테슬라 4분기 실적이 간발의 차이로 전망치를 상회하며 매출 249억 달러 기록, 주가 4% 급등

테슬라는 4분기 조정 후 주당 순이익이 45센트였던 애널리스트 예상치를 상회하는 50센트를 기록했으며, 매출은 247억 9,000만 달러의 전망치를 약간 상회하는 249억 달러를 기록했다.

이 작은 승장은 장후 거래에서 주가를 4% 상승시켰다. 하지만 헤드라인 뒤에는 생산량 총계, 일론 머스크의 지출 변화, 그리고 또 다른 대규모 AI 관련 움직임이 포함된 상세한 보고서가 있었다.

회사는 해당 분기 동안 434,358대의 차량을 생산하고 418,227대를 인도했다고 밝혔다. 모델 3와 Y 라인업이 대부분을 차지했으며, 생산량은 422,652대, 인도량은 406,585대였다. 반면 사이버트럭과 S/X 모델은 생산량 11,706대, 인도량 11,642대를 기록했다.

차량의 약 3%에서 5%가 리스 회계 기준에 따라 집계되었다. 2025년 전체를 통틀어 테슬라는 1,654,667대의 차량을 생산하고 1,636,129대를 인도하여 가격 압력이 지속되는 가운데도 생산량을 안정적으로 유지했다.

테슬라, 기록적인 에너지 배포 및 마진 축소 보고

에너지 저장이 가장 두드러진 성과였다. 테슬라는 4분기 동안 14.2GWh의 에너지 저장 장치를 배포하여 사상 최대의 분기를 기록했다. 이로 인해 2025년 전체 배포량은 파워월과 메가팩에 대한 수요 증가에 힘입어 46.7GWh에 도달했다.

에너지 생성 및 저장 부문 매출은 전년 대비 25% 증가한 38억 4,000만 달러를 기록했다. 이 성장은 자동차 부문 매출이 4분기 2024년 대비 11% 감소한 176억 9,000만 달러로 떨어지는 것을 완충하는 데 도움이 되었다.

서비스 및 기타 부문 매출은 18% 증가한 33억 7,000만 달러를 기록했다. 전체적으로 4분기 총 매출은 전년 동기 대비 3% 감소한 249억 100만 달러로 집계되었다. 총이익은 20% 증가한 50억 1,000만 달러였으며, 총마진은 전년 대비 386bp 상승한 20.1%였다. 그럼에도 불구하고 운영 비용은 39% 증가한 36억 달러로 뛰어들어 이익에 타격을 주었다.

영업이익은 11% 감소한 14억 900만 달러를 기록했으며, 영업마진은 전년 대비 50bp 하락한 5.7%로 떨어졌다. 조정 후 EBITDA는 43억 3,300만 달러였던 2024년 4분기보다 약간 낮은 41억 5,400만 달러였으며, EBITDA 마진은 16.7%였다. 자유현금흐름은 30% 감소한 14억 2,000만 달러로 줄었고, 영업활동으로 인한 순현금은 21% 감소한 38억 1,000만 달러로 하락했다.

GAAP 기준 순이익은 전년 대비 급감한 61%인 8억 4,000만 달러였다. 비GAAP 기준 순이익은 16% 감소한 17억 6,000만 달러였다. GAAP 기준 주당 순이익은 24센트였으며, 비GAAP 기준 주당 순이익은 전분기 대비 변동 없는 50센트를 기록했다.

회사는 10억 달러 규모의 비트코인 중 어느 것도 해당 분기에 매도하지 않았다고 밝혔다. 앞서 언급했듯이, 조정 후 EBITDA는 2025년 1분기부터 적용된 변경 사항에 따라 디지털 자산의 이익 또는 손실을 제외한다.

테슬라, 2B 규모 xAI 투자 확인 및 배터리 계획 업데이트

회사는 또한 xAI의 시리즈 E 우선주 매수를 위해 20억 달러를 투자할 것이라고 밝혔다. 이는 더 넓은 기술 파트너십의 일환이다. 주주들이 이미 xAI와의 비구속적 협력 계획을 승인했지만, 이는 테슬라가 재무적 약속을 공식적으로 확인한 첫 번째 사례이다.

양사는 인공지능 분야에서 협력하기 위한 프레임워크 계약도 체결했으며, 이는 테슬라의 '마스터 플랜 파트 IV'에 포함된다. 이 계획에는 xAI의 AI 도구를 테슬라의 물리적 제품에 어떻게 활용할 수 있는지 탐색하는 내용이 포함된다.

“투자 및 관련 프레임워크 계약은 테슬라가 AI 제품과 서비스를 물리적 세상에 대규모로 개발하고 배포할 수 있는 능력을 향상시키는 것을 목표로 한다”고 엘론 말했다. 이 투자는 규제 승인을 조건으로 2026년 1분기에 완료될 것으로 예상된다.

배터리 측면에서 테슬라는 공급망의 핵심 부품 현지화에서 진전을 보고했다. “우리는 이제 오스틴에서 양극과 음극 모두를 생산하는 4680 셀용 건조 전극을 생산하고 있다”고 회사는 밝혔다. 또한 텍사스에서의 양극재 생산과 네바다의 LFP 배터리 라인 생산은 2026년 중반에 시작될 것으로 예상된다.

테슬라는 현금 및 투자 자산으로 1년 전의 365억 6,000만 달러에서 증가한 440억 6,000만 달러를 끝으로 분기를 마감했다. 자본 지출은 23억 9,300만 달러로 3분기 대비 거의 동일했다. 이 수치는 2026년에도 공장, AI 학습 컴퓨팅, 신규 배터리 용량 증설에 대한 지출이 증가함에 따라 높게 유지될 것으로 예상된다.

earnings release에는 2026년 신모델 또는 인도 가이드라인에 대한 언급이 없었다. 하지만 회사는 이러한 결과를 달성하는 데 도움을 준 ‘고객, 직원, 공급업체, 주주 및 지지자’들에게 감사를 표했다.