Лучшие аналитические материалы о криптовалютах прямо в вашу электронную почту.
Распродажа акций компаний, занимающихся кремниевой фотоникой, расколола сектор искусственного интеллекта, поскольку Serenity поддерживает SIVE и AAOI
- Акции компаний, занимающихся разработкой оптических систем с искусственным интеллектом, таких как AAOI (-13,9%), Coherent (-10,4%), Lumentum (-7,4%) и Sivers (-8,7%), упали на фоне более широкой распродажи полупроводниковых компаний, а не из-за проблем отдельных предприятий.
- Аналитическая компания Serenity, специализирующаяся на искусственном интеллекте, назвала падение цен возможностью для покупки акций, сославшись на партнерские отношения Сиверса в области кремниевой фотоники и планы расширения AAOI.
- Падение цен подчеркивает раскол в инвестициях в ИИ: инвесторы все чаще отдают предпочтение лидерам в сфере цепочек поставок, а не акциям компаний, демонстрирующих рост.
В оптической отрасли наблюдалась масштабная распродажа акций, что привело к значительному падению цен на акции компании Appliedtron(NASDAQ: AAOI). Аналогичная тенденция наблюдалась и в акциях компаний Coherent (XNYS: COHR), Lumentum (NASDAQ: LITE) и Sivers Semiconductors (STO: SIVE).
Это демонстрирует существенное различие в индустрии ИИ между акциями, которые торгуются благодаря инерции, и другими, на которые влияют проблемы в физической цепочке поставок. По мнению аналитика акций ИИ Serenity, нет причин для паники в отношении падения акций AAOI и SIVE. Это означает, что следует входить на рынок и не выходить из него.
Согласно анализу Motley Fool, цитируемому AOL, падение цен на акции в отрасли можно объяснить спадом на рынке полупроводников в Корее, а не обязательно проблемами в самих компаниях. В тот день ETF VanEck Semiconductor потерял 7%, а NVIDIA — 4%. Индекс волатильности CBOE вырос на 12,8%, что свидетельствует о сдвиге в отрасли, но не о реальном кризисе. Наибольшие потери понесли AAOI (-13,9%), COHR (-10,4%), SIVE (-8,7%) и LITE (-7,4%).
Противоположная точка зрения на безмятежность
В свете падения акций в оптическом секторе один из пользователей X спросил у Serenity, не утратила ли она веру в фотонику. Ответ Serenity был простым: «На самом деле, я стала еще более оптимистично настроена по мере падения цен».
По словам Серенити, рыночная капитализация SIVE составляет 1,9 млрд долларов, и компания оправдает свою стратегическую позицию в цепочке поставок кремниевой фотоники. В её сообщении на X говорится, что партнёрами SIVE являются GlobalFoundries (в области эталонных лазеров), Ayar Labs (в экосистеме NVLink co-packaged optics (CPO)) от NVIDIA, POET Technologies и Jabil (в области трансиверов следующего поколения 1,6T), а также O-Net (в массовом производстве ELS). Более того, Серенити отметила, что SIVE будет неоднократно доказывать свою незаменимость в создании решений для оптических сетей для крупных компаний. В настоящее время SIVE используется многими поставщиками из-за проблем с поставками источников непрерывного излучения для лазеров.
О, кажется, вы меня неправильно поняли… На самом деле, я настроен более оптимистично, чем когда-либо, поскольку цены падают. $SIVE с рыночной капитализацией около $1,9 млрд имеет: – эталонный лазер $GFS – лазер для Ayar и других устройств в экосистеме $NVDA NVLink для масштабирования CPO – $POET и другие устройства для масштабирования CPO – $JBL и другие устройства для 1,6 Тл+… https://t.co/pLs3LlVC2q
— Serenity (@aleabitoreddit) 25 июня 2026 г
BlockBeats развил тезис Serenity, заявив, что недавние негативные статьи о SIVE в Швеции, включая 15-процентный рост акций компании, объясняются процессом одобрения слияния и механизмом листинга компаний на Nasdaq, а не каким-либо снижением финансовых показателей. Кроме того, Serenity утверждала, что конвертируемая облигация компании на 140 миллионов долларов незначительна для большинства американских институциональных инвесторов, поскольку валовая прибыль SIVE составляет примерно 60%.
В отношении AAOI компания Serenity подчеркнула, что руководство планирует получать около 471 миллиона долларов ежемесячной выручки во второй половине 2027 года и привлекло приблизительно 1,4 миллиарда долларов посредством размещения акций на рынке для обеспечения оборотного капитала для поддержки дальнейшего роста акционерного капитала. Затем Serenity сравнила AAOI с Nebius, которая оценивалась примерно в 70 долларов до того, как ее операционные показатели смогли оправдать эту оценку, и впоследствии торговалась по цене более 250 долларов.
Реальный пример сегментированного ценообразования
Падение цен в секторе фотоники произошло после недавнего стресс-теста, который показал избирательный приток капитала в сектор искусственного интеллекта.
4 июня компания Broadcom опубликовала отчет о доходах, представивtronрезультаты за квартал, такие как выручка в размере 22,2 миллиарда долларов и рост выручки от полупроводников для ИИ на 143% в годовом исчислении. Тем не менее, прогноз на будущее не оправдал возросших ожиданий. В результате цена акций Broadcom упала на 12,6%, Micron потеряла 7%, а AMD — более 4% на предварительных торгах.
Цена акций AAOI продемонстрировала противоположную динамику, увеличившись на 11,8% и закрывшись на отметке $202,89.
Эта динамика согласуется с недавней тенденцией, отмеченной ранее в отчете Nikkei Asia. Торговля в сфере ИИ начинает сегментироваться с точки зрения подхода инвесторов к компаниям, в зависимости от того, существуют ли риски спроса и исполнения или риски предложения. Оборудование, связанное с узкими местами, такое как лазерные диоды, оптические приемопередатчики и подложки из фосфида индия, стало торговаться на основе имеющихся мощностей, а не настроений. Капитал, как правило, смещается в сторону поставщиков, где основными ограничениями являются производственные лимиты, а не объемы заказов.
Сохраняется риск неисполнения обязательств, связанный с фундаментальными факторами
Аргумент в пользу покупки акций любой из компаний основан на значительном увеличении объемов производства, которого до сих пор не произошло. Выручка AAOI за первый квартал 2026 года составила 151,1 млн долларов (рост на 51% по сравнению с прошлым годом), но компания сообщила об убытке в размере 14,3 млн долларов и не оправдала прогнозов аналитиков, согласно данным TechFlow.
По словам Кукойна, компания модернизирует свои производственные линии в Техасе, переходя с 4-дюймовых на 6-дюймовые пластины, что позволит ей производить в 3,5 раза больше лазерных диодов. Rosenblatt Securities повысила целевую цену акций AAOI до 220 долларов и назвала их одними из лучших рекомендаций. B. Riley, напротив, присвоила компании нейтральный рейтинг и указала на возможные задержки в массовом производстве 800G до второй половины 2026 года.
В настоящее время рыночная капитализация AAOI составляет около 10 миллиардов долларов, и, судя по прибыли за прошедший период, компания нерентабельна. По данным отчета AOL, акции Coherent торгуются с коэффициентом P/E 189, а Lumentum — 146, что оставляет небольшой запас прочности для всей группы компаний, занимающихся оптикой, в случае изменения настроений крупных спекулянтов в отношении капитальных вложений.
Для SIVE критерием является то, смогут ли доходы от листинга на Nasdaq и партнерские доходы от экосистемы CPO превратиться в квартальные показатели, которые оправдают оценку в 1,9 миллиарда долларов для компании, находящейся еще на ранней стадии коммерциализации.
Инвесторы, следящие за развитием событий, могут tracна два катализатора: сроки начала производства 6-дюймовых пластин компанией AAOI во второй половине 2026 года и прогресс SIVE в преобразовании партнерских соглашений по контрактам на производство печатных плат в оплаченную выручку.
Если вы это читаете, значит, вы уже впереди. Оставайтесь на шаг впереди, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Кто такие Serenity и почему их мнение влияет на акции компаний, занимающихся фотоникой?
Serenity — анонимный стратег по розничным инвестициям с более чем 470 000 подписчиков на X, который популяризировал «теорию узкого места» для инвестиций в аппаратное обеспечение ИИ и начал публично накапливать акции AAOI по цене около 28 долларов в конце 2025 года, согласно сообщениям KuCoin. Публичный стратег поtracпозиций создал значительную аудиторию розничных инвесторов, что усиливает покупательское давление во время коррекций.
Что стало причиной распродажи акций AAOI, Coherent и Lumentum в июне 2026 года?
Снижение было tracскорее общим падением акций корейских компаний в полупроводниковой отрасли и сфере искусственного интеллекта, чем каким-либо конкретным катализатором: согласно анализу Motley Fool, опубликованному AOL, ETF VanEck Semiconductor упал на 6%, а NVIDIA — на 3% за ту же сессию.
Каковы сроки производства оптических модулей 800G и 1.6T компанией AAOI?
По данным TechFlow и KuCoin, компания AAOI модернизирует свой завод в Техасе, переходя с 4-дюймовых пластин на 6-дюймовые. Ожидается, что новые мощности будут введены в эксплуатацию во второй половине 2026 года, а к 2027 году планируется достичь ежемесячного производства в 700 000 оптических модулей 800G и 1.6T.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостной редакции. Он освещает события на криптовалютных рынках, вопросы регулирования, DeFiи экосистемы бирж. Он сотрудничал с Coingape, Todayq и Newsroompost. Ашиш имеет диплом PGDP по английской журналистике от IIMC. Он также брал интервью у таких деятелей индустрии, как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и других.
- Какие криптовалюты могут принести вам деньги?
- Как повысить безопасность своего кошелька (и какие из них действительно стоит использовать)
- Малоизвестные инвестиционные стратегии, используемые профессионалами
- Как начать инвестировать в криптовалюту (какие биржи использовать, какую криптовалюту лучше купить и т.д.)