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Der Ausverkauf von Siliziumphotonik spaltet den KI-Sektor, Serenity unterstützt SIVE und AAOI
- Die Aktien von KI-Optikunternehmen wie AAOI (-13,9%), Coherent (-10,4%), Lumentum (-7,4%) und Sivers (-8,7%) brachen im Zuge eines breiteren Ausverkaufs im Halbleitersektor ein, nicht aufgrund unternehmensspezifischer Probleme.
- Der KI-Analyst Serenity bezeichnete den Kursrückgang als Kaufgelegenheit und verwies dabei auf Sivers' Partnerschaften im Bereich Siliziumphotonik sowie auf die Expansionspläne von AAOI.
- Der Kurssturz verdeutlicht eine Spaltung bei KI-Investitionen: Anleger bevorzugen zunehmend führende Unternehmen der Lieferkette gegenüber Momentum-getriebenen Aktien.
Die Optikbranche verzeichnete starke Verkäufe, was zu einem massiven Kursverfall der Aktien von Appliedtron(NASDAQ: AAOI) führte. Derselbe Trend war bei den Aktien von Coherent (XNYS: COHR), Lumentum (NASDAQ: LITE) und Sivers Semiconductors (STO: SIVE) zu beobachten.
Dies verdeutlicht einen deutlichen Unterschied innerhalb der KI-Branche zwischen Aktien, die aufgrund von Momentum gehandelt werden, und solchen, die von Problemen in der physischen Lieferkette betroffen sind. Laut dem KI-Aktienanalysten Serenity besteht hinsichtlich des Kursrückgangs von AAOI und SIVE kein Grund zur Panik. Das bedeutet, dass man im Markt bleiben und ihn nicht wieder verlassen sollte.
Laut einer von AOL zitierten Analyse von Motley Fool ist der Kursrückgang in der Branche auf einen Rückgang des koreanischen Halbleitermarktes zurückzuführen und nicht unbedingt auf Probleme der Unternehmen selbst. Der VanEck Semiconductor ETF verlor an diesem Tag 7 %, NVIDIA 4 %. Der CBOE Volatility Index stieg um 12,8 %, was auf eine Branchenveränderung, aber keine akute Krise hindeutet. Die größten Verlierer waren AAOI (-13,9 %), COHR (-10,4 %), SIVE (-8,7 %) und LITE (-7,4 %).
Konträre Perspektive auf die Gelassenheit
Angesichts des Kursverfalls von Aktien im Optiksektor fragte ein Nutzer von X Serenity, ob sie das Vertrauen in die Photonik verloren habe. Serenitys Antwort war unmissverständlich: „Ich bin sogar noch optimistischer, da die Preise fallen.“
Laut Serenity verfügt SIVE über eine Marktkapitalisierung von 1,9 Milliarden US-Dollar und wird seine strategische Position in der Lieferkette für Siliziumphotonik unter Beweis stellen. Ihrem Beitrag zufolge gehören zu den Partnern von SIVE GlobalFoundries im Bereich Referenzlaser, Ayar Labs im NVLink-Ökosystem für Co-Packaged Optics (CPO) von NVIDIA, POET Technologies und Jabil bei 1,6-Tbit/s-Transceivern der nächsten Generation sowie O-Net in der ELS-Massenproduktion. Serenity führte weiter aus, dass sich SIVE immer wieder als integraler Partner beim Aufbau optischer Netzwerklösungen für Hyperscaler bewähren werde. Aufgrund der aktuellen Probleme bei der Versorgung mit kontinuierlichen Laserquellen wird SIVE derzeit von vielen Anbietern genutzt.
Oh, ich glaube, du hast mich missverstanden… Ich bin sogar optimistischer denn je, gerade jetzt, wo die Preise fallen. $SIVE bei ca. 1,9 Mrd. USD Marktkapitalisierung bietet:
— Serenity (@aleabitoreddit) 25. Juni 2026
– $GFS Referenzlaser
– Laser für Ayar und andere im $NVDA NVLink-Ökosystem für CPO-Scale-up
– $POET und andere für CPO-Scale-out
– $JBL und andere für 1,6 Billionen+… https://t.co/pLs3LlVC2q
BlockBeats erweiterte Serenitys These, indem es erklärte, dass die jüngsten negativen Berichte über SIVE in Schweden, einschließlich des 15-prozentigen Kursanstiegs, eher auf den Genehmigungsprozess der Fusion und den Nasdaq-Notierungsmechanismus als auf eine etwaige Verschlechterung der Finanzlage zurückzuführen seien. Darüber hinaus behauptete Serenity, dass die Wandelanleihe des Unternehmens in Höhe von 140 Millionen US-Dollar für die meisten institutionellen Anleger in den USA unbedeutend sei, da die Bruttomarge von SIVE bei rund 60 % liege.
Serenity hob hervor, dass das Management von AAOI plant, im zweiten Halbjahr 2027 monatliche Umsätze von rund 471 Millionen US-Dollar zu generieren und durch eine Kapitalerhöhung zum Marktpreis rund 1,4 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung des weiteren Eigenkapitalwachstums eingeworben hat. Serenity verglich AAOI anschließend mit Nebius, dessen Wert vor der Verbesserung der operativen Kennzahlen bei rund 70 US-Dollar lag und das später bei über 250 US-Dollar gehandelt wurde.
Praxisbeispiel für segmentierte Preisgestaltung
Der Kurssturz im Photoniksektor erfolgte nach dem jüngsten Stresstest, der auf einen selektiven Kapitalfluss im KI-Handel hindeutete.
Am 4. Juni veröffentlichte Broadcom seinen Quartalsbericht und präsentiertetronErgebnisse, darunter einen Umsatz von 22,2 Milliarden US-Dollar und ein Umsatzwachstum von 143 % im Vergleich zum Vorjahr bei KI-Halbleitern. Die Prognose für die Zukunft konnte die gestiegenen Erwartungen jedoch nicht erfüllen. Infolgedessen fiel der Aktienkurs von Broadcom im vorbörslichen Handel um 12,6 %, Micron verlor 7 % und AMD gab um mehr als 4 % nach.
Der Aktienkurs von AAOI zeigte eine gegenteilige Entwicklung: Er stieg um 11,8 % und schloss bei 202,89 US-Dollar.
Diese Dynamik deckt sich mit dem kürzlich in einem Nikkei Asia-Bericht erwähnten Trend. Der KI-Handel segmentiert sich zunehmend hinsichtlich der Herangehensweise der Investoren an Unternehmen, je nachdem, ob diese Nachfrage- und Ausführungsrisiken oder Angebotsrisiken ausgesetzt sind. Hardware, die Engpässe verursacht, wie Laserdioden, optische Transceiver und Indiumphosphid-Substrate, wird nun eher auf Basis der verfügbaren Kapazitäten als der Marktstimmung gehandelt. Kapital fließt tendenziell zu Anbietern, bei denen Produktionskapazitäten und nicht der Auftragseingang die primäre Einschränkung darstellen.
Es besteht weiterhin ein Ausführungsrisiko im Zusammenhang mit den Fundamentaldaten
Die Argumentation für den Kauf beider Aktien basiert auf der Annahme signifikanter Produktionssteigerungen, die bisher ausgeblieben sind. Der Umsatz von AAOI im ersten Quartal 2026 betrug 151,1 Millionen US-Dollar (ein Anstieg von 51 % gegenüber dem Vorjahr), das Unternehmen verzeichnete jedoch einen Verlust von 14,3 Millionen US-Dollar und verfehlte laut TechFlow die Konsensschätzungen.
Das Unternehmen rüstet seine Produktionslinien in Texas von 4-Zoll- auf 6-Zoll-Wafer um. Laut Kucoin ermöglicht diese Umstellung die Produktion von 3,5-mal mehr Laserdioden. Rosenblatt Securities erhöhte das Kursziel für AAOI auf 220 US-Dollar und zählt die Aktie zu seinen Top-Empfehlungen. B. Riley hingegen vergab eine neutrale Bewertung und wies auf mögliche Verzögerungen bei der Massenproduktion des 800G-Lasers bis zur zweiten Jahreshälfte 2026 hin.
Aktuell hat AAOI eine Marktkapitalisierung von rund 10 Milliarden US-Dollar und ist, basierend auf den Gewinnen der letzten zwölf Monate, nicht profitabel. Laut AOL-Bericht wird Coherent mit dem 189-Fachen und Lumentum mit dem 146-Fachen des Gewinns der letzten zwölf Monate gehandelt. Dies lässt dem Optiksektor nur wenig Spielraum für Fehler, sollte sich die Investitionsbereitschaft der Hyperscaler ändern.
Für SIVE liegt die Bewährungsprobe darin, ob sich die Umsetzung des Nasdaq-Notierungsgeschäfts und die Partnerschaftseinnahmen aus dem CPO-Ökosystem in Quartalszahlen umwandeln lassen, die eine Bewertung von 1,9 Milliarden Dollar für ein Unternehmen rechtfertigen, das sich noch in der frühen Kommerzialisierungsphase befindet.
Investoren, die auf eine Lösung warten, können zwei Katalysatoren trac: AAOIs Zeitplan für die Produktion von 6-Zoll-Wafern in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 und SIVEs Fortschritte bei der Umwandlung seiner CPO-Pipeline-Partnerschaften in verbuchte Umsätze.
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Häufig gestellte Fragen
Wer ist Serenity und warum beeinflusst deren Meinung die Kurse von Photonik-Aktien?
Serenity ist ein anonymer Anlagestratege mit über 470.000 Followern auf X. Er popularisierte die „Bottleneck-Theorie“ für Investitionen in KI-Hardware und begann laut KuCoin Ende 2025 öffentlich AAOI-Aktien bei einem Kurs von etwa 28 US-Dollar zu erwerben. Durch die öffentlichetrachat er eine große Anhängerschaft unter Privatanlegern aufgebaut, die den Kaufdruck bei Kursrückgängen verstärkt.
Was verursachte den Kurssturz bei AAOI, Coherent und Lumentum im Juni 2026?
Der Rückgang war eher auf einen breiten, von koreanischen Unternehmen angeführten Kurssturz im Halbleiter- und KI-Sektor tracals auf unternehmensspezifische Auslöser. Laut der von AOL veröffentlichten Analyse von Motley Fool fiel der VanEck Semiconductor ETF um 6 % und NVIDIA um 3 % im selben Zeitraum.
Wie sieht der Produktionszeitplan von AAOI für 800G- und 1,6T-Optikmodule aus?
AAOI rüstet seine Produktionsstätte in Texas von 4-Zoll- auf 6-Zoll-Wafer um. Die neue Kapazität soll voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 in Betrieb gehen. Ziel ist eine monatliche Produktion von 700.000 Einheiten optischer Module mit 800G und 1,6T bis 2027, wie TechFlow und KuCoin berichten.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar ist Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Redaktionserfahrung. Er berichtet über aktuelle Entwicklungen auf den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFiund Börsenökosystemen. Er hat bereits für Coingape, Todayq und Newsroompost gearbeitet. Ashish besitzt ein Postgraduate Diploma in English Journalism vom IIMC. Er hat außerdem Branchengrößen wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und andere interviewt.
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