Новые публичные технологические и криптовалютные компании получают значительную выгоду от возросшего интереса инвесторов к сектору IPO в США.
Инвесторы с энтузиазмом торгуют акциями недавно вышедших на биржу компаний, надеясь на то, что компания обеспечит стабильный рост.
Внезапный всплеск интереса инвесторов к IPO приводит к резкому росту акций недавно вышедших на биржу компаний в первый день торгов. Этот ажиотаж привел к самым активным торгам в первый день на американском рынке со времен бурного роста 2021 года.
Волна IPO достигла исторически высокого уровня
В последнее время наблюдается череда успешных tron на рынке, включая рост на 140% у компании Airo Group Holdings Inc., занимающейся технологиями для беспилотных летательных аппаратов, увеличение на 168,5% у эмитента стейблкоинов Circle Internet Group Inc. и ошеломляющий скачок на 735% у кабельной сети Newsmax Inc. в начале этого года.
Каждая из этих компаний привлекла более 50 миллионов долларов в ходе своих IPO. Значительная часть импульса, создаваемого этими IPO, обусловлена активностью профессиональных трейдеров и розничных инвесторов, которые вкладывают средства в первый же день.
Однако многим из этих покупателей не удалось приобрести акции в ходе самого процесса IPO, поскольку это обычно доступно крупным паевым инвестиционным фондам и институциональным инвесторам, ориентированным на долгосрочные позиции. В результате, всплеск интереса после листинга часто является результатом рыночного ажиотажа.
«Компании, которые демонстрируют резкий рост в первый день размещения акций, как правило, моложе, их сложнее оценить, и они вызывают значительный ажиотаж среди розничных инвесторов», — сказал Джей Риттер, профессор финансов в Университете Флориды, который десятилетиями изучал эффективность IPO. «В большинстве случаев эти компании еще не достигли зрелости, и их сложно оценить»
В период с 1980 по 2023 год акции 316 компаний удвоились в цене на момент дебюта. Однако почти 90% из них понесли убытки в течение следующих трех лет, в среднем снизившись на 46% по сравнению с ценой закрытия в первый день торгов.
ажиотаж в первый день IPO исторически был плохим показателем долгосрочного успеха. Например, компания Vroom Inc. показала рост на 118% в день своего дебюта в 2020 году, но в прошлом году подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11. Даже такие звездные IPO, как Airbnb bnb и Snowflake Inc., которые удвоили свои позиции в первый день в 2021 году, сейчас торгуются немного ниже цен закрытия первого дня.
Инвесторы возлагают надежды на появление следующей Chipotle Mexican Grill Inc. Компания является одной из немногих, чьи IPO показали стольtronстарт, что затем принесли многолетнюю прибыль за счет сложных процентов. Долгосрочные показатели Chipotle были настолькоtron, что в прошлом году компания объявила о редком дроблении акций в соотношении 50 к 1.
На рынке доминируют акции компаний нового поколения
Первичное публичное размещение акций Circle на сумму 1,2 млрд долларов является одним из крупнейших в 2025 году. Акции компании взлетели на 168,5% в первый день торгов
«Листинг Circle свидетельствует о возвращении серьезного институционального доверия к сектору стейблкоинов», — сказал Грег Мартин, управляющий директор Rainmaker Securities, платформы для сделок на частном рынке. «Это отражает убеждение в том, что регуляторные препятствия, возможно, начинают преодолеваться»
Компания Airo Group, производящая передовые беспилотные летательные аппараты для оборонного и коммерческого применения, привлекла 60 миллионов долларов и продемонстрировала рост на 140% в первый день торгов, чему способствовало благоприятное время для размещения акций.
Всего несколькими днями ранее президент dent Трамп подписал указы , направленные на стимулирование развития отечественной индустрии беспилотных летательных аппаратов на фоне эскалации геополитической напряженности, включая возобновление конфликта на Ближнем Востоке.
Председатель правления Airo, Чиринджив Катурия, признал, что резкий рост превзошел ожидания. «Я не думаю, что мы ожидали такого значительного повышения», — сказал он в интервью. Источники внутри компании сообщили, что 70% из 6 миллионов предложенных акций были распределены всего между пятью долгосрочными инвесторами, что помогло стабилизировать первоначальный спрос и поднять цену.
Даже такие политически ангажированные компании, как Newsmax, выигрывают от оживления рынка, демонстрируя рост на 735% после IPO на сумму 75 миллионов долларов в марте. По сравнению с этими максимумами компания немного снизилась, но по состоянию на пятницу ее акции все еще на 24,2% выше цены IPO.
В апреле рынок показал плохие результаты из-за волатильности в тот период, но май и июнь оказались более благоприятными и открыли ценное окно для запуска новых проектов.
Однако, в условиях надвигающейся угрозы геополитической нестабильности, такой как ирано-израильский конфликт, а также сохраняющейся торговой напряженности, особенно с Китаем, компании, успешно работающие на рынке, отмечают спад.
Компания Omada Health Inc., занимающаяся цифровым здравоохранением, выросла на 21,1% на дебюте, но завершила прошлую неделю падением на 10% по сравнению с ценой IPO. Стартап в сфере рекламных технологий MNTN Inc. вырос на 64,8% на первой торговой сессии, но сейчас его общий рост составляет всего 15,7%.
«Остается открытым вопрос, вернемся ли мы к более хаотичной обстановке», — сказал Мартин из Rainmaker Securities. «Если это произойдет, окно для IPO может закрыться очень быстро»
