La vente de photonique silicium divise le secteur de l'IA tandis que Serenity soutient SIVE et AAOI
- Les actions d’optique IA, dont AAOI (-13,9 %), Coherent (-10,4 %), Lumentum (-7,4 %) et Sivers (-8,7 %), ont chuté dans le cadre d’une plus large vente en masse du secteur des semi-conducteurs, sans lien avec des problèmes spécifiques aux entreprises.
- L’analyste IA Serenity a qualifié ce recul d’opportunité d’achat, citant les partenariats de photonique sur silicium de Sivers et les plans d’expansion d’AAOI.
- Cette vente en masse met en lumière une divergence dans l’investissement lié à l’IA, les investisseurs privilégiant de plus en plus les leaders de la chaîne d’approvisionnement plutôt que les actions portées par l’élan du marché.
L'industrie de l'optique a connu de fortes ventes, entraînant une baisse massive des cours des actions d'Applied Optoelectronics (NASDAQ: AAOI). La même tendance a été observée dans les actions de Coherent (XNYS: COHR), Lumentum (NASDAQ: LITE) et Sivers Semiconductors (STO: SIVE).
Cela prouve une distinction marquée au sein de l'industrie de l'IA entre les actions qui sont négociées en raison de l'élan et celles qui sont affectées par des problèmes physiques de chaîne d'approvisionnement. Selon Serenity, analyste des actions IA, il n'y a aucune raison de paniquer concernant la baisse des actions AAOI et SIVE. Cela signifie qu'il faut entrer sur le marché et ne pas en sortir.
Selon une analyse de Motley Fool citée par AOL, la baisse des cours des actions du secteur peut être attribuée à un ralentissement du marché des semi-conducteurs en Corée et non nécessairement à un problème dans les entreprises elles-mêmes. Le ETF VanEck Semiconductor a perdu 7 % tandis que NVIDIA a perdu 4 % ce jour-là. L'indice de volatilité CBOE a augmenté de 12,8 %, ce qui montre un changement dans l'industrie mais pas de crise réelle. Les plus grandes perdantes étaient AAOI (-13,9 %), COHR (-10,4 %), SIVE (-8,7 %) et LITE (-7,4 %).
Perspective contrariante de Serenity
À la lumière de la baisse des actions dans le secteur de l'optique, un utilisateur d'X a demandé à Serenity si elle avait perdu foi dans la photonique. La réponse de Serenity était simple : « Je suis en fait encore plus haussière alors que les prix baissent. »
Selon Serenity, SIVE a une capitalisation boursière de 1,9 milliard de dollars et vaudra sa position stratégique dans la chaîne d'approvisionnement en photonique sur silicium. Selon son post sur X, les partenaires de SIVE incluent GlobalFoundries pour les lasers de référence, Ayar Labs dans l'écosystème d'optique co-empaquetée (CPO) de NVLink de NVIDIA, POET Technologies & Jabil pour les transmetteurs 1.6T de nouvelle génération, et O-Net pour la production de masse ELS. De plus, Serenity a ajouté que SIVE sera prouvé à maintes reprises comme un partenaire intégral dans la construction des solutions de réseau optique des hyperscalers. SIVE est actuellement utilisé par de nombreux fournisseurs en raison du problème d'approvisionnement en sources laser à onde continue.
oh je pense que tu mal comprends… Je suis en fait plus haussier que jamais alors que les prix baissent. $SIVE à ~$1.9B de MC vous avez :
— Serenity (@aleabitoreddit) Juin 25, 2026
– $GFS laser de référence
– laser pour Ayar et d'autres dans $NVDA écosystème NVLink pour la montée en échelle CPO
– $POET et d'autres pour la montée en échelle CPO
– $JBL et d'autres pour 1.6T+… https://t.co/pLs3LlVC2q
BlockBeats a élargi la thèse de Serenity en affirmant que les articles négatifs récents sur SIVE en Suède, y compris leur augmentation de 15 % des actions, seraient attribués au processus d'approbation de la fusion et au mécanisme de cotation de Nasdaq pour les entreprises cotées, plutôt qu'à une baisse de la performance financière. De plus, Serenity a affirmé que la note convertible de 140 millions de dollars de l'entreprise est insignifiante pour la plupart des investisseurs institutionnels américains car la marge brute de SIVE est d'environ 60 %.
Avec AAOI, Serenity a souligné que la direction prévoit de générer environ 471 millions de dollars de revenus mensuels au cours du deuxième semestre 2027 et a levé environ 1,4 milliard de dollars par le biais d'une offre d'actions au marché pour fournir des fonds de roulement afin de soutenir une croissance supplémentaire des capitaux propres. Serenity a ensuite comparé AAOI avec Nebius, qui était valorisé à ~70 $ avant que ses indicateurs opérationnels ne puissent soutenir sa valorisation, et a ensuite négocié à plus de 250 $.
Exemple concret de tarification segmentée
La vente massive du secteur de la photonique a suivi le récent test de résistance qui a indiqué un flux sélectif de capitaux dans le commerce de l'IA.
Le 4 juin, Broadcom a publié son rapport de résultats et a présenté de solides résultats pour le trimestre, tels que 22,2 milliards de dollars de revenus et une croissance de 143 % en glissement annuel des revenus des semi-conducteurs IA. Néanmoins, ses perspectives à venir n'étaient pas à la hauteur des attentes accrues. En conséquence, le cours de l'action de Broadcom a chuté de 12,6 %, Micron a perdu 7 % et AMD plus de 4 % lors des transactions préliminaires.
Le cours de l'action AAOI a démontré une dynamique opposée, augmentant de 11,8 % et se clôturant au niveau de 202,89 $.
Cette dynamique est cohérente avec la tendance récente observée précédemment mentionnée dans un rapport de Nikkei Asia. Le commerce de l'IA commence à être segmenté en termes d'approche des investisseurs envers les entreprises, en fonction du fait qu'elles présentent des risques de demande et d'exécution ou des risques d'offre. Le matériel lié aux goulots d'étranglement tels que les diodes laser, les transmetteurs optiques et les substrats en phosphure d'indium a commencé à être négocié en fonction des capacités disponibles plutôt que du sentiment. Les capitaux ont tendance à se déplacer vers les fournisseurs où les limites de production, et non l'entrée des commandes, constituent la contrainte principale.
Il existe toujours un risque d'exécution lié aux fondamentaux
L'argument en faveur de l'achat de l'une ou l'autre des actions repose sur des augmentations significatives de la production qui ne se sont pas produites jusqu'à présent. Les revenus d'AAOI pour le T1 2026 étaient de 151,1 millions de dollars (une augmentation de 51 % par rapport à l'année dernière), mais il a signalé une perte de 14,3 millions de dollars et a manqué les estimations consensuelles, selon TechFlow.
La société modernise ses lignes de fabrication au Texas, passant de wafers de 4 pouces à 6 pouces, une transition qui lui permettra de produire 3,5 fois plus de diodes laser, selon Kucoin. Rosenblatt Securities a augmenté son objectif de prix pour AAOI à 220 $ et l'a nommée l'un de ses meilleurs choix. B. Riley, d'autre part, a attribué une note neutre et a signalé des retards potentiels dans la production de masse 800G jusqu'au deuxième semestre 2026.
Actuellement, AAOI a une capitalisation boursière d'environ 10 milliards de dollars et, sur la base des bénéfices arriérés, elle n'est pas rentable. Coherent se négocie à 189 fois les bénéfices arriérés et Lumentum à 146 fois, selon le rapport d'AOL, laissant une marge d'erreur mince pour tout le groupe optique si le sentiment concernant les dépenses en capital des hyperscalers venait à changer.
Pour SIVE, l'épreuve de vérité sera de savoir si l'exécution du listing au Nasdaq et les revenus de partenariat issus de l'écosystème CPO se traduisent par des résultats trimestriels justifiant une valorisation de 1,9 milliard de dollars pour une entreprise encore en phase de commercialisation précoce.
Les investisseurs en attente de résolution peuvent suivre deux catalyseurs : le calendrier de production de plaquettes de 6 pouces d'AAAI au deuxième semestre 2026 et les progrès de SIVE dans la conversion de ses partenariats de pipeline CPO en revenus comptabilisés.
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FAQ
Qui est Serenity et pourquoi son avis influence-t-il les actions de photonique ?
Serenity est un stratège d’investissement retail anonyme comptant plus de 470 000 abonnés sur X, qui a popularisé la « Théorie du goulot d’étranglement » pour l’investissement dans le matériel IA et a commencé à accumuler publiquement des actions AAOI autour de 28 $ à la fin de 2025, selon KuCoin. Ce suivi public des positions a créé une importante communauté d’investisseurs retail qui amplifie la pression acheteuse lors des replis.
Quelles sont les causes de la vente en masse de juin 2026 concernant AAOI, Coherent et Lumentum ?
Le recul s'explique par une vague de ventes généralisée dans les semi-conducteurs et l'IA, menée par la Corée, plutôt que par des facteurs propres à une entreprise. Selon l'analyse du Motley Fool publiée par AOL, le VanEck Semiconductor ETF a perdu 6 % et NVIDIA a chuté de 3 % lors de cette même séance.
Quel est le calendrier de production d'AAOI pour les modules optiques 800G et 1,6T ?
Selon les informations rapportées par TechFlow et KuCoin, AAOI modernise son installation au Texas en passant des wafers de 4 pouces aux wafers de 6 pouces, avec une nouvelle capacité qui devrait être opérationnelle au deuxième semestre 2026. L'objectif est d'atteindre une production mensuelle de 700 000 unités de modules optiques 800G et 1,6T d'ici 2027.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
