Акции Amazon рухнули до минимума, невиданного с 2006 года. Что происходит?

Акции Amazon только что зафиксировали самую длинную серию падений за последние почти 20 лет. Падение акций продолжается уже девять торговых дней подряд. В пятницу падение составило еще 0,4 процента. Это соответствует девятидневному спаду, который закончился в июле 2006 года.

За этот период акции Amazon потеряли 18 процентов. Рыночная капитализация сократилась примерно на 463 миллиарда долларов. Акции закрылись на самом низком уровне с мая. Только за этот месяц акции Amazon упали примерно на 17 процентов. Это означает, что компания может столкнуться с самым большим месячным падением с апреля 2022 года.

Инвесторы не сомневаются в причинах этого. Обеспокоенность вызывает капитальные затраты. Ранее в этом месяце Amazon заявила о планах потратить в этом году 200 миллиардов долларов на центры обработки данных, передовые чипы и сопутствующее оборудование.

Эта цифра намного превзошла ожидания. Масштабы потрясли рынок. Теперь вопрос прост: сможет ли Amazon потратить столько денег, не истощив cash и не нарастив долги?

Amazon наращивает расходы на ИИ, и инвесторы реагируют на это

План стоимостью 200 миллиардов долларов связан с инфраструктурой искусственного интеллекта. Генеральный директор Энди Джасси заявил инвесторам во время телефонной конференции по итогам отчетного периода 5 февраля, что для удовлетворения растущего спроса внутри AWS необходимы значительные инвестиции.

Энди сказал: «Это не какая-то утопическая попытка резко увеличить выручку». Он добавил: «Мы уверены, что эти инвестиции принесутtronотдачу от вложенного капитала. Мы уже добились этого с нашим основным бизнесом AWS. Думаю, здесь это тоже будет справедливо»

Несмотря на это заявление, акции продолжали падать. Инвесторы опасаются, что повышенные капитальные затраты могут исчерпать резервы. Они также беспокоятся об амортизации. Микросхемы и серверы быстро теряют в цене. Если спрос замедлится, Amazon может оказаться в ситуации, когда дорогостоящее оборудование негативно скажется на будущей прибыли.

Волна инвестиций не ограничивается одной компанией. Четыре крупнейших технологических гиганта — Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta Platforms — вместе прогнозируют капитальные затраты в размере около 650 миллиардов долларов на 2026 год. Эта цифра является исторической. Инвесторы задаются вопросом, оправдают ли инвестиции такие масштабы.

Опасения по поводу искусственного интеллекта распространяются на сферы технологий и логистики

Технологический сектор в целом испытывает давление. Индекс Nasdaq 100 снизился на 3,2 процента в феврале. Акции технологических компаний упали в этом году после выхода на рынок нового программного обеспечения, созданного на основе моделей ИИ от Anthropic и OpenAI. Некоторые инвесторы опасаются, что эти инструменты могут замедлить рост устоявшихся компаний-разработчиков программного обеспечения.

ETF iShares Expanded Tech Software Sector снизился на 24 процента с начала 2026 года. Это говорит о том, что для него это может стать худшим годом с 2022 года. Инфляция и рост процентных ставок вынудили компании сократить бюджеты на технологии после значительных расходов в период пандемии.

Аналитики назвали спад на рынке программного обеспечения как услуги «апокалипсисом SaaS». Руководители компаний-разработчиков программного обеспечения возражают, заявляя, что их основные показатели остаются неизменными.

AWS получает доход от давних клиентов, таких как Adobe, Intuit и Zillow. Компания также привлекла разработчиков моделей ИИ. В ноябре AWS объявила о выделении 38 миллиардов долларов на инвестиции от OpenAI, компании, которая продает модели ИИ и предлагает подписки на ChatGPT.

Однако темпы роста не ускорились. Две недели назад клиент AWS, компания ServiceNow, сообщила о росте выручки на 20,7% в годовом исчислении в четвертом квартале. Два года назад этот показатель составлял почти 26%. Помимо программного обеспечения, опасения по поводу влияния ИИ распространились и на логистику. Компания Algorhythm Holdings из Флориды заявила, что ее продукт на основе ИИ позволяет клиентам увеличить объемы грузоперевозок в четыре раза без увеличения штата сотрудников. После этого события акции CH Robinson Worldwide упали примерно на 23% в ходе дневных торгов.

Спустя почти два десятилетия после последней девятидневной серии падений, Amazon снова сталкивается с сомнениями в дисциплине расходов. График акций показывает масштаб ущерба. Рынок наблюдает за тем, оправдается ли ставка в 200 миллиардов долларов.