Tailandia se prepara para la cuarta bajada de tipos bajo el nuevo jefe del BOT

Se espera que el nuevo gobernador del Banco de Tailandia, Vitai Ratanakorn, lidere la cuarta bajada de tipos de interés del país este año, ya que los responsables de la política intentan apoyar a una economía perjudicada por una moneda fuerte, la caída de los precios y la débil demanda. La decisión pondrá a prueba el liderazgo de Vitai y demostrará su compromiso de mantener una política monetaria expansiva para apoyar el crecimiento económico.

El Banco de Tailandia Comité de Política Monetaria (MPC) se espera que reduzca la tasa de recompra a un día en 0,25 puntos porcentuales hasta el 1,25% cuando se reúna el miércoles. La mayoría de los economistas esperan bajadas adicionales de tipos en los próximos meses, ya que el crecimiento económico sigue siendo débil y la inflación permanece muy baja.

El BOT señala un cambio de política mientras la inflación se mantiene débil

Vitai Ratanakorn dijo que quiere seguir una política monetaria amigable y flexible que ayude a la economía a crecer de manera constante mientras también mantiene al BOT libre de interferencias políticas. Su primera reunión del Comité de Política Monetaria revelará cómo planea dirigir la economía y el tipo de mensaje que quiere transmitir sobre la dirección futura del crecimiento de Tailandia.

El BOT redujo su tipo de interés principal en un punto porcentual completo desde octubre de 2024 para apoyar la economía tras una recuperación lenta de la pandemia. Algunos inversores ahora creen que habrá al menos dos bajadas adicionales de un cuarto de punto porcentual en los próximos seis meses. Sin embargo, los economistas dicen que el banco aún necesita hacer más para ayudar porque la economía no ha ganado mucho impulso a pesar de las bajadas de tipos. 

Los expertos dicen que los precios han estado cayendo durante varios meses, por lo que volver a bajar los tipos no arriesgará la inflación. La economista de ANZ Group Holdings Ltd., Krystal Tan, dijo que la "combinación de un crecimiento moderado y la ausencia de presiones sobre los precios apoya el caso para un mayor aflojamiento de la política". Añadió que el tipo de política en Tailandia podría bajar al 1% a principios del próximo año si la situación actual persiste.

La gente tampoco sabe qué esperar de la próxima reunión de política porque tres de los siete miembros del MPC son nuevos, incluido el propio gobernador Vitai. Los nuevos miembros podrían traer opiniones diferentes sobre hasta dónde debe llegar el banco con las bajadas de tipos.

Los economistas ahora tienen opiniones divergentes, ya que algunos de Standard Chartered Bank sugieren que el banco central podría bajar los tipos en 50 puntos básicos, mientras que los analistas de Citigroup esperan una bajada más pequeña de 25 puntos básicos. Sin embargo, advierten que el banco central podría verse obligado a hacer bajadas más profundas a finales de este año si la economía global se ralentiza aún más o si las exportaciones se debilitan más bruscamente.

El bajo nivel de inflación en Tailandia también podría llevar a otra bajada de tipos, ya que se ha mantenido por debajo de cero desde abril. Los precios de los bienes y servicios han dejado de subir o han estado cayendo porque la tasa de inflación actual es inferior al rango objetivo del Banco de Tailandia del 1% al 3%.

Las exportaciones aumentaron un 5,8% en agosto, pero el aumento fue el más pequeño en casi un año, y los economistas atribuyen esta desaceleración en parte a los aranceles de EE. UU.

Los mercados se preparan para un baht más suave y nuevo apoyo económico

La fortaleza del baht tailandés también es una preocupación para los responsables de la política. El baht es ahora la tercera moneda con mejor rendimiento en Asia, habiendo ganado más del 5% en los últimos seis meses. Este crecimiento ha perjudicado las exportaciones del país porque los productos tailandeses son ahora más caros para los compradores extranjeros. También ha hecho de Tailandia un destino más caro para los turistas, que traen valiosa moneda extranjera.

En el lado positivo, la moneda fuerte redujo el costo de las importaciones, como el petróleo y la maquinaria, pero el beneficio es mucho menor que las pérdidas enfrentadas por los exportadores y la industria del turismo.

El dólar estadounidense más débil es uno de los factores que empujan el baht al alza en los últimos meses. Los inversores extranjeros también están mostrando interés en los mercados de acciones y bonos de Tailandia debido a las expectativas de que el nuevo gobierno de Tailandia lance programas de gasto más grandes para impulsar el crecimiento. Sus inversiones han aumentado la demanda del baht, pero algunos de ellos se preocupan de que la mayor deuda pública pueda afectar la calidad crediticia de Tailandia.

Estos cambios han despertado un considerable interés entre los inversores en lo que el gobernador Vitai Ratanakorn y el Banco de Tailandia (BOT) anunciarán en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (MPC). El MPC anunciará su decisión a las 2 p. m. hora de Bangkok, y los mercados financieros están tensos pero permanecen esperanzados.