Die britische Wirtschaft zeigte bereits erste Anzeichen von Schwierigkeiten bei ihrer Erholung, kurz nachdem Schatzkanzlerin Rachel Reeves den Haushalt verkündet hatte. Dies dämpfte die Hoffnungen auf eine Besserung in diesem Jahr, da sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächte.
Während die Bürger am Donnerstag, dem 15. Januar, auf die offiziellen Wirtschaftsdaten Großbritanniens warten, teilten Analysten ihre Prognosen mit und wiesen auf eine hohe Wahrscheinlichkeit eines leichten Wachstums von 0,1 % im November hin.
Andererseits deuten die Kartenausgaben und das Geschäftsklima, die allgemein als wichtige Wirtschaftsindikatoren gelten und Echtzeitinformationen liefern, darauf hin, dass das Wirtschaftswachstum im Dezember schleppend verlief, was ein Zeichen für eine ähnliche Situation in diesem Jahr sein könnte.
Analysten schüren die Hoffnung, dass die britische Wirtschaft bald wieder an Fahrt gewinnen könnte
Angesichts der aktuellen Wirtschaftslage in Großbritannien haben Analysten darauf hingewiesen, dass das stagnierende Wirtschaftswachstum des Landes verbessert werden könnte, wenn sich der Arbeitsmarkt tron und die vorsichtigen Konsumenten ihre Konsumzurückhaltung lockern. In diesem Zusammenhang betonten die Analysten, dass das zukünftige Wirtschaftswachstum des Landes maßgeblich von der Entwicklung des Arbeitsmarktes abhängt.
Zu den Herausforderungen, die als Faktoren für das schleppende Wirtschaftswachstum in Großbritanniendentwurden, zählen unter anderem die verstärkten Bedenken der Bürger hinsichtlich potenzieller Steuererhöhungen in den Monaten vor der Verabschiedung des Haushaltsplans sowie der Cyberangriff auf Jaguar Land Rover im Jahr 2025.
Berichten zufolge veranlasste derdent den Automobilhersteller, die Produktion weltweit für fünf Wochen einzustellen. Infolgedessen wurde die Lieferkette des Unternehmens unterbrochen und es entstanden erhebliche finanzielle Verluste. Es handelte sich um den schwerstendent in der Geschichte des Landes.
Darüber hinaus zeigen kürzlich veröffentlichte Daten, dass sich die Haushaltsausgaben und der Arbeitsmarkt seit Reeves' Ankündigung zusätzlicher Steuereinnahmen in ihrer Haushaltsrede am 26. November deutlich verschlechtert haben.
Barclays Plc veröffentlichte einen Bericht, der einen Rückgang der Kartenzahlungen um 1,7 % in diesem Jahr im Vergleich zum Dezember des Vorjahres aufzeigt. Im Februar 2021, als sich Großbritannien in einem landesweiten Lockdown befand, war der Rückgang deutlich stärker.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass ein erheblicher Anteil der Verbraucher beschlossen hatte, ihre Ausgaben für nicht lebensnotwendige Güter und Dienstleistungen, insbesondere für Kleidung und Restaurantbesuche, zu reduzieren. Infolgedessen verzeichneten mehrere Einzelhändler in der Weihnachtszeit enttäuschende Umsatzzahlen.
Analysten äußerten sich zu diesem Thema. Sie wiesen darauf hin, dass sich die schwache Konsumlage weiter verschärfen könnte, wenn die Menschen ernsthafte Sorgen um ihre Arbeitsplatzsicherheit äußern. Diese Einschätzung gaben sie ab, nachdem sie festgestellt hatten, dass mehrere Unternehmen kurz nach Reeves' Haushaltsankündigung öffentlich ihre Absicht bekannt gegeben hatten, Mitarbeiter zu entlassen. In der Weihnachtszeit schwächte sich dieser Trend jedoch ab.
Stellenabbau in Unternehmen gibt Anlass zu wirtschaftlichen Bedenken
Nach der Ankündigung der Entlassungen zeigten Regierungsdaten, dass Unternehmen in den vier Wochen vor dem 14. Dezember Pläne zur Streichung von rund 33.392 Stellen angekündigt hatten. Diese Zahl stellte den bedeutendsten Stellenabbau seit Anfang 2023 dar.
Reeves' Haushaltsankündigung hatte auch das Vertrauen der Unternehmen . Berichte untermauern diese Behauptung, indem sie darauf hinweisen, dass der vom Institute of Chartered Accountants in England and Wales veröffentlichte Geschäftsklimaindex für das vierte Quartal auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren gefallen ist.
Darüber hinaus deuteten die wichtigsten Einkaufsmanagerindizes (PMIs) auf eine leichte Verbesserung der Wirtschaftslage im Dezember 2025 hin. Diese Entwicklung wurde unmittelbar nach der Herabstufung einer ersten Prognose festgestellt.
Andrew Wishart, ein britischer Ökonom bei Berenberg, erklärte: „Im Moment sieht es schwach aus, weil wir eine Schwäche auf dem Arbeitsmarkt beobachten, die sich auf die Konsumausgaben auswirkt.“
Unterdessen wächst die Besorgnis unter Veteranen der Finanzkrise von 2008 über die Deregulierungsbestrebungen der Regierung . Die ehemaligen Mitarbeiter der Bank of England, David Aikman und John Vickers, warnten davor, dass eine Lockerung der Kapitalanforderungen für Banken voraussichtlich keine nennenswerten wirtschaftlichen Vorteile bringen, sondern lediglich die Aktionärsausschüttungen erhöhen und das Finanzsystem gleichzeitig anfälliger machen werde.
Britische Minister und Regulierungsbehörden treffen sich am Donnerstag, um mögliche Lockerungen der Vorschriften zur Ankurbelung der Wirtschaft zu prüfen. Aikman und Vickers betonen jedoch, dass die Märkte derzeit weiterhin anfällig seien.
Sie bemerkten: „Die wahrscheinlichste praktische Folge dieser Schwächung der Widerstandsfähigkeit werden höhere Ausschüttungen an Bankaktionäre sein, anstatt einer verstärkten Kreditvergabe an die Realwirtschaft. Wir sehen keinen zwingenden wirtschaftlichen Grund für die Lockerung der Eigenkapitalpolitik des Finanzausschusses.“
Vickers befürchtet, dass eine Lockerung der Anforderungen die Ringabgrenzung untergraben würde
Vickers, der von 2010 bis 2011 die unabhängige Bankenkommission leitete dent trug nach der Finanzkrise von 2008 maßgeblich zur Einführung des Bankenschutzes im ganzen Land bei. Nun befürchtet , dass die geplante Lockerung einiger Regulierungen diesen Schutz untergraben würde, und warnt davor, dass dies ein Fehler wäre.
Aikman warnte zudem, dass die Wirtschaft weiterhin weitgehend instabil sei. Er fügte hinzu: „Es ist nicht übertrieben zu sagen, dass das Risiko heute weitaus größer ist als in den Jahren nach der Finanzkrise.“
In einem Artikel für das Centre for Economic Policy Research erklärten beide ehemaligen Beamten, dass die aktuellen wirtschaftlichen und finanziellen Risiken – zusammen mit schrumpfenden fiskalischen Puffern –tronfür höhere als für niedrigere Eigenkapitalanforderungen an Banken sprechen.
Im Dezember letzten Jahres beendete der Finanzpolitische Ausschuss der Bank of England seine zehnjährige Serie von Senkungen der Eigenkapitalanforderungen für britische Banken. Dies war Teil eines umfassenderen globalen Trends zum Abbau von Eigenkapital, der vom Weißen Haus unterdent Trump angestoßen wurde. Die Bank senkte die Kernkapitalquote (Tier-1-Kapital) für britische Banken auf etwa 13 % der risikogewichteten Aktiva. Zudem kündigte sie an, 2026 Rückmeldungen zu weiteren möglichen Verbesserungen des Rahmenwerks einzuholen.
Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, hat den Schritt inzwischen unterstützt und ihn als vernünftig und ein „Spiegelbild des Gesundheitszustands des Bankensystems“ bezeichnet
Aikman und Vickers hingegen führten unter Bezugnahme auf frühere Analysen der Bank aus, dass der Benchmark zwar weiterhin im optimalen Bereich für langfristiges Wachstum liege, sich aber eher im unteren Bereich befinde. Sie fragten sich, warum eine Aufsichtsbehörde, der die Finanzstabilität am Herzen liege, sich für das untere, risikoreichere Ende des Bereichs entscheiden sollte.
Darüber hinaus argumentierte UK Finance, der Bankenlobbyverband, nach Einführung des neuen Benchmarks, dass die Regeln Großbritanniens von internationalen Normen abgewichen seien, selbst im Vergleich zu Nationen, die ähnliche Stabilitätsziele verfolgen, und schufen damit die härtesten Anforderungen der G7.
Auch die vorherigen Regierungen Großbritanniens hatten über eine Lockerung einiger Vorschriften nachgedacht
Das britische Finanzministerium hatte bereits zuvor anerkannt, dass die Einhaltung hoher Regulierungsstandards grundlegend für die Förderung von Wachstum ist. Im vergangenen November hatte es um Anregungen gebeten, wie der Finanzsektor des Landes verbessert und seine Wettbewerbsfähigkeit weltweit gesteigert werden könne. Ein Sprecher des Finanzministeriums hatte damals erklärt, die Förderung von Wachstum und die Ankurbelung von Investitionen in Großbritannien seien oberste Priorität.
Obwohl es so aussieht, als sei die Regierung von Reeves entschlossen, die Regeln zu reduzieren, um den Finanzsektor anzukurbeln.
Vor über zehn Jahren zielte die Kampagne der britischen Regierung gegen Bürokratie ebenfalls darauf ab, Vorschriften abzubauen, die ihrer Ansicht nach das Wachstum hemmten. Die damals regierenden Konservativen drängten die Regulierungsbehörden zu einem entschlosseneren Vorgehen – ein Vorläufer von Trumps radikaleren Versprechen in den USA zu Kartellrecht und Zentralbankpolitik.
Bislang haben die hochrangigen Finanzaufsichtsbehörden Großbritanniens, darunter Bailey, Sam Woods, Leiter derdentRegulation Authority der Bank of England, und FCA-Chef Nikhil Rathi, allesamt die Gefahren einer Lockerung der Vorschriften betont und dabei die Lehren aus der Krise außer Acht gelassen.
