Os resultados do quarto trimestre da Tesla superaram ligeiramente as previsões, com receita atingindo US$ 24,90 e ações subindo 4%

A Tesla superou as expectativas no quarto trimestre por uma pequena margem, reportando lucro ajustado de 50 centavos por ação, ligeiramente acima dos 45 centavos esperados pelos analistas, e receita de US$ 24,90 bilhões, um pouco acima da previsão de US$ 24,79 bilhões.

Essa pequena vitória foi suficiente para impulsionar as ações em 4% no pregão estendido. Mas por trás da manchete havia um relatório completo, com totais de produção, mudanças nos gastos de Elon Musk e mais uma grande novidade em inteligência artificial.

A empresa informou que produziu 434.358 veículos e entregou 418.227 durante o trimestre. A maior parte desse total foi composta pelos modelos Model 3 e Y, com 422.652 unidades produzidas e 406.585 entregues, enquanto outros modelos, como o Cybertruck e os modelos S/X, contribuíram com 11.706 unidades produzidas e 11.642 entregues.

Cerca de 3% a 5% desses veículos foram contabilizados como leasing. Ao longo de todo o ano de 2025, a Tesla fabricou 1.654.667 veículos e entregou 1.636.129, mantendo a produção estável mesmo com a persistência das pressões sobre os preços.

A Tesla anuncia implantações de energia recordes e margens apertadas

O armazenamento de energia foi o grande destaque. A Tesla implantou 14,2 GWh de armazenamento de energia no quarto trimestre, registrando seu maior trimestre da história. Isso elevou o total de implantações previstas para 2025 para 46,7 GWh, impulsionado pela crescente demanda por Powerwall e Megapack.

A receita com geração e armazenamento de energia atingiu US$ 3,84 bilhões, um aumento de 25% em relação ao ano anterior. Esse crescimento ajudou a compensar a queda na receita do setor automotivo, que caiu 11% em relação ao quarto trimestre de 2024, para US$ 17,69 bilhões.

A receita de serviços e outras receitas subiu para US$ 3,37 bilhões, um aumento de 18%. No geral, a receita total do quarto trimestre foi de US$ 24,901 bilhões, uma queda de 3% em relação ao mesmo período do ano passado. O lucro bruto foi de US$ 5,01 bilhões, um aumento de 20%, com uma margem bruta de 20,1%, um aumento de 386 pontos-base em relação ao ano anterior. Mesmo assim, as despesas operacionais aumentaram 39%, para US$ 3,6 bilhões, impactando dent os lucros.

O lucro operacional foi de US$ 1,409 bilhão, uma queda de 11%, enquanto a margem operacional recuou para 5,7%, uma redução de 50 pontos-base em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado ficou em US$ 4,154 bilhões, ligeiramente inferior aos US$ 4,333 bilhões registrados no quarto trimestre de 2024, com uma margem EBITDA de 16,7%. O fluxo cash livre caiu 30%, para US$ 1,42 bilhão, enquanto o fluxo cash líquido das operações recuou 21%, para US$ 3,81 bilhões.

O lucro líquido, segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), foi de US$ 840 milhões, uma queda acentuada de 61% em relação ao ano anterior. O lucro líquido não GAAP foi de US$ 1,76 bilhão, uma queda de 16%. O lucro por ação (GAAP) foi de US$ 0,24, enquanto o lucro por ação não GAAP permaneceu em US$ 0,50, estável em relação ao trimestre anterior.

A empresa afirmou que nenhum dos seus US$ 1 bilhão Bitcoin foi vendido durante o trimestre. Conforme mencionado, o EBITDA ajustado agora exclui ganhos ou perdas com ativos digitais, uma mudança que entrou em vigor no primeiro trimestre de 2025.

A Tesla confirma investimento de US$ 2 bilhões em xAI e atualiza seus planos de bateria

A empresa também afirmou que investirá US$ 2 bilhões na aquisição de ações preferenciais da Série E da xAI, como parte de uma parceria tecnológica mais ampla. Embora os acionistas já tivessem aprovado um plano não vinculativo para trabalhar com a xAI, esta é a primeira vez que a Tesla confirma um compromisso financeiro.

As duas empresas também assinaram um acordo-quadro para trabalharem juntas em inteligência artificial, que se enquadra no "Plano Diretor Parte IV" da Tesla. O plano inclui explorar como as ferramentas de IA da xAI poderiam ser usadas nos produtos físicos da Tesla.

“Em conjunto, o investimento e o respectivo acordo-quadro visam aprimorar a capacidade da Tesla de desenvolver e implementar produtos e serviços de IA no mundo físico em larga escala”, disse. A conclusão do investimento está prevista para o primeiro trimestre de 2026, sujeita à aprovação dos órgãos reguladores.

No que diz respeito às baterias, a Tesla relatou progresso na localização de partes importantes da cadeia de suprimentos. "Agora produzimos eletrodos secos para células 4680, com ânodo e cátodo fabricados em Austin", afirmou a empresa. A Tesla também informou que a produção de material catódico no Texas e de linhas de produção de baterias LFP em Nevada deverá começar em algum momento de 2026.

A Tesla encerrou o trimestre com US$ 44,06 bilhões em cash e investimentos, um aumento em relação aos US$ 36,56 bilhões do ano anterior. Os investimentos de capital totalizaram US$ 2,393 bilhões, praticamente estáveis ​​em relação ao terceiro trimestre. Espera-se que esse valor permaneça alto em 2026, à medida que os gastos com fábricas, computação para treinamento de IA e nova capacidade de baterias aumentem.

Não houve menção a novos modelos ou previsão de entregas para 2026 no comunicado de resultados. No entanto, a empresa agradeceu a seus “clientes, funcionários, fornecedores, acionistas e apoiadores” por ajudarem a alcançar esses resultados.