O Reino Unido planeja lançar um novo mercado para empresas privadas vendendo ações no final de 2025
- A FCA do Reino Unido lançará o PISCES, um mercado de ações privadas para investidores institucionais e de alto patrimônio líquido, com o objetivo de aumentar o acesso ao capital sem os requisitos completos de listagem pública.
- A nova plataforma permite janelas de negociação com prazo limitado e reduz as divulgações de sustentabilidade; apenas acionistas majoritários (25%+) serão identificados publicamente.
- A FCA também propõe eliminar os relatórios obrigatórios de Avaliação de Valor para gestores de fundos, a fim de reduzir custos e simplificar a conformidade sob as regras existentes de Dever do Consumidor.
Os reguladores financeiros do Reino Unido avançarão com a nova plataforma de mercado privado conhecida como PISCES, juntamente com uma proposta para eliminar os requisitos de relatórios de avaliação de valor público para gestores de fundos.
De acordo com um comunicado à imprensa publicou Na terça-feira, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) confirmou planos de estrear o Sistema de Troca de Títulos Privados Intermitentes e Capital, ou PISCES, mais tarde este ano.
Sob o PISCES, empresas privadas podem vender ações na ausência de uma listagem completa na bolsa de valores. Os reguladores dizem que o modelo melhorará o acesso ao capital para empresas em crescimento sem afetar as leis de proteção ao investidor.
O mercado de ações servirá a investidores institucionais, indivíduos elegíveis de alto patrimônio líquido e funcionários da empresa. Não estará aberto a investidores de varejo, pois envolve investimentos de maior risco. Importantes, as empresas que usam a plataforma não estarão sujeitas às obrigações contínuas de divulgação exigidas nas bolsas públicas, como a publicação de lucros trimestrais.
Mercado secundário de ações será lançado após pico de demanda
O atraso das startups em abrir capital levou investidores e funcionários, muitas vezes bloqueados em ações sem um caminho claro para liquidez, a buscar outras rotas para vender ações. De acordo com a FCA, o PISCES pode atender a essa chamada criando janelas de negociação por tempo limitado sem sobrecarregar as empresas com os requisitos de uma listagem pública completa.
“As empresas podem definir o piso e o teto dos preços das ações e ter voz sobre quem pode comprar suas ações,” leu o comunicado.
A FCA também mencionou que aliviará os requisitos de divulgação relacionados à sustentabilidade, dependendo de mais feedback da indústria. As empresas agora terão que divulgar menos sobre questões ambientais e sociais em comparação com o que as listagens públicas exigem.
Além disso, as regras sobre a identificação de acionistas majoritários foram ajustadas para que apenas aqueles que detêm 25% ou mais das ações de uma empresa sejam divulgados publicamente.
O PISCES será desenvolvido sob um modelo de sandbox regulatório nos próximos cinco anos, para que os operadores possam experimentar o sistema sob a supervisão e o apoio da FCA. As inscrições para entrar na sandbox estão abertas.
“O PISCES é o último passo nas reformas da FCA nos mercados do Reino Unido para impulsionar o crescimento e a competitividade,” disse Simon Walls, diretor executivo de mercados na FCA.
Emma Reynolds, Secretária Econômica do Tesouro, apelidou a plataforma de “um sucesso colaborativo entre governo, reguladores e indústria.”
“O PISCES é um ótimo exemplo da indústria, reguladores e governo trabalhando juntos para fortalecer os mercados de capital do Reino Unido,” disse Reynolds em um comunicado. “Isso também se baseia em nossos anúncios sobre uma isenção de imposto sobre selos para transações do PISCES, e sobre os funcionários retendo as vantagens fiscais em ações elegíveis negociadas.”
FCA propõe acabar com o relatório de valor público para fundos
Na segunda-feira, a FCA acordo de trust para eliminar o relatório público obrigatório de Avaliação de Valor (AoV) para gestores de fundos. A reforma afetaria quase 150 empresas que gerenciam mais de 3.900 fundos, reduzindo custos e papelada em todo o setor.
De acordo com o último Documento de Consulta Trimestral (CP25/16), a agência está respondendo diretamente ao feedback da indústria coletado em 2024 por meio de sua Chamada para Insumos sobre o framework do Dever ao Consumidor.
Muitas empresas insistiram que os requisitos existentes de AoV eram duplicatas de leis já exigidas sob as obrigações do Dever ao Consumidor, e adicionaram benefícios insignificantes aos investidores.
“Essas mudanças terão um impacto real, reduzindo custos e economizando tempo para os gestores de ativos entregarem o que é importante para seus investidores,” disse Nike Trost, diretora interina de buy-side na FCA.
Sob o atual regras, as empresas são obrigadas a publicar declarações de AoV anualmente para demonstrar que estão entregando valor justo aos investidores. No entanto, o Dever ao Consumidor já exige escrutínio em nível de conselho sobre a entrega de valor e documentação. A FCA agora acredita que esses requisitos internos cumprirão a intenção das regras de AoV e tornarão o relatório público redundante.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
