La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, tiene un mensaje para eldentelecto Donald Trump: que deje de inmiscuirse en la regulación del sistema bancario estadounidense.
Criticó al equipo de transición de Trump por, supuestamente, contemplar recortes drásticos o fusiones en las principales agencias de supervisión financiera de Washington. Naturalmente, su regreso al poder ha suscitado interrogantes sobre hasta qué punto su administración podría llegar para desmantelar las regulaciones financieras establecidas durante décadas.
Yellen, hablando mientras se prepara para entregar las llaves del Tesoro al nominado de Trump, Scott Bessent, dejó claro que no está en contra del cambio, pero ¿de la interferencia radical? Eso es inaceptable.
Regulaciones bancarias bajo la lupa
«Los banqueros siempre se quejan del exceso de regulación», dijo . Admitió que es válido considerar la reducción de la burocracia cuando los costos superan los beneficios. Pero defendió las regulaciones básicas sobre el capital, la liquidez y la asunción de riesgos de los bancos. «Estas son esenciales para un sistema bancario y una economía estables», enfatizó.
Las preocupaciones de Yellen no carecen de fundamento. Señaló las repentinas quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo de 2023. Estas quiebras, dijo, fueron un claro recordatorio de lo que sucede cuando los bancos no están debidamente supervisados.
Con un siglo de historia como prueba, Yellen argumentó que la supervisión bancaria y el seguro de depósitos son imprescindibles para evitar otro colapso financiero.
También insinuó rumores sobre el equipo de Trump que buscaba formas de reducir o incluso eliminar organismos reguladores clave. Si bien no dio detalles, dejó clara su opinión: menos supervisión es una receta para el caos.
¿Estabilidad financiera o juegos políticos?
La Ley Dodd-Frank es una legislación posterior a la crisis financiera de 2008 diseñada para prevenir riesgos sistémicos. Esta ley dio origen al Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, la división de estabilidad financiera de la Reserva Federal y la Oficina de Investigación Financiera del Tesoro.
Los críticos afirmaron que la ley asfixiaría a los bancos, pero Yellen replicó que los bancos estadounidenses están prosperando a pesar de las quejas iniciales. «A los bancos estadounidenses les está yendo excepcionalmente bien», declaró, desestimando los temores iniciales de que la Ley Dodd-Frank arruinaría su competitividad.
Para Yellen, el sistema no es perfecto, pero funciona. Y si bien reconoció los debates en curso sobre la fusión de algunas agencias, dejó claro que desmantelar las salvaguardias no es el camino a seguir.
La eliminación de la Oficina de Supervisión de Ahorros después de 2008, por ejemplo, se produjo sin causar daño alguno, pero una mayor consolidación no ha sido su prioridad.
El enfoque de Trump en materia de supervisión financiera podría ir de la mano con sus objetivos económicos más amplios. Se espera que su administración revise su emblemática Ley de Reducción de Impuestos y Creación de Empleo de 2017 (TCJA), que introdujo cambios radicales para empresas y particulares.
Durante su campaña, Trump prometió extender esos recortes de impuestos y propuso nuevas políticas como eliminar los impuestos sobre las propinas, suprimir los impuestos de la Seguridad Social para las personas mayores y levantar el límite de deducción SALT de 10.000 dólares.
Se avecinan batallas fiscales
Con la llegada de 2025, la incertidumbre se cierne sobre las políticas fiscales de Trump. La Ley de Reducción de Impuestos y Empleos (TCJA, por sus siglas en inglés) supuso un punto de inflexión en 2017, al reducir drásticamente los tipos impositivos para las empresas y proporcionar beneficios temporales a los particulares.
Los asesores financieros han estado instando a sus clientes adinerados a planificar los cambios en el impuesto sobre el patrimonio, ya que la exención actual de 13,99 millones de dólares por persona volverá a los niveles de 2017 si el Congreso no la prorroga.
Las sorpresas legislativas pasadas de Trump, como la aprobación de última hora de la TCJA en diciembre de 2017, dejaron poco tiempo para el análisis antes de que entraran en vigor cambios importantes.
fiscales recuerdan la confusión que rodeaba la deducción de ingresos comerciales calificados, que otorgaba una reducción de impuestos del 20% a las empresas de transferencia fiscal, pero que venía acompañada de un cálculo complicado de varios pasos.
