كوريا الجنوبية تشن حملة قمعية مع إقبال المستثمرين على صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية الأجنبية

أعلنت هيئة الرقابة المالية الكورية الجنوبية عن قواعد جديدة للحد من الإقبال المفرط على شراء صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية عالية المخاطر بين المستثمرين الكوريين الجنوبيين. وأوضحت الهيئة يوم الأحد أنه اعتبارًا من 15 ديسمبر، سيُطلب من المستثمرين المحليين إكمال دورة تدريبية عبر الإنترنت مدتها ساعة واحدة قبل الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة العكسية أو ذات الرافعة المالية المدرجة في الخارج. 

أشارت هيئة الرقابة المالية إلى أن المستثمرين الراغبين في شراء المشتقات المالية في الأسواق الخارجية سيخضعون لبرنامج تدريبي عملي لمدة ثلاث ساعات، بالإضافة إلى الدورة التدريبية الإلكترونية. وتسعى الهيئة إلى مواءمة لوائح الاستثمار في هذه المنتجات في الخارج مع تلك الخاصة بالمنتجات المدرجة محلياً. 

يشتهر المستثمرون الكوريون الجنوبيون بميلهم إلى المخاطرة، وقد أقبلوا بكثافة على صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، والتي تتيح لهم الاستثمار في أسهم شركات التكنولوجيا التي تشهد ارتفاعاً صاروخياً. ويبدو أن قلة من الدول تضاهي الحماس الذي تشهده كوريا الجنوبية، حيث يُنظر إلى الاستثمار في الأسهم الخارجية كوسيلة لتكوين ثروة سريعة.

يقول كيم إن السياسة الجديدة تُعلّم تأثيرات التراكم

صرحت بورا كيم، رئيسة استراتيجية منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة ليفيريدج شيرز بي إل سي، بأن السياسة الجديدة ستُمكّن مستثمري التجزئة الكوريين الجنوبيين من إدراك الآثار المركبة واستراتيجيات الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية ذات الرافعة المالية. وأضافت أن هذه البرامج ستعالج ما تجاهله المستثمرون الكوريون الجنوبيون، والذي قد يؤثر على مستثمري التجزئة المحايدين للمخاطر. في غضون ذلك، من المتوقع أن يبقى الإقبال العام على الاستثمار كما هو. 

البيانات التي جمعتها بلومبيرغ تُظهر أن الاستثمار المباشر الذي قام به المستثمرون الأفراد الكوريون الجنوبيون في صناديق المؤشرات المتداولة والأسهم الأمريكية قد بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق هذا العام. فقد وصل حجم الاستثمار إلى 28.3 مليار دولار حتى الآن في عام 2025، وأضاف المستثمرون الأفراد الكوريون الجنوبيون 6.9 مليار دولار في شهر أكتوبر وحده، وهو أعلى مستوى شهري على الإطلاق منذ عام 2011.

لاحظت كيم أن صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية تضخم أيضاً العوائد والخسائر التي يمكن للمستثمرين الحصول عليها من خلال شراء الأسهم الأمريكية. وأشارت إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة العكسية ترتفع عندما يهوي المؤشر الرئيسي أو السهم، والعكس صحيح.

شهد شهر سبتمبر انخفاضاً طفيفاً في نشاط صناديق المؤشرات المتداولة في الخارج

البيانات المسترجعة من ETFGI، وهيdent شركة أبحاث واستشارات مستقلة متخصصة في اتجاهات صناعة صناديق الاستثمار المتداولة العالمية، تشير أن شهر سبتمبر شهد انخفاضًا طفيفًا في نشاط صناديق الاستثمار المتداولة في الخارج بين المستثمرين الأفراد الكوريين الجنوبيين.

في سبتمبر، أُدرج 21 صندوقًا من أصل 50 من أفضل الأوراق المالية الأجنبية التي اشتراها المستثمرون الكوريون الجنوبيون في الولايات المتحدة، وهو ما يمثل انخفاضًا طفيفًا عن شهر أغسطس الذي شهد 23 صندوقًا متداولًا في البورصة. كما كان نشاط صناديق المؤشرات المتداولة في سبتمبر أقل من شهري يوليو (22) ويونيو (26)، مما يشير إلى تراجع طفيف في تركيز هذه الصناديق بين أفضل خيارات الاستثمار الأجنبي.

في غضون ذلك، من حيث حجم التداول، اشترى المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية صناديق المؤشرات المتداولة الخارجية بقيمة 9.8 مليار دولار أمريكي في سبتمبر. وكان شهر أبريل هو ذروة هذا العام حتى الآن، حيث سجل رقماً قياسياً بلغ 12.08 مليار دولار أمريكي في مشتريات صناديق المؤشرات المتداولة. وكانت أكبر عملية شراء منفردة بقيمة 2.31 مليار دولار أمريكي لصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

وبالتحديد، اشتروا ما قيمته 1.27 مليار دولار أمريكي من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) من صندوق Direxion Daily Semiconductor Bull 3X SHS ETF، وما قيمته 1.01 مليار دولار أمريكي من صندوق Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares. كما اشترى مستثمرو التجزئة الكوريون الجنوبيون ما يزيد عن 920 مليون دولار أمريكي من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) من صندوق Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF، وما قيمته 766 مليون دولار أمريكي من صندوق Vanguard S&P 500 ETF SPLR. 

أشارت ETFGI أيضًا إلى أن 14 من أفضل 21 صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) توفر انكشافًا عكسيًا أو برافعة مالية، مما يعكس الاهتمام المستمر باستراتيجيات التداول المحسوبة. ومع ذلك، أوضحت شركة أبحاث صناديق المؤشرات المتداولة أن 22.66% فقط من صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في بورصة كوريا الجنوبية توفر انكشافًا عكسيًا أو برافعة مالية، وهو ما يمثل حوالي 6.99% من أصول قطاع صناديق المؤشرات المتداولة في كوريا الجنوبية.