Le PDG de Plume affirme que le marché des actifs tokenisés est encore trop petit pour les capitaux institutionnels

Chris Yin, PDG et co-fondateur de Plume, soutient que bien que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) soit en croissance dans le monde des cryptomonnaies, le marché n'est pas encore assez mature pour les investisseurs institutionnels.

Il a affirmé que le marché des RWA est encore trop petit et que les institutions mettront du temps à en voir la valeur. Yin a également comparé l'état actuel des RWA à Bitcoin et stablecoins à leurs stades de développement, soutenant qu'ils doivent d'abord attirer plusieurs utilisateurs supplémentaires pour capter l'attention des institutions.

Il a déclaré : « Ce n'est que maintenant, 10 ans plus tard, qu'ils commencent à envisager d'utiliser les stablecoins. La même chose va se produire avec les actifs tokenisés ou la tokenisation. »

Yin affirme que les RWA ne valent que environ 10 milliards de dollars, contrairement à la plupart des analyses de marché

Yin estime que les estimations actuelles de la capitalisation des actifs du monde réel (RWA) sont considérablement surestimées. Alors que certains situent la valeur du marché à plus de 21 milliards de dollars, il soutient que le chiffre réel est proche de 10 milliards de dollars, qu'il affirme être principalement composé de bons du Trésor, d'or et d'une petite part de crédit privé.

Il a même soutenu que l'interprétation prévalente du chiffre de 21 milliards de dollars est erronée, déclarant : « La perspective que la plupart des gens ont est fausse à ce sujet, à savoir que je prends ces 21 milliards de dollars d'actifs. »

Selon les données de RWA.xyz, la capitalisation boursière du marché des actifs du monde réel avait a choisi atteint 21,96 milliards de dollars le 30 avril. Le crédit privé a mené le classement de tous les RWA, avec une valeur de 12,87 milliards de dollars, tandis que les bons du Trésor représentaient 6,33 milliards de dollars et les matières premières 1,62 milliard de dollars.

Cependant, les estimations de Ross Shemeliak, co-fondateur de Stobox, diffèrent partiellement de celles de RWA.xyz, projetant que le crédit privé ne représente pas la majorité des RWA, mais plutôt les bons du Trésor et les obligations tokenisés. Il estime que les bons du Trésor et les obligations tokenisés représentent environ 60 à 65 % des RWA.

Shemeliak a reconnu que l'évaluation de la taille du marché des RWA est très difficile, surtout puisque les données sur les actifs privés sont souvent inaccessibles ou fragmentées.

Il a ajouté que presque toutes les entreprises dans le monde sont privées, et que presque toutes sont des « candidats inexploités pour la tokenisation. » 

Yin a conseillé au marché des RWA de s'appuyer davantage sur la communauté native que sur les investisseurs institutionnels

Yin a également déclaré que les institutions attendent que les projets grossissent pour pouvoir investir, pensant qu'elles peuvent gagner plus d'argent de cette manière. Il a souligné que les actifs tokenisés ont attiré ces investisseurs institutionnels parce qu'ils cherchent des moyens d'injecter de l'argent, et non d'économiser de l'argent ou d'améliorer l'efficacité.

Il a ajouté que le marché des RWA devrait principalement dépendre de la communauté native et non nécessairement des investisseurs institutionnels. 

Yin estime que les institutions n'injectent aucun argent on-chain et ne cherchent que des moyens de drainer l'argent de la communauté en leur vendant leurs produits.

Shemeliak, cependant, a soutenu que tokenisation des actifs réels (RWA) ne survivrait pas à long terme sans capitaux institutionnels. Il a même comparé la tokenisation des RWA sans le soutien des institutions à l'existence d'une bourse sans régulateurs ni dépositaires.