태국, 새로운 중앙은행 총장 아래 네 번째 금리 인하 예정

새로운 태국 중앙은행 총장 비타이 라타나콘은 강력한 통화, 하락하는 물가, 약한 수요로 인해 타격을 입은 경제를 지원하기 위해 정책 입안자들이 올해 네 번째 금리 인하를 주도할 것으로 예상됩니다. 이 결정은 비타이의 리더십을 시험하고 경제 성장을 지원하기 위해 느슨한 통화 정책을 유지하겠다는 그의 의지를 보여줄 것입니다.

태국 중앙은행의 통화정책위원회 (MPC)는 수요일 소집 시 하루물 양도성예금증서(RP) 금리를 0.25%p 인하하여 1.25%로 낮출 것으로 예상됩니다. 대부분의 경제학자들은 경제 성장이 여전히 약하고 인플레이션이 매우 낮기 때문에 향후 몇 달 동안 추가 금리 인하를 예상합니다.

인플레이션이 약세 유지되는 가운데 태국 중앙은행, 정책 전환 신호

비타이 라타콘은 친절한 태도를 따르고 싶다고 말했다. 태국 중앙은행은 2024년 10월 이후 경제를 지원하기 위해 주요 금리를 1%p 인하했습니다. 일부 투자자들은 이제 향후 6개월 동안 최소 2회의 0.25%p 인하가 있을 것이라고 믿습니다. 그러나 경제학자들은 금리 인하에도 불구하고 경제가 큰 모멘텀을 얻지 못했기 때문에 은행이 더 많은 조치를 취해야 한다고 말합니다. 전문가들은 가격이 이미 몇 달 동안 하락해 왔기 때문에 금리를 다시 인하해도 인플레이션 위험이 없다고 말합니다. ANZ 그룹 홀딩스 리미티드의 경제학자 크리스탈 탄은 “둔화된 성장과 부재한 물가 압력의 조합은 추가 정책 완화를 지지하는 근거를 제공한다”고 말했습니다. 그는 현재 상황이 지속된다면 태국의 정책 금리가 내년 초까지 1%까지 하락할 수 있다고 덧붙였습니다.

사람들은 또한 세 명의 새로운 MPC 구성원(비타이 총장 포함)으로 인해 다음 정책 회의에서 무엇을 기대해야 할지 모릅니다. 새로운 구성원들은 금리 인하를 얼마나 진행해야 할지에 대해 다른 의견을 가져올 수 있습니다. 

경제학자들은 이제 서로 다른 의견을 가지고 있습니다. 스탠다드 차터드 은행의 일부는 중앙은행이 50bp 금리 인하를 할 수 있다고 제안하는 반면, 시티그룹의 분석가들은 더 작은 25bp 인하를 예상합니다. 그러나 그들은 세계 경제가 더 둔화되거나 수출이 더 급격히 약화될 경우 중앙은행이 올해 후반에 더 깊은 인하를 강요받을 수 있다고 경고합니다.

태국의 낮은 인플레이션 수준은 또 다른 금리 인하로 이어질 수 있습니다. 4월 이후 0% 미만으로 유지되어 왔기 때문입니다. 재화와 서비스의 가격은 현재 인플레이션율이 태국 중앙은행의 1%~3% 목표 범위보다 낮기 때문에 상승을 멈췄거나 하락하고 있습니다.

수출은 8월에 5.8% 증가했지만, 이 증가는 거의 1년 만에 가장 작은 증가였으며, 경제학자들은 이 둔화를 부분적으로 미국의 관세 때문으로Attribute합니다.

시장들은 약한 바트화와 새로운 경제 지원을 위해 준비하고 있습니다

태국 바트의 강세도 정책 입안자들의 우려 사항입니다. 바트는 지난 6개월 동안 5% 이상 상승하며 아시아에서 세 번째로 성과가 좋은 통화가 되었습니다. 이 성장은 태국 상품의 가격이 외국인 구매자에게 더 비싸졌기 때문에 국가의 수출에 타격을 입혔습니다. 또한 관광객들이 가치 있는 외화를 가져오는 태국을 더 비싼 여행지로 만들었습니다.

더 밝은 측면에서는 강력한 통화가 석유 및 기계와 같은 수입 비용은 줄였지만, 그 혜택은 수출업자와 관광 산업이 입은 손실에 비해 훨씬 작습니다.

약한 미국 달러는 최근 몇 달 동안 바트를 더 높이는 요인 중 하나입니다. 외국인 투자자들은 태국의 새로운 정부가 성장을 촉진하기 위해 더 큰 지출 프로그램을 출시할 것이라는 기대 때문에 태국의 주식 및 채권 시장에도 관심을 보이고 있습니다. 그들의 투자는 바트에 대한 수요를 증가시켰지만, 일부는 높은 공공 부채가 태국의 신용 등급에 영향을 미칠 수 있다고 우려합니다.

더 밝은 측면에서는 강력한 통화로 인해 석유 및 기계와 같은 수입 비용이 감소했지만, 그 혜택은 수출업과 관광업이 입은 손실에 비해 훨씬 작다.

약화된 미국 달러는 최근 몇 달 동안 밧을 상승시키는 요인 중 하나다. 외국인 투자자들은 태국의 새로운 정부가 성장을 촉진하기 위해 더 큰 지출 프로그램을 시작할 것이라는 기대 때문에 태국의 주식 및 채권 시장에도 관심을 보이고 있다. 그들의 투자는 밧에 대한 수요를 증가시켰지만, 일부는 높은 공공 부채가 태국의 신용 등급에 영향을 미칠까 우려하고 있다.

이러한 변화는 비타이 라타나콘 총재와 태국 중앙은행(BOT)이 다가오는 통화정책위원회(MPC) 회의에서 발표할 내용에 대해 투자자들 사이에서 상당한 관심을 불러일으켰습니다. MPC는 방콕 시간 오후 2시에 결정을 발표할 예정이며, 금융 시장은 긴장감 속에 희망을 유지하고 있습니다.