SMCI supera expectativas de lucros do Q2 com receita de $12.7 mil milhões

A Super Micro Computer Inc. (SMCI) superou as expectativas para o segundo trimestre ao reportar uma receita de 12,68 mil milhões de dólares, muito acima dos 10,42 mil milhões de dólares que a Wall Street esperava.

Isso não é um pequeno aumento. No último trimestre, eles angariaram 5,0 mil milhões de dólares. Há um ano, foi de 5,7 mil milhões. Desta vez, eles mais do que duplicaram ambos. Foi a sua receita trimestral mais alta até à data.

O lucro líquido ficou em 401 milhões de dólares, um aumento em relação aos 168 milhões de dólares do último trimestre e aos 321 milhões de dólares no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro diluído por ação da empresa atingiu 0,60 dólares, um aumento em relação aos 0,26 dólares no Q1 e aos 0,51 dólares no Q2 do ano anterior. Em uma base não-GAAP, a SMCI reportou 0,69 dólares por ação, em comparação com 0,59 dólares no mesmo período do ano anterior.

A margem bruta da SMCI cai mesmo com a receita a superar todas as estimativas

Apesar de toda essa receita, a margem bruta da SMCI para o trimestre foi de 6,3%, uma grande queda em relação aos 9,3% no Q1 e aos 11,8% no Q2 de 2025. A margem bruta não-GAAP foi de 6,4%, em comparação com 11,9% há um ano. O custo total das vendas atingiu 11,88 mil milhões de dólares, enquanto o lucro bruto foi de 798,6 milhões de dólares.

As despesas também aumentaram. A pesquisa e o desenvolvimento custaram 180,8 milhões de dólares, as vendas e o marketing totalizaram 73,1 milhões de dólares, e as despesas gerais e administrativas foram de 70,4 milhões de dólares. Isso trouxe as despesas operacionais totais para 324,3 milhões de dólares. Desse total, o lucro operacional foi de 474,3 milhões de dólares.

A renda de juros ficou em 51 milhões de dólares, enquanto a despesa de juros foi de 25,4 milhões de dólares. Após impostos de 99,2 milhões de dólares e uma pequena perda de 492 dólares, a SMCI terminou com um lucro líquido de 400,6 milhões de dólares. Esse é o seu número final em uma base GAAP.

A compensação baseada em ações não foi uma linha de menor importância. Totalizou 90,5 milhões de dólares, incluindo 6,8 milhões sob o custo das vendas, 59,5 milhões sob P&D, 10,3 milhões sob vendas e marketing, e 13,8 milhões sob geral e administrativo.

Balanço quase duplica em seis meses

Em 31 de dezembro de 2025, a SMCI tinha 4,1 mil milhões de dólares em caixa e 4,9 mil milhões de dólares em dívida bancária e notas conversíveis. Os ativos totais da empresa atingiram 28,0 mil milhões de dólares, um aumento em relação aos 14,0 mil milhões de dólares apenas seis meses antes. Esse salto foi impulsionado por um grande aumento nas contas a receber para 11,0 mil milhões de dólares e nos inventários para 10,6 mil milhões de dólares.

Eles também registraram 538,6 milhões de dólares em propriedade e equipamento, 655,4 milhões de dólares em impostos diferidos e 683,1 milhões de dólares em outros ativos. Os ativos correntes totais atingiram 26,1 mil milhões de dólares.

No lado dos passivos, as contas a pagar dispararam para 13,75 mil milhões de dólares, e os passivos correntes totais foram de 15,4 mil milhões de dólares. A receita diferida ficou em 774,8 milhões de dólares a curto prazo e 527,9 milhões de dólares a longo prazo. As notas conversíveis estavam em 4,65 mil milhões de dólares, e outros passivos de longo prazo foram de 408,8 milhões de dólares. Os passivos totais atingiram 21,0 mil milhões de dólares.

O patrimônio dos acionistas fechou em 6,99 mil milhões de dólares, o que inclui 4,0 mil milhões de dólares em lucros retidos e 2,99 mil milhões de dólares em capital integralizado. Havia também 162.000 dólares em participação não controladora.

Fluxo de caixa negativo enquanto os investimentos continuaram

O fluxo de caixa não parecia bom. Para o trimestre, a SMCI queimou 24 milhões de dólares nas operações e gastou 46 milhões de dólares em investimentos de capital. Para o período total de seis meses, a empresa reportou um fluxo de caixa líquido utilizado nas operações de 941,4 milhões de dólares. Isso veio de grandes saídas de caixa ligadas ao crescimento das contas a receber e dos inventários.

Durante o mesmo período de seis meses, 53,5 milhões de dólares foram gastos na compra de equipamentos, e 25 milhões de dólares foram usados para comprar títulos de participação acionária. Isso empurrou o fluxo de caixa de investimento líquido para negativo 78,5 milhões de dólares.

No lado do financiamento, eles angariaram 238,8 milhões de dólares de linhas de crédito e empréstimos, mas pagaram 123,4 milhões de dólares. Eles também gastaram 71,1 milhões de dólares em impostos de liquidação de ações e receberam 12,9 milhões de dólares de exercícios de opções. Isso deixou o fluxo de caixa de financiamento líquido em 47,5 milhões de dólares.

No final do período, o caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito caíram 978,6 milhões de dólares, deixando-os com 4,19 mil milhões de dólares em mãos. A variação cambial reduziu 6,2 milhões de dólares.

Perspetivas estabelecem mínimo de $12.3 mil milhões para o Q3

De acordo com o relatório de lucros, a SMCI espera que a receita do Q3 atinja pelo menos 12,3 mil milhões de dólares. Isso é ligeiramente abaixo do Q2, mas ainda forte. O lucro por ação GAAP está projetado em 0,52 dólares, e o lucro por ação não-GAAP em 0,60 dólares. Essas estimativas assumem uma taxa de imposto de 19,6% para GAAP e 20,2% para não-GAAP, com contagens de ações de 684 milhões e 699 milhões, respectivamente.

A previsão inclui 62 milhões de dólares em compensação baseada em ações, com um impacto fiscal de 19 milhões de dólares excluído dos resultados não-GAAP. Para o ano fiscal completo de 2026, a SMCI espera pelo menos 40,0 mil milhões de dólares em vendas.

O CEO Charles Liang disse que a empresa está a crescer rapidamente para atender à demanda. Ele creditou os sistemas de servidores e armazenamento de IA da SMCI, dizendo que ajudam os clientes a escalar rapidamente e a poupar custos. Liang também apontou para as suas Soluções de Blocos de Construção de Data Centers, que ele afirma tornam as implantações de IA mais rápidas e mais baratas.