Amazon остается «наиболее недооцененной» ставкой на ИИ на Уолл-стрит

Дорогостоящие инвестиции Amazon в искусственный интеллект пока не смогли воодушевить инвесторов, из-за чего акции компании выросли всего на 3% в 2025 году. Это менее половины роста S&P 500, составившего 7%, и далеко позади скачка Meta на 20%.

В то время как многие технологические гиганты увидели рост своих акций в этом году на фоне одобрения инвесторами бюджетов на ИИ, Amazon.com Inc. застряла на месте.

Искусственный интеллект снова стал разделительной линией между победителями и аутсайдерами в технологическом секторе. В начале года акции падали из-за опасений, что рынок будет затоплен дешевыми моделями из Китая, но оптимизм впоследствии вернулся.

Microsoft Corp., Meta и Nvidia Corp. являются крупнейшими индивидуальными вкладчиками в рост индекса S&P 500 в 2025 году, сообщает Bloomberg. Apple Inc., которая, как считается, движется в сфере ИИ более медленными темпами, потеряла позиции.

Брайан Рект, управляющий портфелем в Janus Henderson, говорит, что рынок не дает Amazon должной оценки за ИИ. Он добавил: «Инвесторы хотят увидеть, сможет ли Amazon действительно реализовать потенциал ИИ для повышения прибыльности, но мы считаем, что доказательства выгод от ИИ станут более очевидными уже в этом квартале».

Электронная коммерция Amazon испытывает давление, в то время как облачный сегмент лидирует

Разнообразный бизнес Amazon, от облачных вычислений до рекламы, обычно обеспечивает ему подушку безопасности. Но тарифы наносят ущерб основному бизнесу онлайн-торговли Amazon, который по-прежнему приносит большую часть выручки.

Большое внимание уделяется Amazon Web Services. Аналитики ожидают роста спроса на облачные услуги, поскольку клиенты спешат обучать и запускать модели ИИ.

Рект утверждает, что розничный сегмент может испытать такое же влияние. Руководство называет ИИ лучшим способом для сопоставления рекламы, направления клиентов к нужным товарам и снижения затрат на склады и логистическую сеть.

Amazon также внедряет «Rufus» — чат-бота, который помогает покупателям делать выбор среди товаров, предоставляет сводки отзывов и сравнивает цены.

31 июля компания из Сиэтла опубликует свои результаты за второй квартал. Консенсус-прогноз Уолл-стрит, собранный Bloomberg, предполагает прибыль в размере 1,32 доллара на акцию при выручке в 162 млрд долларов. Эти показатели означают годовой рост на 4% и 9% соответственно. Для группы «Великолепной семерки» крупных технологических компаний средняя прибыль, как ожидается, вырастет на 15% при росте выручки на 12%.

Капитальные затраты подчеркивают усилия Amazon. Ожидаемый объем в 104 млрд долларов в 2025 году является крупнейшим в индексе S&P 500, согласно данным. Общая сумма охватывает серверы, сетевое оборудование и инфраструктуру, обеспечивающую работу логистической системы. В июне компания раскрыла информацию о планах потратить не менее 30 млрд долларов на строительство дата-центров в Пенсильвании и Северной Каролине.

Еще одной темой являются сбережения от автоматизации. На прошлой неделе Amazon сократил штат в своем облачном подразделении, заявив, что необходимо «оптимизировать ресурсы» и больше инвестировать в новые проекты. Генеральный директор Энди Джасси недавно сообщил сотрудникам, что он прогнозирует сокращение численности персонала в ближайшие несколько лет по мере того, как искусственный интеллект берет на себя рутинные задачи.

Робототехника добавляет потенциала

В июне издание The Information сообщило, что Amazon тестирует крытый полосу препятствий для обучения гуманоидных роботов, призванных ускорить обработку посылок. По данным Bank of America, использование таких машин может сэкономить более 7 млрд долларов в год к 2032 году.

Аналитики Morgan Stanley написали в прошлом месяце, что эти преимущества делают розничное подразделение «наиболее недооцененным бенефициаром GenAI в технологическом секторе».

Ирен Тункел, главный стратег по акциям США в BCA Research, согласна. «Маржинальность в розничной торговле невелика, поэтому Amazon нуждается во всех возможных повышениях производительности, и существуют огромные возможности для применения ИИ и робототехники на складах», — сказала она. Тункел считает, что отдача проявится в течение пяти-десяти лет, и полагает, что опережающий старт Amazon дает ему преимущество.

То, решат ли инвесторы наградить за это преимущество, станет яснее после того, как компания опубликует свои следующие финансовые результаты, что произойдет в ближайшее время.