Tailândia se prepara para o quarto corte de juros sob a gestão do novo presidente do Banco da Tailândia

Espera-se que o novo governador do Banco da Tailândia, Vitai Ratanakorn, lidere o quarto corte na taxa de juros do país neste ano, enquanto as autoridades tentam apoiar uma economia prejudicada por uma moedatron, queda nos preços e demanda fraca. A decisão testará a liderança de Vitai e demonstrará seu compromisso em manter uma política monetária expansionista para apoiar o crescimento econômico.

do Banco da Tailândia Comitê de Política Monetária deverá reduzir a taxa de recompra de um dia em 0,25 ponto percentual, para 1,25%, em sua reunião de quarta-feira. A maioria dos economistas prevê novos cortes nas taxas de juros nos próximos meses, visto que o crescimento econômico permanece fraco e a inflação continua muito baixa.

O Banco da Tailândia sinaliza mudança de política monetária diante da inflação fraca

Vitai Ratanakorn afirmou que deseja seguir uma política monetária amigável e flexível que ajude a economia a crescer de forma constante, mantendo o Banco da Tailândia livre de interferências políticas. Sua primeira reunião do Comitê de Política Monetária revelará como ele planeja conduzir a economia e qual mensagem deseja transmitir sobre a direção futura do crescimento tailandês.

O Banco da Tailândia (BOT) reduziu sua principal taxa de juros em um ponto percentual inteiro desde outubro de 2024 para apoiar a economia após uma lenta recuperação da pandemia. Alguns investidores agora acreditam que haverá pelo menos mais dois cortes de 0,25 ponto percentual nos próximos seis meses. No entanto, economistas afirmam que o banco ainda precisa fazer mais para ajudar, pois a economia não ganhou muito impulso apesar dos cortes nas taxas. 

Especialistas afirmam que os preços já vêm caindo há vários meses, portanto, um novo corte nas taxas de juros não representaria risco de inflação. Krystal Tan, economista do ANZ Group Holdings Ltd., disse que a “combinação de crescimento moderado e ausência de pressão sobre os preços sustenta a necessidade de novas medidas de afrouxamento monetário”. Ele acrescentou que a taxa básica de juros na Tailândia poderia cair para 1% no início do próximo ano, caso a situação atual persista.

As pessoas também não sabem o que esperar da próxima reunião de política monetária, porque três dos sete membros do Comitê de Política Monetária (MPC) são novos, incluindo o próprio governador Vitai. Os novos integrantes podem trazer opiniões diferentes sobre até que ponto o banco deve ir com os cortes de juros.

Os economistas agora têm opiniões divergentes, com alguns do Standard Chartered Bank sugerindo que o banco central poderá cortar as taxas de juros em 50 pontos-base, enquanto analistas do Citigroup esperam um corte menor, de 25 pontos-base. No entanto, eles alertam que o banco central poderá ser forçado a fazer cortes mais profundos ainda este ano, caso a economia global desacelere ainda mais ou se as exportações sofrerem uma queda mais acentuada.

O baixo nível de inflação na Tailândia também pode levar a um novo corte na taxa de juros, já que ela permanece abaixo de zero desde abril. Os preços de bens e serviços pararam de subir ou estão caindo, pois a taxa de inflação atual está abaixo da meta do Banco da Tailândia, que varia de 1% a 3%.

As exportações aumentaram 5,8% em agosto, mas esse foi o menor crescimento em quase um ano, e os economistas atribuem essa desaceleração, em parte, às tarifas impostas pelos Estados Unidos.

Os mercados se preparam para uma desvalorização do baht e um novo pacote de apoio econômico

A valorização do baht tailandês também preocupa os formuladores de políticas. O baht é atualmente a terceira moeda com melhor desempenho na Ásia, tendo se valorizado mais de 5% nos últimos seis meses. Esse crescimento prejudicou as exportações do país, pois os produtos tailandeses ficaram mais caros para os compradores estrangeiros. Além disso, tornou a Tailândia um destino mais caro para turistas, que trazem consigo valiosas divisas estrangeiras.

Por outro lado, a moedatronreduziu o custo das importações, como petróleo e maquinário, mas o benefício é muito menor do que as perdas enfrentadas pelos exportadores e pelo setor de turismo.

A desvalorização do dólar americano é um dos fatores que impulsionaram a alta do baht nos últimos meses. Investidores estrangeiros também estão demonstrando interesse nos mercados de ações e títulos da Tailândia, devido à expectativa de que o novo governo tailandês lance programas de gastos mais robustos para impulsionar o crescimento. Esses investimentos aumentaram a demanda pelo baht, mas alguns investidores temem que o aumento da dívida pública possa afetar a qualidade de crédito da Tailândia.

Essas mudanças despertaram considerável interesse entre os investidores no que o governador Vitai Ratanakorn e o Banco da Tailândia (BOT) anunciarão na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (MPC). O MPC anunciará sua decisão às 14h, horário de Bangkok, e os mercados financeiros estão tensos, mas ainda esperançosos.