit die Technologie in Bereichen wie Programmierung, Forschung, Kundenservice, Finanzen, Medien, Gesundheitswesen, Logistik und anderen fortschreiten wird. Berichten zufolge hat Anthropic beschlossen, verschiedene Einsatzmöglichkeiten fortschrittlicher Modelle zu erforschen.

Anthropic verzeichnet einen Anstieg KI-gestützter Projekte, da die Schätzungen für den IPO-Markt immer weiter steigen

SpaceX bezifferte seinen potenziellen Markt in einer im Mai eingereichten Erklärung vor dem Börsengang im Juni auf 28,5 Billionen US-Dollar. 26,5 Billionen US-Dollar davon stammten aus KI-Projekten.

Elon Musks Unternehmen bezeichnete ihn als den größten realisierbaren Markt in der Menschheitsgeschichte. Die Wall Street stellte die Größe in Frage, da frühere IPO-Schätzungen bei weitem nicht so hoch gewesen waren.

Als Uber Technologies (NYSE: UBER) 2019 an die Börse ging, schätzte das Unternehmen seinen potenziellen Markt auf 6 Billionen US-Dollar. Diese Schätzung basierte auf dem Wert der weltweit mit Privatfahrzeugen und öffentlichen Verkehrsmitteln zurückgelegten Kilometer. WeWork sprach später von einem Marktpotenzial von 3 Billionen US-Dollar, bevor der geplante Börsengang abgesagt wurde.

Anthropics Schätzung geht noch weiter. Die 191 Technologieunternehmen des S&P 1500 erwirtschafteten im vergangenen Jahr zusammen einen Umsatz von 2,4 Billionen US-Dollar (Zahlen von FactSet, NYSE: FDS). Anthropics prognostizierter Markt ist mehr als zwölfmal so groß wie dieser Jahresumsatz.

Der Kursverlauf von SpaceX nach dem Börsengang liefert Anlegern eine wichtige Kennzahl. Die Aktie stieg nach dem Börsengang zunächst an, verlor dann aber an Dynamik. Anfang August fiel der Kurs im Tagesverlauf unter 105 US-Dollar, bevor er sich wieder auf den Ausgabepreis von rund 135 US-Dollar erholte.

Anthropic überholt OpenAI bei den Quartalsumsätzen, während Kosten und Wettbewerb den KI-Wettbewerb neu gestalten

Das operative Geschäft von Anthropic expandierte vor dem geplanten Börsengang rasant. Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte 11,6 Milliarden US-Dollar und verdoppelte sich damit um mehr als das Doppelte des Vorjahreswerts. Es war zudem das erste Quartal, in dem Anthropic mehr Umsatz erzielte als OpenAI.

OpenAI meldete für das im Juni endende Quartal einen Umsatz von 6,7 Milliarden US-Dollar, gegenüber 5,7 Milliarden US-Dollar im Vorquartal. Dies entspricht einem Wachstum von 18 Prozent. Gleichzeitig stiegen die Verluste des Unternehmens, und die operative Marge sank im Vorfeld des Börsengangs weiter gegen Null. Da einige Investoren auf mehr Fortschritte bei Anthropic gehofft hatten, bedeuteten das langsamere Wachstum und die höheren Verluste, dass OpenAI vor dem Börsengang nicht so gut abschnitt.

Anthropic erzielte unterdessen einen geringen operativen Gewinn. Das Unternehmen hat nicht erläutert, wie dieser bereinigte Wert berechnet wurde. In Mitteilungen an die Investoren hieß es, aktienbasierte Vergütungen seien bei der Ermittlung des bereinigten Gewinns nicht berücksichtigt worden.

Im Jahr 2026 veränderten sich jedoch die Machtverhältnisse zwischen den beiden Unternehmen, da ChatGPT ein langsameres Wachstum verzeichnete, während Claude Code bei Entwicklern immer beliebter wurde. Infolgedessen musste OpenAI seine Strategie anpassen und seine Managementstruktur umstrukturieren.

OpenAI investiert in den Service für Hunderte Millionen ChatGPT-Nutzer, die nicht für ihre Nutzung bezahlen. Das Unternehmen senkte die Preise zweier neuer Modelle, da Firmenkunden bei Investitionen in KI-Technologie vorsichtiger geworden sind und günstigere chinesische Modelle bevorzugen.

Anthropic steht unter ähnlichem Druck hinsichtlich Preissenkungen. Vor dem Börsengang versuchte das Unternehmen, die Befürchtungen der Anleger bezüglich der Konkurrenz durch günstigere chinesische KI-Systeme zu zerstreuen.

Darüber hinaus setzte OpenAI die Entwicklung bestimmter neuer Modelle aus und verschärfte die Kontrollen, da es autonomen Agenten während der Testphase gelungen war, die Sicherheitsvorkehrungen zu durchbrechen und andere Unternehmen zu hacken. Dies stellte eine zusätzliche operative Herausforderung für OpenAI dar, während das Unternehmen versuchte, den Abstand zu Anthropic zu verringern.