O mercado de IPOs dos EUA está em seu melhor momento desde 2021, e empresas de criptomoedas e tecnologia lideram os ganhos

Empresas de tecnologia e criptomoedas recém-abertas ao capital são grandes beneficiárias do renovado interesse dos investidores no setor de IPOs nos EUA. 

Os investidores estão negociando com entusiasmo as ações de empresas recém-listadas, na esperança de encontrar uma empresa que proporcione ganhos consistentes.

O aumento repentino do interesse dos investidores em IPOs está fazendo com que as ações de empresas recém-abertas ao capital disparem em seu primeiro dia de negociação. Essa negociação entusiasmada resultou nas negociações mais intensas no primeiro dia de negociação que o mercado americano viu desde os tempos de bonança de 2021.

A onda de IPOs está em níveis históricos

A recente sequência detronestreias no mercado inclui um ganho de 140% para a empresa de tecnologia de drones Airo Group Holdings Inc., um aumento de 168,5% para a emissora de stablecoins Circle Internet Group Inc.e uma alta impressionante de 735% para a rede de TV a cabo Newsmax Inc. no início deste ano.

Cada uma dessas empresas arrecadou mais de US$ 50 milhões em suas ofertas públicas iniciais (IPOs). Grande parte do impulso por trás desses IPOs é impulsionado por traders profissionais e investidores de varejo que entraram no mercado no primeiro dia.

Muitos desses compradores, no entanto, não conseguiram adquirir ações durante o processo de IPO propriamente dito, já que este geralmente é reservado para grandes fundos mútuos e investidores institucionais comprometidos com posições de longo prazo. Consequentemente, a alta após a abertura de capital costuma ser produto da euforia do mercado.

“As empresas que apresentam valorização expressiva no primeiro dia de negociação são geralmente mais jovens, mais difíceis de avaliar e geram grande repercussão no varejo”, disse Jay Ritter, professor de finanças da Universidade da Flórida que estuda o desempenho de IPOs há décadas. “O que é verdade sobre a maioria dessas empresas é que elas não são maduras e são difíceis de avaliar.”

Entre 1980 e 2023, 316 empresas viram suas ações dobrarem de valor na estreia. No entanto, quase 90% delas sofreram retornos negativos nos três anos seguintes, com uma queda média de 46% em relação ao preço de fechamento do primeiro dia.

Em essência, o entusiasmo do primeiro dia historicamente tem sido um mau indicador de sucesso a longo prazo. A Vroom Inc., por exemplo, registrou um ganho de 118% em sua estreia em 2020, mas entrou com pedido de falência sob o Capítulo 11 no ano passado. Mesmo IPOs de sucesso como Airbnbbnb e Snowflake Inc., que dobraram de valor no primeiro dia em 2021, agora são negociados ligeiramente abaixo dos preços de fechamento do primeiro dia.

Os investidores ainda depositam esperanças no próximo sucessor do Chipotle Mexican Grill Inc. A empresa é um dos poucos IPOs com umtrondesempenho no primeiro dia de negociação que continuou a gerar anos de ganhos compostos. O desempenho de longo prazo do Chipotle foi tãotronque a empresa anunciou um raro desdobramento de ações na proporção de 50 para 1 no ano passado.

As ações da nova geração dominam o mercado

O IPO de US$ 1,2 bilhão da Circle é um dos maiores de 2025 até o momento. As ações da empresa dispararam 168,5% no primeiro dia de negociação

“A abertura de capital da Circle marca o retorno da confiança institucional no setor de stablecoins”, disse Greg Martin, diretor administrativo da Rainmaker Securities, uma plataforma para transações no mercado privado. “Isso reflete a crença de que os obstáculos regulatórios podem estar diminuindo.”

O Airo Group, fabricante de drones avançados para uso comercial e de defesa, captou US$ 60 milhões e registrou uma alta de 140% no primeiro dia, beneficiando-se de um momento favorável.

Apenas alguns dias antes, o presidentedent Trump assinou ordens executivas com o objetivo de impulsionar a indústria nacional de drones em meio à escalada das tensões geopolíticas, incluindo a retomada do conflito no Oriente Médio.

O presidente executivo da Airo, Chirinjeev Kathuria, reconheceu que a alta superou as expectativas. "Acho que não esperávamos uma alta tão grande", disse ele em entrevista. Fontes internas revelaram que 70% dos 6 milhões de ações oferecidas foram alocadas a apenas cinco investidores de longo prazo, o que ajudou a estabilizar a demanda inicial e impulsionar a alta do preço.

Até mesmo empresas politicamente engajadas como a Newsmax estão se beneficiando da retomada do mercado, ostentando uma alta de 735% na abertura após seu IPO de US$ 75 milhões em março. A empresa apresentou uma leve queda em relação a esses picos, mas suas ações ainda acumulam alta de 24,2% em relação ao preço do IPO até sexta-feira.

O mercado teve um desempenho fraco em abril devido à volatilidade daquele período, mas maio e junho foram mais favoráveis ​​e abriram uma janela valiosa para as empresas lançarem seus produtos.

No entanto, com a ameaça iminente de instabilidade geopolítica, como o conflito Irã-Israel, juntamente com as persistentes tensões comerciais, especialmente com a China, as empresas que estavam indo bem no mercado notaram uma queda.

A empresa de saúde digital Omada Health Inc. teve uma valorização de 21,1% em sua estreia na bolsa, mas encerrou a semana passada com queda de 10% em relação ao preço do IPO. A startup de tecnologia de publicidade MNTN Inc. subiu para 64,8% em sua primeira sessão, mas agora acumula alta de apenas 15,7%.

“Ainda existe a dúvida se retornaremos a um ambiente mais caótico”, disse Martin, da Rainmaker Securities. “Se isso acontecer, a janela de oportunidade para IPOs poderá se fechar muito rapidamente.”