Wall Street espera que o IPO da SpaceX seja o maior debut na história do mercado

No ano passado, Elon Musk confirmou o que todos na Wall Street estavam esperando ouvir: a SpaceX vai abrir no mercado este ano. O chamado bilionário excêntrico disse aos repórteres no mês passado que as alegações sobre o cronograma do IPO da empresa eram "precisas", como a Cryptopolitan relatou.

Isso sozinho fez os mercados vibrarem. Mas o que realmente está causando agitação é o preço. Após uma venda recente de ações que avaliou a empresa em US$ 800 bilhões, a SpaceX agora visa uma avaliação de US$ 1,5 trilhão quando finalmente entrar no mercado de ações.

Esse número esmagaria o recorde anterior detido pelo IPO da Saudi Aramco em 2019. Se essa coisa realmente lançar nesse nível, será a maior oferta pública da história. E os investidores não estão perdendo tempo. Eles já estão comprando privadamente, apostando que, assim que a empresa abrir ao público, ela superará tudo o que o mercado já viu antes.

Baron e Wood investem tudo enquanto os números de lançamento explodem

Ron Baron, o homem por trás da Baron Capital, disse à Bloomberg que quase 25% de sua carteira pessoal agora está na SpaceX. Isso não é um erro de digitação. Um em cada quatro de seus dólares de investimento está apostando no empreendimento espacial de Musk. Seu Baron Partners Fund também está fortemente vinculado à empresa. O mesmo vale para Cathie Wood, cujo ARK Venture Fund tem a SpaceX como sua principal holding.

De acordo com analistas da Jefferies, a SpaceX estabeleceu um novo recorde no último trimestre de 2025, atingindo 971 lançamentos em órbita terrestre baixa, o que é mais de 30% a mais do que no Q3 e um enorme aumento de 70% em relação ao mesmo período do ano passado.

Durante o ano inteiro, a SpaceX conseguiu lançar mais de 3.200 satélites, a maior contagem já registrada para um período de doze meses. Esse total foi 60% maior do que no ano anterior. Kevin Lin, analista da Jefferies, disse aos clientes que o ritmo de lançamento da empresa está "acelerando". Ele não minou palavras. Enquanto a unidade LEO da Amazon atingiu o que chama de fase de lançamento estável, Lin diz que está "atrasada" muito atrás.

Em uma corrida para alcançar a SpaceX, Amazon disse em novembro que as empresas poderiam começar a testar sua oferta renomeada Leo. Essa é sua melhor chance de fechar a lacuna com a Starlink de Musk, que já bloqueou milhares de satélites ativos. Lin espera que o número total de lançamentos de todos os provedores continue subindo no futuro próximo.

Corrida armamentista de IA empurra gigantes da tecnologia em direção a data centers espaciais

O jogo do lançamento nem é o fim da história. Lin disse que outra coisa está sendo preparada, e não tem nada a ver com turistas ou satélites. Trata-se de data centers no espaço. Com o boom da IA pressionando o fornecimento de energia na Terra, as gigantes da tecnologia agora buscam novas formas de construir infraestrutura. Lin disse aos clientes que é aqui que a SpaceX poderia dominar a seguir.

Lin acredita que este setor pode "impulsionar" todo o crescimento do mercado LEO na próxima década. Se a SpaceX encontrar uma maneira de colocar servidores em órbita, o alcance da empresa poderia se expandir muito além dos foguetes.

Mas nem todos ainda estão convencidos. Edison Yu, analista do Deutsche Bank, alertou que ainda há grandes problemas a resolver antes que isso se torne realidade. Isso não impediu os grandes nomes. Yu observou que o Google e a OpenAI também estão testando maneiras de fazer a computação orbital funcionar. "Há claramente desafios técnicos para tornar isso um empreendimento viável", escreveu Yu, "mas esses parecem ser restrições de engenharia em vez de física."

Se a SpaceX conquistar esse tipo de liderança, isso apenas aumentaria a já altíssima riqueza de Musk. Seu pacote de compensação de 1 trilhão de dólares da Tesla recebeu o aval dos acionistas no final de 2025. Mas mesmo com essa aprovação, o lado de veículos elétricos de seu império não está exatamente voando.

A Tesla relatou entregas do quarto trimestre abaixo do esperado na semana passada. Isso custou a Musk sua coroa como o maior vendedor de EVs do mundo, com a BYD agora assumindo a liderança. As ações da Tesla terminaram o ano com alta de mais de 11%, mas isso ficou bem abaixo do Nasdaq Composite e do S&P 500. Pior, os ganhos nem chegam perto dos saltos de 60% e 100% vistos em 2023 e 2024.

Agora, o foco está na SpaceX, e o mercado não está apenas observando. Está apostando que este IPO será o que as pessoas comentam por décadas.