アマゾンはウォール街にとって「最も過小評価されている」AI投資先であり続ける

アマゾンの人工知能への多額の投資は今のところ投資家の関心を惹きつけておらず、2025年の株価上昇率はわずか3％にとどまっている。これはS&P500の7％上昇率の半分にも満たず、メタの20％上昇率には遠く及ばない。.

投資家がAI予算を歓迎するなか、多くのテクノロジー大手の株価は今年急上昇しているが、アマゾン・ドット・コムは中立的な立場にとどまっている。.

人工知能（AI）は、テクノロジー分野における勝者と敗者を分ける境界線として再び注目を集めている。今年初めには、中国製の低価格モデルが市場に溢れかえるのではないかという懸念から株価が下落したが、その後、楽観的な見方が戻ってきた。.

ブルームバーグの報道によると、マイクロソフト、メタ、NVIDIAは、2025年のS&P500指数の上昇に最も大きく貢献する個別企業である。一方、AI分野での動きが遅いと見られているアップルは、株価が下落した。

ジャナス・ヘンダーソンのポートフォリオ・マネージャー、ブライアン・レヒト氏は、市場はアマゾンのAIをあまり評価していないと述べている。「投資家は、アマゾンがAIを活用して実際に収益性の向上を実現できるかどうかを見極めたいと考えているが、四半期ごとにAIのメリットはより明確になると考えている」と付け加えた。

クラウドが先導する中、アマゾンの電子商取引は圧力に直面

クラウドコンピューティングから広告まで、アマゾンの多様な事業構成は通常、同社に有利な緩衝材となっている。しかし、関税は、依然として同社の収益の大部分を占める主力のオンラインショッピング事業に打撃を与えている。.

外部からの注目は主にAmazon Web Servicesに集中しています。アナリストは、顧客がAIモデルのトレーニングと実行に殺到するにつれて、クラウドレンタルの需要が増加すると予想しています。.

レヒト氏は、小売業界も同様の影響を被る可能性があると主張している。経営陣は、AIは広告のマッチング、顧客への適切な商品の案内、倉庫や配送ネットワークのコスト削減において、より優れた手段となると述べている。.

Amazonはまた、商品の選択、レビューの概要、価格の比較を通じて買い物客を案内するチャットボット「Rufus」も展開している。.

シアトルに本社を置く同社は、7月31日に 第2四半期決算。ブルームバーグがまとめたウォール街のコンセンサス予想では、売上高1,620億ドルに対し、1株当たり利益は1.32ドルとされている。これらの数字は、前年同期比でそれぞれ4%と9%の増加となる。大手ハイテク企業7社（マグニフィセント・セブン）の平均利益は、売上高が12%増加し、15%増加すると予測されている。

設備投資はアマゾンの取り組みを裏付けている。データによると、2025年には1040億ドルに達すると予想されており、これはS&P 500構成企業の中で最大の数字だ。この総額には、サーバー、ネットワーク機器、そして配送エンジンを稼働させる実店舗が含まれる。同社は6月、ペンシルベニア州とノースカロライナ州にあるデータセンターに少なくとも300億ドルの投資計画を明らかにした。.

自動化によるコスト削減も、もう一つの重要なテーマだ。先週、アマゾンはクラウド部門で人員削減を発表し、「リソースを最適化し、新たなプロジェクトへの投資を増やす必要がある」と述べた。アンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は最近、人工知能が反復作業を担うようになるにつれ、 今後数年間で従業員数が減少すると見込んでいると従業員に伝えた。

ロボット工学が可能性を広げる

6月、ザ・インフォメーションは、 アマゾンが荷物の取り扱いを迅速化するための人型ロボットを訓練するための屋内障害物 コースを試験運用していると報じた。バンク・オブ・アメリカの統計によると、このようなロボットの導入により、2032年までに年間70億ドル以上の節約が可能になる可能性がある。

モルガン・スタンレーのアナリストは先月、こうした利益により小売部門は「テクノロジー分野でGenAIの恩恵を最も過小評価されている受益者」になったと書いている。

BCAリサーチの米国株式チーフストラテジスト、アイリーン・タンケル氏も同意見だ。「小売業の利益率は低いため、アマゾンは生産性向上を最大限図る必要がある。倉庫におけるAIとロボット技術の活用事例は膨大にある」とタンケル氏は述べた。タンケル氏は、その成果は今後5～10年で現れると見ており、アマゾンの先行が優位性をもたらしていると考えている。.

投資家たちがそのリードに報いるかどうかは、同社が近々次の数字を発表した後に明らかになるだろう。.