タイ、新BOT総裁の下、4度目の利下げへ

タイ中央銀行の新総裁、ウィタイ・ラタナコーン氏は、通貨tron、物価下落、そして需要低迷によって打撃を受けた経済を支えるため、今年4回目の利下げを主導すると予想されている。今回の決定は、ウィタイ氏のリーダーシップが試されるとともに、経済成長を支えるために緩和的な金融政策を維持するという彼の決意を示すものとなるだろう。.

タイ中央銀行の 金融政策委員会 （MPC）は、水曜日に開催される会合で、1日物レポ金利を0.25ポイント引き下げ、1.25％とすると予想されている。経済成長が依然として低迷し、インフレ率も非常に低い水準にとどまっていることから、多くのエコノミストは今後数カ月で追加利下げが行われると見込んでいる。

インフレが低迷する中、BOTは政策転換を示唆

追求したいと述べた 柔軟な金融政策を 。彼が初めて開催する金融政策委員会では、経済をどのように運営していくのか、そしてタイの将来の成長方向についてどのようなメッセージを発信したいのかが明らかになるだろう。

インド中銀は、パンデミックからの緩やかな回復を受け、経済を支援するため、2024年10月以来、主要政策金利を1％ポイント引き下げました。一部の投資家は、今後6ヶ月以内に少なくとも2回、0.25ポイントの利下げが行われると予想しています。しかし、エコノミストらは、利下げにもかかわらず経済の勢いがそれほど高まっていないため、中銀はさらなる支援策が必要だと指摘しています。. 

専門家は、物価はすでに数ヶ月にわたって下落しているため、再度利下げしてもインフレのリスクはないと指摘している。ANZグループ・ホールディングスのエコノミスト、クリスタル・タン氏は、「成長の鈍化と物価上昇圧力の欠如が、更なる政策緩和の必要性を裏付けている」と述べた。さらにタン氏は、現状が続けば、タイの政策金利は来年初めまでに1%に引き下げられる可能性があると付け加えた。.

次回の政策会合では、政策委員会（MPC）の7人の委員のうち、ヴィタイ総裁自身を含め3人が新任であるため、どのような結果になるのか不透明です。新メンバーによって、中央銀行がどの程度の利下げを行うべきかについて、様々な意見が出てくる可能性があります。.

エコノミストの間では意見が分かれており、スタンダード・チャータード銀行の一部は中央銀行が50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると示唆している一方、シティグループのアナリストは25ベーシスポイントの小幅な利下げを予想している。しかし、彼らは、世界経済がさらに減速したり、輸出がさらに急激に落ち込んだりした場合、中央銀行は年後半に大幅な利下げを余儀なくされる可能性があると警告している。.

タイの低インフレ率は4月以降マイナスを維持しており、更なる利下げにつながる可能性もある。現在のインフレ率はタイ中央銀行の目標レンジである1%から3%を下回っているため、商品やサービスの価格上昇は止まっているか、下落傾向にある。.

8月の輸出は5.8%増加したが、この増加率は約1年で最小であり、経済学者はこの減速の原因の一部は米国の関税にあると考えている。.

市場はバーツ安と新たな経済支援に備えている

タイバーツ高も政策担当者の懸念事項となっている。バーツは過去6ヶ月で5%以上上昇し、現在アジアで3番目に好調な通貨となっている。この上昇はタイ製品の価格上昇を招き、外国人にとってタイ製品の価格が上昇したため、タイの輸出に打撃を与えている。また、貴重な外貨を持ち込む観光客にとっても、タイはより高価な旅行先となっている。.

明るい面としては、tron通貨によって石油や機械などの輸入品のコストが下がったが、その恩恵は輸出業者や観光産業が被った損失に比べればはるかに小さい。.

ここ数ヶ月、米ドル安がバーツ高を押し上げている要因の一つとなっている。外国人投資家もタイの株式市場と債券市場に興味を示している。これは、タイの新政権が経済成長を後押しするために大規模な支出計画を打ち出すとの期待からだ。こうした投資によってバーツ需要は高まっているが、一部の投資家は公的債務の増加がタイの信用力に影響を及ぼすのではないかと懸念している。.

これらの変更により、投資家の間では、ウィタイ・ラタナコーン総裁とタイ銀行（BOT）が次回の金融政策委員会（MPC）で何を発表するかに大きな関心が集まっています。MPCはバンコク時間午後2時に決定を発表する予定で、金融市場は緊張感を漂わせながらも、依然として期待感を保っています。.