Tesla-Q4-Gewinne übertrafen die Erwartungen knapp, als die Einnahmen 24,90 Milliarden US-Dollar erreichten, die Aktie stieg um 4 %

Tesla übertraf die Erwartungen im vierten Quartal knapp, indem es bereinigte Gewinne von 50 Cent je Aktie auswies, knapp vor den von Analysten erwarteten 45 Cent, sowie Einnahmen in Höhe von 24,90 Milliarden US-Dollar, die leicht über der Prognose von 24,79 Milliarden US-Dollar lagen.

Dieser kleine Erfolg reichte aus, um die Aktie im After-Hours-Handel um 4 % steigen zu lassen. Hinter der Schlagzeile verbarg sich jedoch ein umfangreicher Bericht mit Produktionszahlen, Ausgabenänderungen durch Elon Musk und einem weiteren großen KI-Schritt.

Das Unternehmen gab an, im Quartal 434.358 Fahrzeuge hergestellt und 418.227 geliefert zu haben. Die Modellfamilie Model 3 und Y machte den Großteil davon aus, mit 422.652 hergestellten und 406.585 gelieferten Fahrzeugen, während andere Modelle wie der Cybertruck und S/X 11.706 hergestellte und 11.642 gelieferte Fahrzeuge beitrugen.

Rund 3 % bis 5 % dieser Fahrzeuge wurden unter der Leasingbuchhaltung erfasst. Für das gesamte Jahr 2025 stellte Tesla 1.654.667 Fahrzeuge her und lieferte 1.636.129 aus, wobei die Produktionsmenge stabil blieb, obwohl die Preisdruck-Situation anhielt.

Tesla meldet Rekord-Energieeinsätze und enge Margen

Die Energiespeicherung war der große Highlight. Tesla setzte im vierten Quartal 14,2 GWh Energiespeicher ein und erzielte damit buchstäblich sein bestes Quartal ever. Dies brachte die Gesamt-Einsätze für 2025 auf 46,7 GWh, angetrieben durch die wachsende Nachfrage nach Powerwall und Megapack.

Die Einnahmen aus Energieerzeugung und -speicherung beliefen sich auf 3,84 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Wachstum half, den Rückgang der Automobil-Einnahmen abzufedern, die von Q4 2024 auf 17,69 Milliarden US-Dollar um 11 % fielen.

Die Einnahmen aus Dienstleistungen und sonstigem Geschäft stiegen auf 3,37 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 %. Insgesamt beliefen sich die Gesamteinnahmen im vierten Quartal auf 24,901 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Das Bruttogewinn lag bei 5,01 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 20 %, mit einer Bruttomarge von 20,1 %, einem Anstieg von 386 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr. Dennoch stiegen die Betriebskosten um 39 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar, was die Gewinne schmälerte.

Das operative Ergebnis belief sich auf 1,409 Milliarden US-Dollar, einem Rückgang von 11 %, während die Betriebsmarge auf 5,7 % sank, ein Rückgang von 50 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 4,154 Milliarden US-Dollar, leicht niedriger als die im vierten Quartal 2024 ausgewiesenen 4,333 Milliarden US-Dollar, mit einer EBITDA-Marge von 16,7 %. Der Free Cash Flow sank um 30 % auf 1,42 Milliarden US-Dollar, während der Nettokassenfluss aus dem operativen Geschäft um 21 % auf 3,81 Milliarden US-Dollar sank.

Der Nettogewinn nach GAAP belief sich auf 840 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang von 61 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Nettogewinn nach Non-GAAP belief sich auf 1,76 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 16 %. Der GAAP-Gewinn je Aktie betrug 24 Cent, während der Non-GAAP-EPS bei 50 Cent unverändert gegenüber dem Vorquartal lag.

Das Unternehmen gab an, dass keiner seiner 1-Milliarden-US-Dollar-Bitcoin-Bestand im Quartal verkauft wurde. Wie bereits erwähnt, schließt das bereinigte EBITDA nun Gewinne oder Verluste aus digitalen Vermögenswerten aus, eine Änderung, die ab dem ersten Quartal 2025 gilt.

Tesla bestätigt 2-Milliarden-US-Dollar-Investition in xAI und aktualisiert Batteriepläne

Das Unternehmen gab außerdem bekannt, 2 Milliarden US-Dollar in den Erwerb von Vorzugsaktien der Serie E in xAI zu investieren, Teil einer breiteren technologischen Partnerschaft. Während die Aktionäre bereits einen unverbindlichen Plan zur Zusammenarbeit mit xAI genehmigt hatten, ist dies das erste Mal, dass Tesla eine finanzielle Verpflichtung bestätigt.

Die beiden Unternehmen unterzeichneten außerdem ein Rahmenabkommen zur Zusammenarbeit im Bereich künstliche Intelligenz, das unter den „Master Plan Part IV“ von Tesla fällt. Der Plan umfasst die Untersuchung, wie KI-Tools von xAI in den physischen Produkten von Tesla eingesetzt werden könnten.

„Zusammen sollen die Investition und das damit verbundene Rahmenabkommen die Fähigkeit von Tesla verbessern, KI-Produkte und -Dienste im großen Maßstab in die physische Welt zu integrieren“, erklärte Elon . Die Investition wird voraussichtlich im ersten Quartal 2026 abgeschlossen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen.

Im Bereich der Batterien meldete Tesla Fortschritte bei der Lokalisierung wichtiger Teile der Lieferkette. „Wir produzieren jetzt Trocken-Elektroden für 4680-Zellen, wobei sowohl Anode als auch Kathode in Austin hergestellt werden“, erklärte das Unternehmen. Es wurde außerdem mitgeteilt, dass die Produktion von Kathodenmaterial in Texas und LFP-Batterielinien in Nevada voraussichtlich irgendwann im Jahr 2026 beginnen wird.

Tesla schloss das Quartal mit 44,06 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Investitionen ab, im Vergleich zu 36,56 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr. Die Kapitalausgaben beliefen sich auf 2,393 Milliarden US-Dollar, was etwa auf dem Niveau des dritten Quartals lag. Diese Zahl wird voraussichtlich auch 2026 hoch bleiben, da die Ausgaben für Fabriken, AI-Trainings-Computing und neue Batteriekapazitäten steigen.

In der Quartalsmitteilung gab es keine Hinweise auf neue Modelle oder Lieferprognosen für 2026. Das Unternehmen bedankte sich jedoch bei seinen „Kunden, Mitarbeitern, Lieferanten, Aktionären und Unterstützern“ für die Hilfe bei der Erreichung der Ergebnisse.