Südkorea geht hart gegen Investoren vor, die massenhaft in ausländische gehebelte ETFs investieren

Die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde (FSS) hat neue Regeln zur Eindämmung des überstürzten Kaufs risikoreicher, gehebelter ETFs durch südkoreanische Anleger veröffentlicht. Die Behörde gab am Sonntag bekannt, dass lokale Anleger ab dem 15. Dezember vor einer Investition in im Ausland notierte inverse oder gehebelte ETFs eine einstündige Online-Schulung absolvieren müssen. 

Die FSS wies darauf hin, dass Anleger, die Derivate auf ausländischen Märkten erwerben möchten, zusätzlich zum Online-Kurs ein dreistündiges simuliertes Handelsprogramm absolvieren müssen. Die Aufsichtsbehörde strebt eine Angleichung der Vorschriften für Investitionen in diese Produkte im Ausland an die Vorschriften für lokal notierte Produkte an. 

Südkoreanische Anleger sind bekannt für ihre Risikobereitschaft und investieren verstärkt in US-amerikanische ETFs, die Zugang zu rasant steigenden Technologieaktien bieten. Offenbar können nur wenige Länder mit dem südkoreanischen, wo Investitionen in ausländische Aktien als Mittel zum schnellen Vermögensaufbau gelten.

Kim sagt, die neue Richtlinie lehre kumulative Effekte

Bora Kim, Leiterin der APAC-Strategie bei Leverage Shares Plc, erklärte, die neue Richtlinie werde es südkoreanischen Privatanlegern ermöglichen, die Zinseszinseffekte und Anlagestrategien von gehebelten ausländischen ETFs zu erkennen. Sie fügte hinzu, die Programme würden Aspekte aufgreifen, die südkoreanische Anleger bisher vernachlässigt hätten, und könnten sich auch auf risikoneutrale Privatanleger auswirken. Die allgemeine Nachfrage werde sich voraussichtlich nicht verändern. 

Daten von Bloomberg zeigen , dass die Direktinvestitionen südkoreanischer Privatanleger in US-ETFs und Aktien in diesem Jahr ein neues Allzeithoch erreicht haben. Bis dato belaufen sie sich auf 28,3 Milliarden US-Dollar (Stand: 2025). Allein im Oktober investierten südkoreanische Privatanleger weitere 6,9 ​​Milliarden US-Dollar – ein monatlicher Höchststand seit 2011.

Kim stellte fest, dass gehebelte ETFs auch die Renditen und Verluste verstärken, die Anleger durch den direkten Kauf von US-Aktien. Sie merkte an, dass inverse ETFs steigen, wenn der zugrunde liegende Index oder das jeweilige Wertpapier fällt, und umgekehrt.

Im September ist ein leichter Rückgang der ETF-Aktivitäten im Ausland zu verzeichnen.

Daten von ETFGI, einem unabhängigendent und Beratungsunternehmen, das sich auf globale ETF-Branchentrends spezialisiert hat, deuten darauf hin , dass im September ein leichter Rückgang der ETF-Aktivitäten südkoreanischer Privatanleger im Ausland zu verzeichnen war.

Im September waren 21 der 50 von südkoreanischen Anlegern am häufigsten gekauften ausländischen Wertpapiere in den USA notiert, was einem leichten Rückgang gegenüber den 23 ETFs im August entspricht. Auch die ETF-Aktivität im September lag unter der von Juli (22) und Juni (26), was auf eine leichte Abschwächung der ETF-Konzentration bei den beliebtesten ausländischen Anlageprodukten hindeutet.

Südkoreanische Privatanleger kauften im September ETFs im Wert von 9,8 Milliarden US-Dollar. Der bisherige Spitzenmonat in diesem Jahr war der April mit einem Rekordvolumen von 12,08 Milliarden US-Dollar an ETF-Käufen. Der größte Einzelkauf war der SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) im Wert von 2,31 Milliarden US-Dollar.

Konkret erwarben sie ETFs im Wert von 1,27 Milliarden US-Dollar aus dem Direxion Daily Semiconductor Bull 3X SHS ETF und weitere 1,01 Milliarden US-Dollar aus dem Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares. Südkoreanische Privatanleger kauften außerdem ETFs im Wert von über 920 Millionen US-Dollar aus dem Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF und weitere 766 Millionen US-Dollar aus dem Vanguard S&P 500 ETF SPLR. 

ETFGI stellte außerdem fest, dass 14 der 21 größten ETFs inverse oder gehebelte Positionen boten, was das anhaltende Interesse an kalkulierten Handelsstrategien widerspiegelt. Das ETF-Analyseunternehmen wies jedoch darauf hin, dass nur 22,66 % der an der südkoreanischen Börse notierten ETFs inverse und gehebelte Positionen anbieten. Dies entspricht knapp 6,99 % des Vermögens im südkoreanischen ETF-Markt.