A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, tem um recado para odenteleito Donald Trump: pare de interferir na regulamentação do sistema bancário americano.
Ela criticou a equipe de transição de Trump por supostamente estar considerando cortes drásticos ou fusões nas principais agências de supervisão financeira de Washington. Naturalmente, seu retorno ao poder levantou questões sobre até que ponto seu governo poderia ir para desmantelar as regulamentações financeiras construídas ao longo de décadas.
Yellen, falando enquanto se prepara para entregar as chaves do Tesouro ao indicado de Trump, Scott Bessent, deixou claro que não é contra mudanças, mas interferência radical? Isso está fora de questão.
Regulamentação bancária sob análise minuciosa
“Os banqueiros sempre reclamam do excesso de regulamentação”, disse . Ela admitiu que é justo considerar a redução da burocracia quando os custos superam os benefícios. Mas defendeu as regulamentações essenciais sobre capital, liquidez e tomada de risco dos bancos. “Esses aspectos são fundamentais para um sistema bancário e uma economia estáveis”, enfatizou.
As preocupações de Yellen não são infundadas. Ela citou os colapsos repentinos do Silicon Valley Bank e do Signature Bank em março de 2023. Essas falências, disse ela, foram lembretes contundentes do que acontece quando os bancos não são devidamente supervisionados.
Com um século de história como prova, Yellen argumentou que a supervisão bancária e o seguro de depósitos são imprescindíveis para evitar outro colapso financeiro.
Ela também insinuou rumores de que a equipe de Trump estaria explorando maneiras de reduzir ou até mesmo eliminar órgãos reguladores importantes. Embora não tenha dado detalhes, deixou clara sua opinião: menos supervisão é uma receita para o caos.
Estabilidade financeira ou jogos políticos?
A Lei Dodd-Frank é uma legislação pós-crise financeira de 2008 criada para prevenir riscos sistêmicos. Essa lei deu origem ao Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (Financial Stability Oversight Council), à divisão de estabilidade financeira do Federal Reserve e ao Escritório de Pesquisa Financeira (Office of Financial Research) do Tesouro.
Os críticos disseram que isso estrangularia os bancos, mas Yellen rebateu, afirmando que os bancos americanos estão prosperando apesar das reclamações iniciais. "Os bancos americanos estão indo excepcionalmente bem", disse ela, descartando os temores iniciais de que a Lei Dodd-Frank arruinaria sua competitividade.
Para Yellen, o sistema não é perfeito, mas funciona. E embora tenha reconhecido os debates em curso sobre a fusão de algumas agências, ela deixou claro que desmantelar as salvaguardas não é o caminho a seguir.
A eliminação do Escritório de Supervisão de Instituições de Poupança após 2008, por exemplo, ocorreu sem causar danos, mas uma maior consolidação não tem sido o seu foco.
A abordagem de Trump à supervisão financeira pode estar alinhada com seus objetivos econômicos mais amplos. Espera-se que seu governo revise sua emblemática Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017 (TCJA, na sigla em inglês), que implementou mudanças profundas para empresas e indivíduos.
Durante sua campanha, Trump prometeu estender esses cortes de impostos e propôs novas políticas, como a eliminação de impostos sobre gorjetas, o fim dos impostos da Previdência Social para idosos e o aumento do limite de dedução de impostos estaduais e locais (SALT) de US$ 10.000.
Batalhas fiscais estão se formando
Com a aproximação de 2025, paira a incerteza sobre as políticas tributárias de Trump. A Lei de Cortes de Impostos e Empregos (TCJA, na sigla em inglês) foi um divisor de águas em 2017, reduzindo drasticamente as alíquotas de impostos corporativos e oferecendo benefícios temporários para pessoas físicas.
Consultores financeiros têm aconselhado clientes ricos a planejarem as mudanças no imposto sobre herança, visto que a atual isenção de US$ 13,99 milhões por pessoa deve retornar aos níveis de 2017 caso o Congresso não a prorrogue.
As surpresas legislativas passadas de Trump, como a aprovação de última hora da TCJA em dezembro de 2017, deixaram pouco tempo para análise antes que mudanças significativas entrassem em vigor.
fiscais lembram-se da confusão em torno da dedução de rendimentos empresariais qualificados, que concedia um desconto de 20% nos impostos às empresas de repasse, mas que envolvia um cálculo complexo em várias etapas.
