O mercado de IPO dos EUA está no seu ponto mais quente desde 2021, e empresas de criptomoedas e tecnologia lideram os ganhos

Empresas de tecnologia e criptomoedas recém-públicas são grandes beneficiárias do renovado interesse dos investidores no setor de IPO dos EUA. 

Os investidores estão negociando as ações de empresas recém-listadas entusiasticamente, esperando por uma empresa que entregará ganhos consistentes.

O aumento repentino no interesse dos investidores em IPOs está fazendo as ações de empresas recém-públicas dispararem em seu primeiro dia de negociação. Essa negociação entusiástica resultou nas negociações mais fervorosas do primeiro dia que o mercado dos EUA viu desde os dias de boom de 2021.

A onda de IPOs está em níveis históricos

A recente sequência de fortes lançamentos de mercado inclui um ganho de 140% para a empresa de tecnologia de drones Airo Group Holdings Inc., um aumento de 168,5% para a emissora de stablecoin Circle Internet Group Inc., e um impressionante salto de 735% para a rede de cabo Newsmax Inc. no início deste ano.

Cada uma dessas empresas levantou mais de US$ 50M em suas ofertas. Grande parte do impulso por trás desses IPOs é impulsionada por traders profissionais e investidores varejistas se acumulando no primeiro dia.

Muitos desses compradores, no entanto, não conseguiram garantir ações durante o processo real de IPO, pois isso é tipicamente reservado para grandes fundos mútuos e investidores institucionais comprometidos com posições de longo prazo. Como resultado, o aumento pós-listagem é frequentemente um produto do hype do mercado.

“As empresas que veem enormes saltos no primeiro dia são tipicamente mais jovens, mais difíceis de avaliar e geram um buzz varejista significativo,” disse Jay Ritter, professor de finanças na Universidade da Flórida, que estudou o desempenho de IPOs por décadas. “O que é verdade sobre a maioria dessas empresas é que elas não são maduras e são difíceis de avaliar.”

Entre 1980 e 2023, 316 empresas viram suas ações dobrarem no lançamento. No entanto, quase 90% delas sofreram retornos negativos nos próximos três anos, com uma queda média de 46% a partir de seu preço de fechamento do primeiro dia.

Em essência, o hype do primeiro dia de IPO historicamente tem sido um mau preditor de sucesso a longo prazo. A Vroom Inc., por exemplo, registrou um ganho de 118% em seu lançamento em 2020, mas declarou falência sob o Capítulo 11 no ano passado. Até IPOs estrelados como Airbnb Inc. e Snowflake Inc., que dobraram em seu primeiro dia em 2021, agora negociam ligeiramente abaixo de seus preços de fechamento do primeiro dia.

Os investidores estão esperando pela próxima Chipotle Mexican Grill Inc. A empresa é uma das poucas IPOs com um forte dia de abertura que continuou a entregar anos de ganhos compostos. O desempenho de longo prazo da Chipotle foi tão forte que a empresa anunciou uma divisão de ações rara de 50 para 1 no ano passado.

Ações de nova geração dominam o mercado

O IPO de $1,2 bi da Circle é um dos maiores de 2025 até agora. As ações da empresa dispararam 168,5% no primeiro dia de negociação,

“A listagem da Circle marca o retorno da confiança institucional séria no setor de stablecoins”, disse Greg Martin, diretor de gestão da Rainmaker Securities, uma plataforma para transações de mercado privado. “Isso reflete a crença de que os ventos contrários regulatórios podem estar a dissipar-se.”

A Airo Group, que fabrica drones avançados para uso militar e comercial, angariou $60M e registou um rally de 140% no primeiro dia, beneficiando de um timing favorável.

Apenas dias antes, o Presidente Donald Trump assinou ordens executivas destinadas a impulsionar a indústria doméstica de drones em meio a tensões geopolíticas crescentes, incluindo um conflito renovado no Oriente Médio.

O presidente executivo da Airo, Chirinjeev Kathuria, reconheceu que o aumento excedeu as expectativas. “Acho que não esperávamos que subisse tanto”, disse numa entrevista. Fontes internas revelaram que 70% das 6 milhões de ações oferecidas foram alocadas a apenas cinco investidores de longo prazo, ajudando a estabilizar a procura inicial e a impulsionar o preço para cima.

Mesmo empresas politicamente carregadas como a Newsmax estão a beneficiar da reavivação, ostentando um ganho de abertura de 735% após o seu IPO de $75M em março. A empresa registou uma ligeira diminuição desde esses máximos, mas as suas ações continuam a subir 24,2% em relação ao preço do IPO até à sexta-feira.

O mercado performou mal em abril devido à volatilidade nesse período, mas maio e junho foram mais favoráveis e abriram uma janela valiosa para as empresas lançarem novos produtos.

No entanto, com a ameaça iminente de instabilidade geopolítica, como o conflito Irão-Israel, juntamente com tensões comerciais persistentes, especialmente com a China, as empresas que têm tido bom desempenho no mercado notaram uma queda.

A empresa de saúde digital, Omada Health Inc., ganhou 21,1% na estreia, mas terminou a semana passada 10% abaixo do seu preço de IPO. A startup de adtech MNTN Inc. subiu 64,8% na sua primeira sessão, mas agora está apenas 15,7% acima do valor total.

“Ainda há uma questão em aberto sobre se regressaremos a um ambiente mais caótico”, disse Martin da Rainmaker Securities. “Se isso acontecer, isso pode fechar a janela de IPOs muito rapidamente.”