Le marché américain des introductions en bourse est au plus haut depuis 2021, et les entreprises du secteur des cryptomonnaies et de la technologie sont en tête des gains

Les entreprises technologiques et crypto récemment entrées en bourse bénéficient largement du regain d'intérêt des investisseurs pour le secteur des introductions en bourse aux États-Unis. 

Les investisseurs négocient avec enthousiasme les actions des sociétés nouvellement cotées, espérant trouver une entreprise qui générera des gains constants.

L'intérêt soudain des investisseurs pour les introductions en bourse (IPO) fait flamber les actions des nouvelles sociétés cotées dès leur premier jour de cotation. Cet engouement a engendré les échanges les plus intenses jamais observés sur le marché américain depuis la période faste de 2021.

La vague des introductions en bourse atteint des niveaux historiques

La récente série d'troncomprend un gain de 140 % pour la société de technologie de drones Airo Group Holdings Inc., une augmentation de 168,5 % pour l'émetteur de stablecoin Circle Internet Group Inc.et une hausse fulgurante de 735 % pour le réseau câblé Newsmax Inc. plus tôt cette année.

Chacune de ces entreprises a levé plus de 50 millions de dollars lors de son introduction en bourse. L'engouement suscité par ces introductions en bourse est largement dû à l'afflux d'investisseurs professionnels et particuliers dès le premier jour.

Cependant, nombre de ces acheteurs n'ont pas pu acquérir d'actions lors de l'introduction en bourse, celle-ci étant généralement réservée aux grands fonds communs de placement et aux investisseurs institutionnels engagés sur le long terme. Par conséquent, la flambée des cours après l'entrée en bourse est souvent le fruit d'un effet de mode.

« Les entreprises qui connaissent une forte hausse de leur cours dès le premier jour sont généralement plus jeunes, plus difficiles à évaluer et suscitent un engouement considérable auprès des particuliers », explique Jay Ritter, professeur de finance à l'Université de Floride, qui étudie la performance des introductions en bourse depuis des décennies. « La plupart de ces entreprises ont en commun d'être immatures et difficiles à évaluer. »

Entre 1980 et 2023, 316 entreprises ont vu le cours de leurs actions doubler lors de leur introduction en bourse. Cependant, près de 90 % d'entre elles ont enregistré des rendements négatifs au cours des trois années suivantes, avec une baisse moyenne de 46 % par rapport à leur cours de clôture du premier jour.

En résumé, l' engouement suscité par une introduction en bourse le premier jour s'est historiquement révélé un mauvais indicateur de succès à long terme. Vroom Inc., par exemple, a enregistré une hausse de 118 % lors de son entrée en bourse en 2020, avant de se placer sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites l'année dernière. Même des introductions en bourse phares comme Airbnbbnb et Snowflake Inc., dont le cours a doublé le premier jour en 2021, se négocient désormais légèrement en dessous de leur cours de clôture du premier jour.

Les investisseurs fondent de grands espoirs sur le prochain Chipotle Mexican Grill Inc. Cette société fait partie des rares introductions en bourse à avoir connu un démarrage aussitron, suivi d'années de croissance exponentielle. La performance à long terme de Chipotle a été sitronque l'entreprise a annoncé l'an dernier un fractionnement d'actions exceptionnel à raison de 50 pour 1.

Les actions de nouvelle génération dominent le marché

L'introduction en bourse de Circle, d'une valeur de 1,2 milliard de dollars, est l'une des plus importantes de 2025 à ce jour. Le cours de l'action de la société a bondi de 168,5 % dès son premier jour de cotation

« L’introduction en bourse de Circle témoigne du retour d’une confiance institutionnelle significative dans le secteur des stablecoins », a déclaré Greg Martin, directeur général de Rainmaker Securities, une plateforme de transactions sur le marché privé. « Elle reflète la conviction que les obstacles réglementaires sont en train de s’estomper. »

Airo Group, qui fabrique des drones de pointe à usage militaire et commercial, a levé 60 millions de dollars et enregistré une hausse de 140 % dès son premier jour de cotation, profitant d'un contexte favorable.

Quelques jours auparavant, le présidentdent Trump avait signé des décrets visant à stimuler l'industrie nationale des drones dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, notamment la reprise du conflit au Moyen-Orient.

Le président exécutif d'Airo, Chirinjeev Kathuria, a reconnu que cette hausse dépassait les prévisions. « Nous ne nous attendions pas à une telle augmentation », a-t-il déclaré lors d'un entretien. Des sources internes ont révélé que 70 % des 6 millions d'actions proposées avaient été attribuées à seulement cinq investisseurs de long terme, contribuant ainsi à stabiliser la demande initiale et à faire grimper le prix.

Même des entreprises politiquement sensibles comme Newsmax profitent de cette reprise, affichant une hausse de 735 % à l'ouverture de leur cours après leur introduction en bourse de 75 millions de dollars en mars. L'action a depuis légèrement reculé, mais elle affiche toujours une progression de 24,2 % par rapport à son prix d'introduction en bourse (chiffres de vendredi).

Le marché a mal performé en avril en raison de la volatilité de cette période, mais mai et juin ont été plus favorables et ont ouvert une fenêtre précieuse pour le lancement d'entreprises.

Cependant, face à la menace imminente d'instabilité géopolitique, comme le conflit irano-israélien, et aux tensions commerciales persistantes, notamment avec la Chine, les entreprises qui performaient bien sur le marché ont constaté une baisse.

La société de santé numérique Omada Health Inc. a vu son cours bondir de 21,1 % lors de son introduction en bourse, mais a clôturé la semaine dernière en baisse de 10 % par rapport à son prix d'introduction. La startup publicitaire MNTN Inc. a quant à elle grimpé de 64,8 % lors de sa première séance, mais affiche désormais une hausse de seulement 15,7 %.

« On ignore encore si nous allons retomber dans un contexte plus chaotique », a déclaré Martin de Rainmaker Securities. « Si tel est le cas, le marché des introductions en bourse pourrait se fermer très rapidement. »