A economia do Reino Unido mostrou os primeiros sinais de dificuldades em sua recuperação, logo após Rachel Reeves, a Ministra da Fazenda, anunciar o orçamento, diminuindo as esperanças de melhoria neste ano, à medida que o mercado de trabalho continua a enfraquecer.
Enquanto aguardam os dados econômicos oficiais do Reino Unido na quinta-feira, 15 de janeiro, analistas compartilharam suas previsões, apontando uma alta probabilidade de um leve crescimento de 0,1% em novembro.
Por outro lado, os gastos com cartão e a confiança empresarial, amplamente reconhecidos como indicadores econômicos essenciais que fornecem informações em tempo real, sugeriram que dezembro registrou um crescimento econômico lento, o que pode ser um sinal de uma situação semelhante neste ano.
Analistas despertam esperança de que a economia do Reino Unido possa em breve retomar o ritmo
Considerando a atual conjuntura econômica no Reino Unido, analistas apontaram que o crescimento econômico estagnado do país poderia ser impulsionado caso o mercado de trabalho se tron e os consumidores, cautelosos, comecem a flexibilizar seus gastos. Em consonância com essa afirmação, os analistas enfatizaram que o crescimento econômico futuro do país depende, em grande medida, da situação do mercado de trabalho.
Alguns dos desafiosdentcomo fatores por trás do lento crescimento econômico no Reino Unido incluem o aumento das preocupações individuais em relação a possíveis aumentos de impostos nos meses que antecedem o orçamento, bem como o ciberataque de 2025 à Jaguar Land Rover.
Em relação a esse ataque cibernético, relatos indicaram que odent levou a montadora a interromper a produção global por cinco semanas. Consequentemente, a cadeia de suprimentos da empresa foi afetada e ocorreram perdas financeiras significativas, marcando o maior ataquedent da história do país.
Além disso, dados divulgados recentemente indicam que, desde que Reeves anunciou um aumento de 26 bilhões de libras esterlinas, ou 34,9 bilhões de dólares, na receita tributária durante seu discurso sobre o orçamento em 26 de novembro, os gastos das famílias e o mercado de trabalho se deterioraram acentuadamente.
O Barclays Plc divulgou um relatório destacando que os gastos com cartão diminuíram 1,7% este ano em comparação com dezembro do ano passado. Em relação a fevereiro de 2021, quando o Reino Unido estava sob lockdown nacional, esse cenário ilustrava uma queda muito mais significativa.
O relatório também observou que uma parcela significativa dos consumidores adotou a ideia de reduzir os gastos com bens e serviços não essenciais, principalmente com roupas e refeições fora de casa. Como resultado, diversas lojas apresentaram resultados de vendas abaixo do esperado durante o período natalino.
Analistas comentaram sobre o assunto. Eles apontaram que a já frágil situação do consumidor poderia se deteriorar ainda mais caso as pessoas começassem a expressar preocupações significativas sobre a segurança no emprego. Essa declaração foi feita após constatarem que diversas empresas haviam começado a anunciar publicamente suas intenções de demitir funcionários logo após o anúncio do orçamento de Reeves. Contudo, essa tendência diminuiu durante o período de festas de fim de ano.
A redução de postos de trabalho nas empresas aumenta as preocupações econômicas
Após o anúncio das demissões, dados do governo mostraram que as empresas anunciaram planos para cortar aproximadamente 33.392 postos de trabalho nas quatro semanas que antecederam 14 de dezembro. Esse número representou os cortes de empregos mais significativos desde o início de 2023.
O anúncio do orçamento de Reeves também enfraqueceu a confiança empresarial . Para corroborar essa afirmação, relatórios apontaram que o índice de confiança empresarial do quarto trimestre, divulgado pelo Instituto de Contadores Públicos da Inglaterra e do País de Gales, caiu para o nível mais baixo em três anos.
Além disso, os principais PMIs indicaram uma ligeira melhora na economia a partir de dezembro de 2025. Essa situação foi observada logo após a revisão para baixo da previsão inicial.
Andrew Wishart, economista do Berenberg no Reino Unido, afirmou: "No momento, o cenário é de fragilidade, pois estamos observando uma fraqueza no mercado de trabalho que afeta os gastos."
Entretanto, crescem as preocupações entre os veteranos da crise financeira de 2008 em relação à pressão do governo pela desregulamentação. Os ex-funcionários do Banco da Inglaterra, David Aikman e John Vickers, alertaram que a flexibilização dos requisitos de capital para os bancos provavelmente não trará benefícios econômicos significativos, podendo, em vez disso, aumentar os dividendos dos acionistas e deixar o sistema financeiro mais vulnerável.
Ministros e reguladores do Reino Unido devem se reunir na quinta-feira para examinar possíveis flexibilizações nas regras que visam reativar a economia. No entanto, Aikman e Vickers afirmam que os mercados permanecem vulneráveis neste momento.
Eles observaram: “O efeito prático mais provável desse enfraquecimento da resiliência será o aumento dos pagamentos aos acionistas dos bancos, em vez do aumento dos empréstimos para a economia real. Não vemos nenhuma razão econômica convincente para o afrouxamento da política de capital dos bancos pelo Comitê de Política Financeira.”
Vickers teme que o relaxamento dos requisitos possa comprometer a proteção ambiental
Vickers, que chefiou a Comissão Independente dent Bancos de 2010 a 2011, ajudou a instituir a proteção patrimonial para bancos em todo o país após a crise financeira de 2008. Ele agora teme que o plano do governo de flexibilizar algumas regulamentações possa corroer essa proteção, alertando que isso seria um erro.
Aikman também alertou que a economia ainda está bastante instável. Ele acrescentou: "Não é uma afirmação implausível dizer que o risco atual é muito maior do que entendíamos nos anos que se seguiram à crise financeira."
Em um artigo para o Centro de Pesquisa de Política Econômica, ambos os ex-funcionários explicaram que os atuais riscos econômicos e financeiros — juntamente com a redução das reservas fiscais — justificamtrona necessidade de maiores exigências de capital para os bancos, e não a sua redução.
Em dezembro do ano passado, o Comitê de Política Financeira do Banco da Inglaterra encerrou sua sequência de uma década reduzindo sua estimativa de capital mínimo obrigatório para os bancos britânicos, parte de um movimento global mais amplo de flexibilização, impulsionado peladent Trump. As autoridades reduziram o índice de referência de capital Tier 1 para os bancos britânicos para aproximadamente 13% dos ativos ponderados pelo risco. Elas também afirmaram que buscariam feedback sobre outras possíveis melhorias na estrutura em 2026.
O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, apoiou a medida, considerando-a razoável e um "reflexo das condições de saúde do sistema bancário"
Por outro lado, Aikman e Vickers, citando análises anteriores do banco, afirmaram que, embora o índice de referência permaneça dentro da faixa ideal para o crescimento a longo prazo, ele está posicionado na extremidade inferior. Eles questionaram por que um órgão regulador preocupado com a estabilidade financeira optaria pela extremidade inferior, mais arriscada, dessa faixa.
Além disso, após a definição do novo parâmetro, a UK Finance, grupo de lobby bancário, argumentou que as regras do Reino Unido se desviavam das normas internacionais, mesmo entre nações que visam estabilidade semelhante, criando os requisitos mais rigorosos do G7.
Os governos anteriores do Reino Unido também consideraram flexibilizar algumas regulamentações
Anteriormente, o Tesouro do país havia reconhecido que a manutenção de altos padrões regulatórios é fundamental para fomentar o crescimento. Em novembro passado, solicitou contribuições sobre como aprimorar o setor financeiro do país e aumentar a competitividade global. Na ocasião, um porta-voz do Tesouro afirmou que promover o crescimento e impulsionar maiores investimentos no Reino Unido eram suas principais prioridades.
Embora pareça que o governo de Reeves esteja decidido a reduzir as regulamentações para impulsionar o setor financeiro.
Há mais de dez anos, a campanha do governo britânico contra a burocracia também buscou eliminar regulamentações que, segundo ele, impediam o crescimento. Os conservadores, que antes governavam o Reino Unido, pressionaram os órgãos reguladores a agirem com mais firmeza, um prenúncio das promessas mais radicais de Trump em relação às leis antitruste e ao banco central americano.
Até o momento, os principais reguladores financeiros do Reino Unido, incluindo Bailey, o chefe da Autoridade de Regulaçãodentdo Banco da Inglaterra, Sam Woods, e o chefe da FCA, Nikhil Rathi, enfatizaram os perigos de afrouxar as regulamentações sem levar em conta as lições aprendidas com a crise.
