La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, dit à Donald Trump : « Ne politisez pas la supervision bancaire. »

La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a un message pour ledentélu Donald Trump : cessez de vous ingérer dans la réglementation du système bancaire américain.

Elle a dénoncé l'équipe de transition de Trump, l'accusant d'envisager des coupes drastiques ou des fusions au sein des principales agences de contrôle financier de Washington. Naturellement, son retour au pouvoir soulève des questions quant à l'ampleur que son administration pourrait prendre pour bouleverser la réglementation financière mise en place au fil des décennies.

S'exprimant alors qu'elle s'apprête à remettre les clés du Trésor à Scott Bessent, le candidat de Trump, Janet Yellen a clairement indiqué qu'elle n'était pas contre le changement, mais qu'une ingérence radicale était hors de question.

La réglementation bancaire sous le microscope

« Les banquiers se plaignent toujours d'une réglementation excessive », a déclaré. Elle a reconnu qu'il est légitime d'envisager une simplification des procédures administratives lorsque les coûts dépassent les avantages. Mais elle a défendu les réglementations fondamentales relatives aux fonds propres, à la liquidité et à la prise de risque des banques. « Ces réglementations sont essentielles à la stabilité du système bancaire et de l'économie », a-t-elle souligné.

Les inquiétudes de Yellen ne sont pas sans fondement. Elle a notamment évoqué les faillites soudaines de Silicon Valley Bank et de Signature Bank en mars 2023. Ces échecs, a-t-elle déclaré, rappellent brutalement les conséquences d'un manque de supervision adéquate des banques.

S’appuyant sur un siècle d’histoire, Yellen a fait valoir que la surveillance bancaire et l’assurance-dépôts sont des mesures non négociables pour éviter un nouvel effondrement financier.

Elle a également fait allusion à des rumeurs selon lesquelles l'équipe de Trump envisagerait de réduire, voire de supprimer, des organismes de réglementation clés. Sans donner de détails précis, elle a clairement exprimé son opinion : un contrôle insuffisant est synonyme de chaos.

Stabilité financière ou jeux politiques ?

La loi Dodd-Frank est une législation adoptée après la crise financière de 2008 afin de prévenir les risques systémiques. Cette loi a donné naissance au Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC), à la division de la stabilité financière de la Réserve fédérale et au Bureau de la recherche financière du Trésor.

Les critiques affirmaient que la loi étoufferait les banques, mais Janet Yellen a rétorqué que les banques américaines prospéraient malgré les premières critiques. « Les banques américaines se portent exceptionnellement bien », a-t-elle déclaré, balayant les craintes initiales selon lesquelles la loi Dodd-Frank nuirait à leur compétitivité.

Pour Yellen, le système n'est pas parfait, mais il fonctionne. Et tout en reconnaissant les débats en cours concernant la fusion de certaines agences, elle a clairement indiqué que le démantèlement des garde-fous n'est pas la solution.

La suppression de l'Office of Thrift Supervision après 2008, par exemple, s'est faite sans conséquences néfastes, mais la poursuite du regroupement n'a pas été sa priorité.

L'approche de Trump en matière de contrôle financier pourrait s'inscrire dans le cadre de ses objectifs économiques plus larges. Son administration devrait réexaminer sa réforme phare de 2017, la loi sur les réductions d'impôts et l'emploi (TCJA), qui a instauré des changements profonds pour les entreprises et les particuliers.

Durant sa campagne, Trump a promis de prolonger ces réductions d'impôt et a proposé de nouvelles mesures comme la suppression des taxes sur les pourboires, l'abolition des cotisations de sécurité sociale pour les personnes âgées et la levée du plafond de déduction de 10 000 $ pour les impôts locaux et d'État (SALT).

Des batailles fiscales se préparent

À l'approche de 2025, l'incertitude plane sur la politique fiscale de Trump. La réforme fiscale de 2017, baptisée TCJA, a bouleversé la donne en réduisant drastiquement les taux d'imposition des sociétés et en accordant des avantages temporaires aux particuliers.

Les conseillers financiers incitent leurs clients fortunés à anticiper les changements en matière de droits de succession, l'exonération actuelle de 13,99 millions de dollars par personne devant revenir à son niveau de 2017 si le Congrès ne la prolonge pas.

Les surprises législatives passées de Trump, comme l'adoption de dernière minute de la TCJA en décembre 2017, ont laissé peu de temps pour l'analyse avant que des changements majeurs n'entrent en vigueur.

fiscaux se souviennent de la confusion qui entourait la déduction pour revenus d'entreprises qualifiées, qui offrait un avantage fiscal de 20 % aux entreprises transparentes, mais impliquait un calcul complexe en plusieurs étapes.