CEO da Plume diz que o mercado de ativos tokenizados ainda é pequeno demais para capital institucional

Chris Yin, CEO e co-fundador da Plume, argumenta que, embora a tokenização de ativos do mundo real esteja crescendo no mundo cripto, o mercado ainda não está maduro o suficiente para investidores institucionais.

Ele afirmou que o mercado de AWR (RWA) ainda é muito pequeno e que as instituições levarão tempo para ver seu valor. Yin também comparou o estado atual das AWRs com Bitcoin e stablecoins em seus estágios de desenvolvimento, argumentando que elas devem primeiro atrair muitos mais usuários para chamar a atenção institucional.

Ele disse: “Apenas agora, 10 anos depois, elas estão começando a pensar em usar a stablecoin. A mesma coisa vai acontecer com ativos tokenizados ou tokenização.”

Yin afirma que as AWRs valem apenas cerca de US$ 10 bilhões, ao contrário da maioria das análises de mercado

Yin acredita que as estimativas atuais de mercado da capitalização de ativos do mundo real (RWA) são significativamente superestimadas. Embora alguns coloquem o valor do mercado em mais de US$ 21 bilhões, ele argumenta que a figura verdadeira está mais próxima de US$ 10 bilhões, que ele afirma ser majoritariamente títulos do tesouro, ouro e um pouco de crédito privado.

Ele até argumentou que a interpretação predominante da figura de US$ 21 bilhões está errada, dizendo: “A perspectiva que a maioria das pessoas tem está errada com isso, que é eu pegar esses US$ 21 bilhões em ativos.”

De acordo com os dados da RWA.xyz, a capitalização de mercado de ativos do mundo real tinha liquidada em US$ 21,96 bilhões em 30 de abril. O crédito privado liderou o gráfico de todas as AWRs, valendo US$ 12,87 bilhões, enquanto os títulos do tesouro representaram US$ 6,33 bilhões e as commodities US$ 1,62 bilhões.

No entanto, as estimativas do co-fundador da Stobox, Ross Shemeliak, diferem parcialmente das estimativas da RWA.xyz, projetando que o crédito privado não representa a maioria das AWRs, mas sim os títulos e obrigações tokenizados. Ele estima que os títulos e obrigações tokenizados representem cerca de 60–65% das AWRs.

Shemeliak reconheceu que avaliar o tamanho do mercado de AWRs é altamente desafiador, especialmente porque os dados de ativos privados são frequentemente inacessíveis ou fragmentados.

Ele acrescentou que quase todas as empresas globalmente são privadas, e quase todas elas são “candidatas inexploradas para tokenização.” 

Yin aconselhou o mercado de AWRs a depender mais da comunidade nativa do que de investidores institucionais

Yin também disse que as instituições esperam que os projetos fiquem maiores para que possam investir, pensando que podem ganhar mais dinheiro dessa maneira. Ele apontou que os ativos tokenizados atraíram esses investidores institucionais porque eles estão procurando maneiras de trazer dinheiro, não de economizar dinheiro ou melhorar a eficiência.

Ele acrescentou que o mercado de AWRs deve depender principalmente da comunidade nativa e não necessariamente de investidores institucionais. 

Yin acredita que as instituições não estão injetando nenhum dinheiro on-chain e estão apenas procurando maneiras de drenar dinheiro da comunidade vendendo seus produtos para eles.

Shemeliak, no entanto, contestou que token de tokenização de RWA não sobreviveria a longo prazo sem capital institucional. Ele até comparou a tokenização de AWRs sem o apoio das instituições a ter uma bolsa de valores sem reguladores ou custodiantes.