Tesouro dos EUA define taxa do título da Série I em 4,03%, válida de 1º de novembro a 30 de abril

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou novas taxas para os títulos da Série I, fixando-a em 4,03%, aplicada a novas compras a partir de amanhã, 1º de novembro, até 30 de abril, de acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA.

A nova taxa do título substitui a taxa de 3,98% que estava disponível até 31 de outubro. A nova taxa composta é composta por uma parte variável de 3,12% vinculada aos dados de inflação e uma parte fixa de 0,90% que permanece permanente durante a vida de cada título após a compra. A parte fixa é menor do que a taxa fixa de 1,10% anunciada em maio.

A demanda por títulos I aumentou em maio de 2022, quando a taxa composta atingiu 9,62%, atraindo uma onda de investidores para o que é efetivamente um produto de poupança de baixo risco com garantia do governo.

Desde então, a inflação desacelerou e alguns desses compradores anteriores têm resgatado suas participações. No entanto, outros que favoreceram períodos de retenção a longo prazo continuaram comprando nos últimos anos para garantir taxas fixas mais altas antes de ajustes posteriores.

O Tesouro ajusta tanto a parte variável quanto a fixa duas vezes por ano, em maio e novembro, mas não explica a fórmula usada para determinar a parte fixa.

A estrutura de taxas aplica-se em um cronograma de seis meses

A estrutura do título I inclui a taxa fixa (que nunca muda uma vez bloqueada) e a taxa variável (vinculada à inflação e atualizada a cada seis meses).

O rendimento combinado é conhecido como taxa composta, e essa taxa permanece pelos primeiros seis meses após a data de compra inicial.

Após os primeiros seis meses, a parte variável muda para qualquer nova taxa variável anunciada, enquanto a parte fixa permanece inalterada, pois o cronograma é baseado no mês da compra, não no mês do anúncio.

Por exemplo, um investidor que comprou títulos I em março começará com uma taxa variável de 1,90% e depois passará para uma taxa variável de 2,86% seis meses depois, enquanto 1,20% permanece como a taxa fixa.

A taxa composta dos títulos seria então de aproximadamente 4,06% para o próximo período de seis meses. Os títulos I podem ganhar juros por até 30 anos, a menos que resgatados antes, de acordo com o Tesouro. Eles não podem ser resgatados no primeiro ano e, se resgatados antes de cinco anos, os juros dos últimos três meses são perdidos.

Rendimentos dos títulos do Tesouro reagem a menores expectativas de cortes

Esta semana viu os rendimentos dos títulos do Tesouro subirem, à medida que os traders reduziram as expectativas de um corte nas taxas de juros da Reserva Federal em dezembro.

A nota do Tesouro de 10 anos negociou em torno de 4,10% na sexta-feira, após começar a semana abaixo de 4%. Os contratos vinculados à reunião da Reserva Federal de dezembro agora mostram chances quase equilibradas de um corte, após as recentes comunicações do banco central. Os reguladores entregaram sua segunda redução consecutiva das taxas na quarta-feira, mas o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que um novo afrouxamento na reunião final do ano "não é uma conclusão dada". Essa declaração desencadeou pressão de venda nos mercados.

Gregory Faranello, chefe de negociação e estratégia de taxas de juros dos EUA na AmeriVet Securities, disse que algumas das expectativas anteriores por cortes agressivos diminuíram. Faranello afirmou: "A história das taxas mais baixas nos EUA precisa ser uma história de desaceleração econômica." Os investidores estavam apostando que o Fed manteria o afrouxamento para apoiar um mercado de trabalho que mostrava sinais de enfraquecimento, mesmo com a inflação acima da meta.

O atual fechamento do governo dos EUA atrasou a divulgação de dados econômicos-chave, deixando os mercados com menos sinais e dando mais peso aos comentários de Powell. Enquanto isso, a Meta Platforms Inc. concluiu uma venda de títulos de US$ 30 bilhões nesta semana, adicionando mais dívida corporativa ao mercado em um momento em que os investidores já estavam se ajustando a rendimentos mais altos. Mais emissões corporativas são esperadas na próxima semana.

Havia também visões divergentes entre os dirigentes regionais da Reserva Federal. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, disse que "não via necessidade de cortar as taxas nesta semana". O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, detalhou os motivos para discordar do corte de taxas. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse que também discordou do corte.