Coreia do Sul intensifica medidas contra investidores que aplicam grandes quantidades de ETFs alavancados estrangeiros

O Serviço de Supervisão Financeira (FSS) anunciou novas regras para conter a compra desenfreada de ETFs alavancados de alto risco entre investidores sul-coreanos. O órgão regulador declarou no domingo que, a partir de 15 de dezembro, os investidores locais deverão concluir um treinamento online de uma hora antes de investir em ETFs inversos ou alavancados listados no exterior. 

A FSS destacou que os investidores que desejam adquirir produtos derivativos em mercados estrangeiros também terão que participar de um programa de simulação de negociação de três horas, além do curso online. O órgão regulador busca alinhar as normas para investimento nesses produtos no exterior com as normas para os produtos negociados localmente. 

Os investidores sul-coreanos são conhecidos por sua propensão ao risco e têm investido em massa em ETFs listados nos EUA que oferecem exposição a ações de tecnologia em franca valorização. Aparentemente, poucos países conseguem igualar o frenesi observado na Coreia do Sul, onde investir em ações estrangeiras é visto como uma forma de acumular riqueza rapidamente.

Kim afirma que a nova política ensina sobre efeitos cumulativos

Bora Kim, chefe de estratégia para a região Ásia-Pacífico da Leverage Shares Plc, afirmou que a nova política permitirá que os investidores de varejo sul-coreanos reconheçam os efeitos e estratégias de capitalização composta de investimentos em ETFs alavancados no exterior. Ela acrescentou que os programas abordarão aspectos que os investidores sul-coreanos têm ignorado e poderão impactar os investidores de varejo com perfil neutro em relação ao risco. Enquanto isso, espera-se que o apetite geral permaneça o mesmo. 

Dados compilados pela Bloomberg mostram que o investimento direto feito por investidores de varejo sul-coreanos em ETFs e ações americanas atingiu um novo recorde histórico neste ano. Atualmente em US$ 28,3 bilhões até o momento em 2025, os investidores de varejo da Coreia do Sul adicionaram US$ 6,9 bilhões somente em outubro, um recorde mensal desde 2011.

Kim observou que os ETFs alavancados também amplificam os retornos e as perdas que os investidores podem obter comprando diretamente ações americanas. Ela observou que os ETFs inversos sobem quando o principal índice ou ativo despenca, e vice-versa.

Setembro registra um declínio moderado na atividade de ETFs no exterior

Dados obtidos da ETFGI, uma empresa independentedent pesquisa e consultoria especializada em tendências globais do setor de ETFs, indicam que setembro registrou um leve declínio na atividade de ETFs no exterior entre investidores de varejo sul-coreanos.

Em setembro, 21 dos 50 principais títulos estrangeiros comprados por investidores sul-coreanos estavam listados nos EUA, representando um ligeiro declínio em relação aos 23 ETFs de agosto. A atividade de ETFs em setembro também foi menor do que em julho (22) e junho (26), indicando um leve arrefecimento na concentração de ETFs entre as principais opções de investimento no exterior.

Enquanto isso, em termos de volume de negociação, os investidores de varejo sul-coreanos compraram US$ 9,8 bilhões em ETFs estrangeiros em setembro. O mês de pico até agora neste ano foi abril, que registrou um recorde de US$ 12,08 bilhões em compras de ETFs. A maior compra individual foi de US$ 2,31 bilhões do SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

Especificamente, eles compraram US$ 1,27 bilhão em ETFs do Direxion Daily Semiconductor Bull 3X SHS ETF e outros US$ 1,01 bilhão do Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares. Investidores de varejo sul-coreanos também compraram mais de US$ 920 milhões em ETFs do Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF e outros US$ 766 milhões do Vanguard S&P 500 ETF SPLR. 

A ETFGI também observou que 14 dos 21 principais ETFs ofereciam exposição inversa ou alavancada, refletindo o interesse contínuo em estratégias de negociação calculadas. No entanto, a empresa de pesquisa de ETFs destacou que apenas 22,66% dos ETFs listados na Bolsa de Valores da Coreia do Sul oferecem exposição inversa e alavancada, o que representa quase 6,99% dos ativos do setor de ETFs da Coreia do Sul.