في العام الماضي، أكد إيلون ماسك ما كان ينتظره الجميع في وول ستريت: ستطرح شركة سبيس إكس أسهمها للاكتتاب العام هذا العام. وصرح الملياردير، الذي يُوصف بأنه غريب الأطوار، للصحفيين الشهر الماضي بأن الادعاءات المتعلقة بالجدول الزمني للاكتتاب العام للشركة "دقيقة"، كما ذكر Cryptopolitan .
أثار ذلك وحده ضجة في الأسواق. لكن ما يثير هذه الضجة حقاً هو السعر. فبعد بيع أسهم مؤخراً قيّم الشركة بـ 800 مليار دولار، تسعى سبيس إكس الآن إلى الوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 1.5 تريليون دولار عند طرح أسهمها في البورصة.
سيحطم هذا الرقم الرقم القياسي السابق الذي حققته شركة أرامكو السعودية في طرحها الأولي للاكتتاب العام عام 2019. وإذا ما تم طرحها بالفعل بهذا المستوى، فسيكون أكبر طرح عام في التاريخ. والمستثمرون لا يضيعون الوقت، فقد بدأوا بالفعل بشراء أسهم الشركة بشكل خاص، متوقعين أن تتجاوز بمجرد طرحها للاكتتاب العام أي رقم شهده السوق من قبل.
يستثمر بارون وود كل ما لديهما مع ارتفاع أعداد الإطلاق بشكل كبير
صرح رون بارون، مؤسس شركة بارون كابيتال، لوكالة بلومبيرغ أن ما يقارب 25% من محفظته الاستثمارية الشخصية مُستثمرة الآن في شركة سبيس إكس. وهذا ليس خطأً مطبعياً. فربع استثماراته مُوجهٌ نحو مشروع إيلون ماسك الفضائي. كما أن صندوق بارون بارتنرز التابع له مرتبطٌ ارتباطاً وثيقاً بالشركة. وينطبق الأمر نفسه على كاثي وود، التي يُعد صندوق آرك فنتشر التابع لها أكبر استثماراته في سبيس إكس.
وفقًا لمحللي جيفريز، سجلت شركة سبيس إكس رقمًا قياسيًا جديدًا في الربع الأخير من عام 2025، حيث وصلت إلى 971 عملية إطلاق إلى مدار أرضي منخفض، وهو ما يزيد بنسبة 30٪ عن الربع الثالث وارتفاع هائل بنسبة 70٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
على مدار العام، تمكنت شركة سبيس إكس من إطلاق أكثر من 3200 قمر صناعي، وهو أعلى رقم على الإطلاق خلال فترة اثني عشر شهرًا. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة 60% مقارنةً بالعام السابق. وصرح كيفن لين، المحلل في شركة جيفريز، لعملائه بأن وتيرة إطلاق الشركة "تتسارع". ولم يتردد في التعبير عن رأيه بوضوح. وبينما وصلت وحدة أمازون للأقمار الصناعية في المدار الأرضي المنخفض إلى ما تسميه مرحلة إطلاق مستقرة، يقول لين إنها "متأخرة" كثيرًا.
في محاولةٍ حثيثةٍ للحاق بالركب، أمازون في نوفمبر الماضي أن الشركات يُمكنها البدء باختبار خدمة "ليو" المُعاد تسميتها. تُعدّ هذه فرصتها الأفضل لتقليص الفجوة مع خدمة "ستارلينك" التابعة لإيلون ماسك، والتي سبق لها أن فعّلت آلاف الأقمار الصناعية. ويتوقع لين أن يستمر إجمالي عدد عمليات الإطلاق لجميع مزودي الخدمة في الارتفاع خلال الفترة القريبة القادمة.
سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي يدفع عمالقة التكنولوجيا نحو مراكز البيانات الفضائية
لم تنتهِ القصة عند إطلاق المركبة الفضائية. فقد صرّح لين بأنّ هناك مشروعًا آخر قيد الإعداد، لا علاقة له بالسياح أو الأقمار الصناعية، بل يتعلق بمراكز البيانات في الفضاء. ومع تزايد الضغط على إمدادات الطاقة الأرضية نتيجةً لازدهار الذكاء الاصطناعي، تبحث شركات التكنولوجيا العملاقة الآن عن طرق جديدة لبناء البنية التحتية. وأخبر لين عملاءه أن هذا هو المجال الذي قد تهيمن فيه شركة سبيس إكس مستقبلًا.
يعتقد لين أن هذا القطاع قد يكون محرك النمو الرئيسي لسوق المدار الأرضي المنخفض خلال العقد القادم. وإذا تمكنت شركة سبيس إكس من وضع خوادم في المدار، فقد يتسع نطاق عملها ليشمل مجالات أخرى غير الصواريخ.
لكن لم يقتنع الجميع بعد. فقد حذر إديسون يو، المحلل في دويتشه بنك، من وجود مشاكل كبيرة لا تزال بحاجة إلى حل قبل أن يصبح هذا واقعًا. لكن ذلك لم يمنع الشركات الكبرى من المحاولة. وأشار يو إلى أن جوجل وOpenAI تختبران أيضًا طرقًا لجعل الحوسبة المدارية ممكنة. وكتب يو: "هناك تحديات تقنية واضحة أمام جعل هذا المشروع قابلاً للتطبيق، لكن يبدو أن هذه قيود هندسية وليست فيزيائية"
إذا حققت شركة سبيس إكس هذا النوع من التقدم، فسيزيد ذلك من ثروة ماسك الهائلة أصلاً. وقد حصل على موافقة المساهمين في أواخر عام 2025 على حزمة تعويضاته البالغة تريليون دولار من شركة تسلا. ولكن حتى مع هذه الموافقة، فإن قطاع السيارات الكهربائية في إمبراطوريته لا يحقق النجاح المأمول.
أعلنت تسلا عن انخفاض مبيعاتها في الربع الأخير من العام عن التوقعات ، ما أدى إلى فقدان إيلون ماسك صدارته كأكبر بائع للسيارات الكهربائية في العالم، حيث انتزعت شركة BYD الصدارة. ورغم ارتفاع أسهم تسلا بأكثر من 11% في نهاية العام، إلا أن هذا الارتفاع كان أقل بكثير من مؤشري ناسداك المركب وستاندرد آند بورز 500. والأسوأ من ذلك، أن هذه المكاسب لا تقترب حتى من الارتفاعات الهائلة التي شهدتها أسهم الشركة في عامي 2023 و2024، والتي بلغت 60% و100% على التوالي.
الآن، تتجه الأنظار إلى شركة سبيس إكس، والسوق لا يكتفي بالمشاهدة، بل يراهن على أن هذا الاكتتاب العام سيكون حديث الناس لعقود.
