تعتزم المملكة المتحدة إطلاق سوق جديدة للشركات الخاصة التي تبيع أسهمها في نهاية عام 2025

ستقوم الهيئات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة بإحالة منصة السوق الخاصة الجديدة المعروفة باسم PISCES، إلى جانب اقتراح لإلغاء متطلبات الإبلاغ عن تقييم القيمة العامة لمديري الصناديق. 

وفقًا لبيان صحفي نُشر هيئة السلوك المالي (FCAأكدت 

بموجب برنامج PISCES، يُمكن للشركات الخاصة بيع أسهمها حتى في حال عدم إدراجها الكامل في سوق الأوراق المالية. ويقول المنظمون إن هذا النموذج سيُحسّن من فرص حصول الشركات النامية على التمويل دون المساس بقوانين حماية المستثمرين.

سيخدم سوق الأسهم المستثمرين المؤسسيين، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية المؤهلين، وموظفي الشركات. ولن يكون متاحًا للمستثمرين الأفراد، نظرًا لاحتوائه على استثمارات عالية المخاطر. ومن الجدير بالذكر أن الشركات التي تستخدم هذه المنصة لن تخضع لالتزامات الإفصاح المستمر المطلوبة في البورصات العامة، مثل نشر الأرباح الفصلية.

سيتم إطلاق سوق الأسهم الثانوية بعد ارتفاع الطلب

أدى تأخر الشركات الناشئة في طرح أسهمها للاكتتاب العام إلى دفع المستثمرين والموظفين، الذين غالباً ما يكونون مرتبطين بأسهمهم دون وجود مسار واضح لتسييلها، إلى المطالبة بوسائل أخرى لبيع الأسهم. ووفقاً لهيئة السلوك المالي (FCA)، يمكن لمنصة PISCES أن تلبي هذا المطلب من خلال إنشاء فترات تداول محدودة المدة دون تحميل الشركات متطلبات الإدراج الكامل في البورصة.

"يمكن للشركات تحديد الحد الأدنى والحد الأقصى لأسعار الأسهم، ولها رأي في من يمكنه شراء أسهمهاوجاء في البيان:

أشارت هيئة السلوك المالي (FCA) أيضاً إلى أنها ستخفف متطلبات الإفصاح المتعلقة بالاستدامة، بانتظار المزيد من الملاحظات من القطاع. وسيتعين على الشركات الآن الإفصاح عن معلومات أقل بشأن المسائل البيئية والاجتماعية مقارنةً بما هو مطلوب في الشركات المدرجة في البورصة. 

علاوة على ذلك، تم تعديل القواعد المتعلقةdentالمساهمين الرئيسيين بحيث لا يتم الكشف علنًا إلا عن أولئك الذين يمتلكون 25٪ أو أكثر من أسهم الشركة.

سيتم تطوير نظام PISCES ضمن نموذج تجريبي تنظيمي على مدى السنوات الخمس المقبلة، ليتمكن المشغلون من تجربة النظام تحت إشراف ودعم هيئة السلوك المالي (FCA). باب التقديم للانضمام إلى هذا النموذج التجريبي مفتوح الآن.

"يمثل برنامج PISCES أحدث خطوة في إصلاحات هيئة السلوك المالي (FCA) لأسواق المملكة المتحدة لتعزيز النمو والقدرة التنافسية"، كما قال سيمون وول، المدير التنفيذي للأسواق في هيئة السلوك المالي.

وصفت إيما رينولدز، وزيرة الشؤون الاقتصادية في وزارة الخزانة، المنصة بأنها "نجاح تعاوني بين الحكومة والجهات التنظيمية والصناعة"

"يُعدّ صندوق PISCES مثالاً رائعاً على تعاون القطاع والهيئات التنظيمية والحكومة لتعزيز أسواق رأس المال في المملكة المتحدة"، هذا ما صرّح به رينولدز في بيان. "ويُكمّل هذا أيضاً إعلاناتنا بشأن إعفاء معاملات PISCES من ضريبة الدمغة على الأسهم، واحتفاظ الموظفين بالمزايا الضريبية على الأسهم المؤهلة المتداولة."

تقترح هيئة السلوك المالي إنهاء الإبلاغ عن القيمة العامة للصناديق

هيئة السلوك المالي (FCA) يوم الاثنين اقترحت إلغاء التقارير الإلزامية العلنية لتقييم القيمة (AoV) لمديري الصناديق. سيؤثر هذا الإصلاح على نحو 150 شركة تدير أكثر من 3900 صندوق، مما سيقلل التكاليف والأعمال الورقية في القطاع.

وفقًا لأحدث ورقة استشارية ربع سنوية (CP25/16)، فإن الهيئة تستجيب بشكل مباشر لتعليقات الصناعة التي تم جمعها في عام 2024 من خلال دعوتها لتقديم المدخلات حول إطار واجب المستهلك.

أصرت العديد من الشركات على أن متطلبات AoV الحالية هي نسخ مكررة من القوانين المطلوبة بالفعل بموجب التزامات واجب المستهلك، وأضافت فوائد ضئيلة للمستثمرين.

"ستكون لهذه التغييرات تأثير حقيقي، حيث ستؤدي إلى خفض التكاليف وتوفير الوقت لمديري الأصول لتقديم ما هو مهم لمستثمريهم"، هذا ما قالته نايكي تروست، المديرة المؤقتة لجانب الشراء في هيئة السلوك المالي.

بموجب القواعد، يُطلب من الشركات نشر بيانات تقييم القيمة السنوية لإثبات أنها تُقدّم قيمة عادلة للمستثمرين. ومع ذلك، فإن واجب حماية المستهلك يُلزم بالفعل مجلس الإدارة بالتدقيق في تقديم القيمة وتوثيقها. وتعتقد هيئة السلوك المالي الآن أن هذه المتطلبات الداخلية ستُحقق الغرض من قواعد تقييم القيمة وتجعل التقارير العامة غير ضرورية.