Il mercato delle IPO negli Stati Uniti è al suo massimo dal 2021 e le aziende crypto e tecnologiche guidano i guadagni

Le aziende tecnologiche e di criptovalute recentemente quotate in borsa sono le grandi beneficiarie del rinnovato interesse degli investitori nel settore delle IPO negli Stati Uniti. 

Gli investitori stanno negoziando con entusiasmo le azioni delle società appena quotate, sperando in una società che produca guadagni costanti.

L'improvviso aumento dell'interesse degli investitori per le IPO sta facendo impennare le azioni delle società di recente quotazione in borsa nel loro primo giorno di negoziazione. Questo entusiasmo ha portato alle contrattazioni iniziali più intense che il mercato statunitense abbia mai visto dai tempi del boom del 2021.

L'ondata di IPO è a livelli storici

La recente serie di fortitronsul mercato include un guadagno del 140% per l'azienda tecnologica di droni Airo Group Holdings Inc., un aumento del 168,5% per l'emittente di stablecoin Circle Internet Group Inc.e un'impennata sbalorditiva del 735% per la rete via cavo Newsmax Inc. all'inizio di quest'anno.

Ognuna di queste aziende ha raccolto oltre 50 milioni di dollari dalle proprie offerte. Gran parte dell'entusiasmo dietro queste IPO è dovuto all'afflusso di trader professionisti e investitori al dettaglio il primo giorno.

Molti di questi acquirenti, tuttavia, non sono riusciti ad assicurarsi le azioni durante l'effettivo processo di IPO, poiché questa è in genere riservata ai grandi fondi comuni di investimento e agli investitori istituzionali impegnati in posizioni a lungo termine. Di conseguenza, l'impennata post-quotazione è spesso il risultato dell'entusiasmo del mercato.

"Le aziende che registrano enormi rialzi al primo giorno sono in genere più giovani, più difficili da valutare e generano un notevole interesse nel settore retail", ha affermato Jay Ritter, professore di finanza presso l'Università della Florida, che studia l'andamento delle IPO da decenni. "La verità è che la maggior parte di queste aziende non è matura e risulta difficile valutarle"

Tra il 1980 e il 2023, 316 società hanno visto raddoppiare il valore delle loro azioni al debutto. Tuttavia, quasi il 90% di esse ha registrato rendimenti negativi nei tre anni successivi, con un calo medio del 46% rispetto al prezzo di chiusura del primo giorno.

In sostanza, l' entusiasmo del primo giorno è storicamente un pessimo indicatore del successo a lungo termine. Vroom Inc., ad esempio, ha registrato un guadagno del 118% al suo debutto nel 2020, ma ha presentato istanza di fallimento ai sensi del Chapter 11 lo scorso anno. Persino IPO di successo come Airbnbbnb e Snowflake Inc., che hanno raddoppiato il loro valore nel primo giorno del 2021, ora vengono scambiate a prezzi leggermente inferiori a quelli di chiusura del primo giorno.

Gli investitori nutrono ancora speranza per la prossima Chipotle Mexican Grill Inc. L'azienda è una delle poche IPO con un giorno di apertura cosìtronche ha continuato a generare anni di guadagni composti. La performance a lungo termine di Chipotle è stata cosìtronche l'azienda ha annunciato un raro frazionamento azionario del 50% lo scorso anno.

Le azioni di nuova generazione dominano il mercato

L'IPO da 1,2 miliardi di dollari di Circle è una delle più grandi del 2025 finora. Il titolo della società è balzato del 168,5% nel suo primo giorno di contrattazioni

"La quotazione di Circle segna un ritorno di fiducia istituzionale nel settore delle stablecoin", ha affermato Greg Martin, amministratore delegato di Rainmaker Securities, una piattaforma per le transazioni sul mercato privato. "Riflette la convinzione che le difficoltà normative potrebbero attenuarsi"

Airo Group, che produce droni avanzati per uso commerciale e di difesa, ha raccolto 60 milioni di dollari e ha registrato un rialzo del 140% nel primo giorno, beneficiando di un tempismo favorevole.

Pochi giorni prima, il presidentedent Trump aveva firmato ordini esecutivi volti a rafforzare l'industria nazionale dei droni, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche, tra cui il rinnovato conflitto in Medio Oriente.

Il presidente esecutivo di Airo, Chirinjeev Kathuria, ha riconosciuto che l'aumento ha superato le aspettative. "Non credo che ci aspettassimo un aumento così significativo", ha dichiarato in un'intervista. Fonti interne hanno rivelato che il 70% dei 6 milioni di azioni offerte è stato assegnato a soli cinque investitori a lungo termine, contribuendo a stabilizzare la domanda iniziale e a far salire il prezzo.

Anche aziende politicamente impegnate come Newsmax stanno beneficiando della ripresa, vantando un guadagno iniziale del 735% dopo l'IPO da 75 milioni di dollari di marzo. La società ha registrato un leggero calo rispetto a quei massimi, ma il suo titolo è comunque in rialzo del 24,2% rispetto al prezzo dell'IPO di venerdì.

Ad aprile il mercato ha registrato un andamento deludente a causa della volatilità del periodo, ma maggio e giugno sono stati più favorevoli e hanno aperto una finestra preziosa per il lancio di nuove aziende.

Tuttavia, con l'incombente minaccia di instabilità geopolitica, come il conflitto Iran-Israele, insieme alle persistenti tensioni commerciali, soprattutto con la Cina, le aziende che hanno successo sul mercato hanno notato un calo.

L'azienda di salute digitale Omada Health Inc. ha guadagnato il 21,1% al debutto, ma ha chiuso la scorsa settimana in calo del 10% rispetto al prezzo di IPO. La startup AdTech MNTN Inc. è salita al 64,8% nella sua prima sessione, ma ora è in rialzo solo del 15,7% complessivo.

"C'è ancora un punto interrogativo sul fatto che torneremo a un contesto più caotico", ha affermato Martin di Rainmaker Securities. "Se ciò accadesse, la finestra per le IPO potrebbe chiudersi molto rapidamente"