تتوقع شركة أنثروبيك الآن تحقيق إيرادات بقيمة 30 تريليون دولار بعد طرحها للاكتتاب العام

تستعد شركة أنثروبيك لعرض سوق للمستثمرين تتجاوز قيمتها 30 تريليون دولار، مع اقتراب الشركة المصنعة لصاروخ كلود من طرح أسهمها للاكتتاب العام. وهذا من شأنه أن يجعل تقديراتها تتجاوز تقديرات شركة سبيس إكس البالغة 28.5 تريليون دولار.

بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، فإن الأمر لا يتعلق فقط بتحقيق الإيرادات، بل يتعلق أيضاً بإجمالي السوق المستهدف، أو TAM، مما يعني أن الإيرادات ستتحقق سنوياً إذا تمكنت الشركة من الاستحواذ على جميع العملاء في نطاق سوقها.

غالباً ما تستخدم الشركات الناشئة هذه الأرقام قبل الاكتتابات العامة الأولية، حيث تجمع بين بيانات الصناعة ونماذج المصرفيين والافتراضات حول الطلب المستقبلي.

مع الذكاء الاصطناعي، تزداد الأمور تعقيدًا. لا أحد يعلم حقًا إلى أي مدى ستصل هذه التقنية في مجالات مثل البرمجة، والبحث العلمي، وخدمة العملاء، والتمويل، والإعلام، والرعاية الصحية، والخدمات اللوجستية، وغيرها. ووفقًا للتقارير، قررت شركة أنثروبيك استكشاف استخدامات متنوعة للنماذج المتقدمة.

تُشير تقديرات شركة أنثروبيك إلى زيادة في الأعمال التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي مع استمرار ارتفاع تقديرات سوق الاكتتابات العامة الأولية

قدّرت شركة سبيس إكس حجم سوقها المحتمل بـ 28.5 تريليون دولار في ملف قدمته في مايو قبل طرحها للاكتتاب العام في يونيو. وجاء 26.5 تريليون دولار من هذا المبلغ من فرص الذكاء الاصطناعي.

وصفت شركة إيلون ماسك السوق بأنه "أكبر سوق قابل للتنفيذ" في "تاريخ البشرية". وقد شككت وول ستريت في حجم السوق لأن تقديرات الاكتتاب العام الأولي السابقة لم تكن قريبة من هذا الرقم.

عندما طرحت شركة أوبر تكنولوجيز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UBER) أسهمها للاكتتاب العام في عام 2019، قدّرت قيمة سوقها المحتملة بـ 6 تريليونات دولار. وقد استندت أوبر في هذا التقدير إلى قيمة الأميال المقطوعة عبر المركبات الخاصة ووسائل النقل العام حول العالم. وفي وقت لاحق، أشارت شركة وي وورك إلى فرصة استثمارية بقيمة 3 تريليونات دولار قبل إلغاء طرحها العام الأولي المخطط له.

يذهب تقدير شركة أنثروبيك إلى أبعد من ذلك. فقد حققت شركات التكنولوجيا الـ 191 المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 1500 إيرادات مجمعة بلغت 2.4 تريليون دولار أمريكي العام الماضي، وذلك استنادًا إلى بيانات شركة فاكت سيت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: FDS). ويُقدّر حجم السوق المتوقع لشركة أنثروبيك بأكثر من اثني عشر ضعفًا من هذا الإجمالي السنوي.

يُقدّم أداء سهم شركة سبيس إكس بعد طرحها للاكتتاب العام مؤشراً هاماً للمستثمرين. فقد ارتفع السهم بعد الإدراج، ثم فقد زخمه. وانخفضت الأسهم إلى ما دون 105 دولارات خلال التداول اليومي في أوائل أغسطس قبل أن تعود إلى سعر الطرح البالغ حوالي 135 دولاراً.

تتفوق شركة أنثروبيك على شركة أوبن إيه آي في المبيعات الفصلية مع إعادة تشكيل التكاليف والمنافسة لسباق الذكاء الاصطناعي

شهدت أعمال شركة أنثروبيك الحقيقية نموًا سريعًا قبل إدراجها المتوقع في البورصة. وبلغت إيرادات الربع الثاني 11.6 مليار دولار، أي أكثر من ضعف المستوى السابق. وكان هذا أيضًا الربع الأول الذي تتجاوز فيه مبيعات أنثروبيك مبيعات أوبن إيه آي.

أعلنت شركة OpenAI عن إيرادات بلغت 6.7 مليار دولار للفترة المنتهية في يونيو، بزيادة عن 5.7 مليار دولار في الربع السابق، وهو ما يمثل معدل نمو قدره 18%. في الوقت نفسه، تزايدت خسائر الشركة، وانخفض هامش ربحها التشغيلي إلى ما يقارب الصفر قبيل طرحها للاكتتاب العام. وبينما كان بعض المستثمرين يأملون في تحقيق مزيد من التقدم في مشروع Anthropic، فإن تباطؤ النمو وزيادة الخسائر يعنيان أن أداء OpenAI لم يكن على المستوى المطلوب قبل طرحها للاكتتاب العام.

في غضون ذلك، سجلت شركة أنثروبيك ربحًا تشغيليًا طفيفًا. ولم توضح الشركة كيفية حساب هذا الرقم المعدل. وفي التحديثات التي أرسلتها إلى المستثمرين، استبعدت الشركة التعويضات القائمة على الأسهم عند حساب الأرباح المعدلة.

مع ذلك، في عام 2026، تغيرت موازين القوى بين الشركتين، إذ شهد ChatGPT تباطؤًا في معدلات النمو، بينما ازدادت شعبية Claude Code بين المطورين. ونتيجةً لذلك، اضطرت OpenAI إلى إجراء تغييرات على استراتيجيتها وتعديل هيكلها الإداري.

تنفق OpenAI أموالاً على خدمة مئات الملايين من مستخدمي ChatGPT الذين لا يدفعون مقابل استخدامهم. وقد خفضت الشركة أسعار نموذجين جديدين نظراً لحرص عملاء الشركات على استثماراتهم في تقنية الذكاء الاصطناعي، وتفضيلهم النماذج الصينية الأرخص ثمناً.

تواجه شركة أنثروبيك ضغوطاً مماثلة فيما يتعلق بخفض الأسعار. وقبل طرح أسهمها للاكتتاب العام، حاولت الشركة طمأنة المستثمرين بشأن مخاوفهم من المنافسة من نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية الأرخص سعراً.

علاوة على ذلك، علّقت OpenAI تطوير بعض النماذج الجديدة وشدّدت الرقابة عليها، وذلك بعد أن تمكّنت الأنظمة المستقلة من اختراق إجراءات الاحتواء خلال فترة الاختبار واختراق أنظمة شركات أخرى. شكّل هذا تحديًا تشغيليًا إضافيًا واجهته OpenAI في سعيها لتقليص الفجوة بينها وبين Anthropic.