Amazon остается «самой недооцененной» ставкой на рынок искусственного интеллекта на Уолл-стрит

Дорогостоящие инвестиции Amazon в искусственный интеллект пока не вызвали энтузиазма у инвесторов, в результате чего акции компании выросли всего на 3% в 2025 году. Это меньше половины роста индекса S&P 500 на 7% и значительно отстает от 20-процентного скачка Meta.

В то время как акции многих технологических гигантов в этом году резко выросли на фоне позитивной реакции инвесторов на бюджеты, выделяемые на ИИ, акции Amazon.com Inc. застряли на месте.

Искусственный интеллект вновь стал разделительной линией между победителями и отстающими в технологическом секторе. В начале года акции упали из-за опасений, что рынок может наводнить недорогие модели из Китая, но с тех пор оптимизм вернулся.

По данным Bloomberg , Microsoft Corp., Meta и Nvidia Corp. внесли наибольший индивидуальный вклад в рост индекса S&P 500 в 2025 году. Акции Apple Inc., которая, как считается, медленнее развивается в сфере искусственного интеллекта, снизились.

Управляющий портфелем Брайан Рехт из Janus Henderson говорит, что рынок не уделяет Amazon должного внимания искусственному интеллекту. Он добавил: «Инвесторы хотят увидеть, сможет ли Amazon действительно использовать его для повышения прибыльности, но мы считаем, что доказательства преимуществ ИИ станут более очевидными с каждым кварталом»

Электронная коммерция Amazon сталкивается с давлением, поскольку облачные технологии играют ведущую роль

Разнообразие направлений бизнеса Amazon, от облачных вычислений до рекламы, обычно обеспечивает компании запас прочности. Однако пошлины наносят ущерб основному бизнесу Amazon — онлайн-торговле, которая по-прежнему приносит большую часть ее доходов.

Основное внимание извне сосредоточено на Amazon Web Services. Аналитики ожидают роста спроса на аренду облачных сервисов, поскольку клиенты стремятся обучать и запускать модели искусственного интеллекта.

Рехт утверждает, что розничная торговля может ощутить не меньшее влияние. Руководство компании называет ИИ лучшим способом подбора рекламы, направления покупателей к нужным товарам и сокращения затрат на складах и в сети доставки.

Amazon также запускает чат-бота «Rufus», который помогает покупателям выбирать товары, просматривать обзоры и сравнивать цены.

31 июля компания из Сиэтла опубликует результаты за второй квартал. Согласно прогнозам Уолл-стрит, собранным Bloomberg, прибыль составит 1,32 доллара на акцию при объеме продаж в 162 миллиарда долларов. Эти цифры будут означать рост на 4% и 9% в годовом исчислении. Для группы «Великолепной семерки» крупных технологических компаний прогнозируется рост средней прибыли на 15% при росте выручки на 12%.

Капитальные затраты подчеркивают стремление Amazon к развитию. Согласно данным, ожидаемая сумма в 104 миллиарда долларов к 2025 году является самой большой среди компаний индекса S&P 500. Эта сумма включает серверы, сетевое оборудование и стационарные объекты, обеспечивающие работу системы доставки. В июне компания сообщила о планируемых инвестициях в размере не менее 30 миллиардов долларов в центры обработки данных в Пенсильвании и Северной Каролине.

Еще одна тема – экономия за счет автоматизации. На прошлой неделе Amazon сократила рабочие места в своем облачном подразделении, заявив, что необходимо «оптимизировать ресурсы» и больше инвестировать в новые проекты. Генеральный директор Энди Джасси недавно сообщил сотрудникам, что, по его прогнозам, в ближайшие несколько лет численность персонала сократится, поскольку искусственный интеллект возьмет на себя выполнение повторяющихся задач.

Робототехника расширяет потенциал

Издание The Information сообщило в июне, что Amazon тестирует полосу препятствий в помещении для тренировки человекоподобных роботов, предназначенных для ускорения обработки посылок. По данным Bank of America, использование таких машин может сэкономить более 7 миллиардов долларов в год к 2032 году.

Аналитики Morgan Stanley в прошлом месяце написали, что эти достижения делают розничное подразделение «наиболее недооцененным бенефициаром GenAI в технологическом секторе»

Ирен Тункель, главный стратег по американским акциям в BCA Research, согласна с этим. «Рентабельность розничной торговли невелика, поэтому Amazon нуждается во всех возможных повышениях производительности, а возможности применения ИИ и робототехники на складах огромны», — сказала она. Тункель считает, что отдача от этого проявится в течение пяти-десяти лет, и полагает, что преимущество Amazon на старте дает ей фору.

Решение инвесторов о том, стоит ли вознаграждать этот успех, станет яснее после того, как компания в ближайшее время опубликует свои следующие финансовые результаты.