شركة SMCI تتجاوز توقعات أرباح الربع الثاني حيث بلغت الإيرادات 12.7 مليار دولار

حققت شركة Super Micro Computer Inc. (SMCI) نتائج فاقت التوقعات للربع الثاني من خلال الإعلان عن إيرادات بلغت 12.68 مليار دولار، وهو رقم يتجاوز بكثير 10.42 مليار دولار التي كانت وول ستريت تتوقعها.

هذا إنجازٌ كبير. ففي الربع الماضي، حققوا إيرادات بلغت 5 مليارات دولار. وقبل عام، كانت 5.7 مليار دولار. أما هذه المرة، فقد تجاوزت إيراداتهم ضعف الرقمين السابقين. وكانت هذه أعلى إيرادات ربع سنوية لهم حتى الآن.

بلغ صافي الدخل 401 مليون دولار، بزيادة عن 168 مليون دولار في الربع السابق و321 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي. وبلغت ربحية السهم المخففة للشركة 0.60 دولار، بزيادة عن 0.26 دولار في الربع الأول و0.51 دولار في الربع الثاني من العام الماضي. أما وفقًا للمعايير المحاسبية غير المقبولة عمومًا، فقد سجلت شركة SMCI ربحية للسهم بلغت 0.69 دولار، مقارنةً بـ 0.59 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.

انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة SMCI على الرغم من تجاوز الإيرادات جميع التوقعات

على الرغم من كل هذه الإيرادات، بلغ هامش الربح الإجمالي لشركة SMCI خلال الربع 6.3%، مسجلاً انخفاضاً كبيراً مقارنةً بـ 9.3% في الربع الأول و11.8% في الربع الثاني من عام 2025. وبلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 6.4%، مقارنةً بـ 11.9% قبل عام. وبلغ إجمالي تكلفة المبيعات 11.88 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي الربح 798.6 مليون دولار.

ارتفعت النفقات أيضاً. بلغت تكلفة البحث والتطوير 180.8 مليون دولار، والمبيعات والتسويق 73.1 مليون دولار، والنفقات العامة والإدارية 70.4 مليون دولار. وبذلك بلغ إجمالي نفقات التشغيل 324.3 مليون دولار. ومن هذا، بلغ صافي الدخل التشغيلي 474.3 مليون دولار.

بلغت إيرادات الفوائد 51 مليون دولار، بينما بلغت مصروفات الفوائد 25.4 مليون دولار. بعد خصم الضرائب البالغة 99.2 مليون دولار وخسارة طفيفة قدرها 492 مليون دولار، حققت شركة SMCI صافي دخل قدره 400.6 مليون دولار. هذا هو الرقم النهائي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP).

لم تكن التعويضات القائمة على الأسهم بنداً صغيراً. فقد بلغت قيمتها الإجمالية 90.5 مليون دولار، بما في ذلك 6.8 مليون دولار تحت تكلفة المبيعات، و59.5 مليون دولار تحت البحث والتطوير، و10.3 مليون دولار تحت المبيعات والتسويق، و13.8 مليون دولار تحت المصاريف العامة والإدارية.

تضاعفت الميزانية العمومية تقريباً خلال ستة أشهر

بحلول 31 ديسمبر 2025، بلغت cash لشركة SMCI 4.1 مليار دولار، بالإضافة إلى 4.9 مليار دولار من الديون المصرفية والسندات القابلة للتحويل. ووصل إجمالي أصول الشركة إلى 28 مليار دولار، مرتفعًا من 14 مليار دولار فقط قبل ستة أشهر. ويعود هذا الارتفاع الكبير إلى الزيادة الهائلة في حسابات القبض لتصل إلى 11 مليار دولار، والمخزون إلى 10.6 مليار دولار.

كما سجلت الشركة أصولاً بقيمة 538.6 مليون دولار في الممتلكات والمعدات، و655.4 مليون دولار في الضرائب المؤجلة، و683.1 مليون دولار في أصول أخرى. وبلغ إجمالي الأصول المتداولة 26.1 مليار دولار.

أما فيما يخص المطلوبات، فقد ارتفعت حسابات الدفع إلى 13.75 مليار دولار، وبلغ إجمالي المطلوبات المتداولة 15.4 مليار دولار. وبلغت الإيرادات المؤجلة 774.8 مليون دولار قصيرة الأجل و527.9 مليون دولار طويلة الأجل. وبلغت قيمة السندات القابلة للتحويل 4.65 مليار دولار، بينما بلغت المطلوبات الأخرى طويلة الأجل 408.8 مليون دولار. ووصل إجمالي المطلوبات إلى 21.0 مليار دولار.

بلغت حقوق المساهمين 6.99 مليار دولار، تشمل 4 مليارات دولار أرباحًا محتجزة و2.99 مليار دولار رأس مال مدفوع. كما بلغت حصة الأقلية 162 ألف دولار.

تحول التدفق Cash إلى سلبي بينما استمرت الاستثمارات

لم يكن التدفق Cash مُبشّراً. خلال الربع، استهلكت شركة SMCI مبلغ 24 مليون دولار من عملياتها التشغيلية، وأنفقَت 46 مليون دولار على الاستثمارات الرأسمالية. وعلى مدار الأشهر الستة كاملةً، سجّلت الشركة صافي cash مُستخدَم في العمليات التشغيلية بقيمة 941.4 مليون دولار. ويعود ذلك إلى تدفقات cash خارجة كبيرة مرتبطة بحسابات القبض ونمو المخزون.

خلال نفس الفترة التي امتدت لستة أشهر، تم إنفاق 53.5 مليون دولار على شراء المعدات، و25 مليون دولار على شراء أسهم. وقد أدى ذلك إلى انخفاض صافي التدفق cash الاستثماري إلى سالب 78.5 مليون دولار.

أما فيما يتعلق بالتمويل، فقد جمعوا 238.8 مليون دولار من خطوط الائتمان والقروض، لكنهم سددوا 123.4 مليون دولار. كما أنفقوا 71.1 مليون دولار على ضرائب تسوية الأسهم، وحصلوا على 12.9 مليون دولار من ممارسة خيارات الأسهم. وبذلك بلغ صافي التدفق cash للتمويل 47.5 مليون دولار.

في نهاية الفترة، انخفضت cash cash يعادلها cash المقيدة بمقدار 978.6 مليون دولار، ليصبح إجمالي الأرصدة المتاحة 4.19 مليار دولار. كما انخفضت الأرصدة النقدية الأجنبية بمقدار 6.2 مليون دولار.

تتوقع شركة أوتلوك أن يبلغ الحد الأدنى للأرباح 12.3 مليار دولار للربع الثالث

بحسب تقرير الأرباح، تتوقع شركة SMCI أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى 12.3 مليار دولار على الأقل. وهذا أقل بقليل من إيرادات الربع الثاني، ولكنه لا يزالtron. وتشير التوقعات إلى أن ربحية السهم وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) ستبلغ 0.52 دولار، بينما ستبلغ ربحية السهم وفقاً لمبادئ المحاسبة غير المقبولة عموماً 0.60 دولار. وتفترض هذه التقديرات معدل ضريبة بنسبة 19.6% وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً و20.2% وفقاً لمبادئ المحاسبة غير المقبولة عموماً، مع عدد أسهم يبلغ 684 مليون و699 مليون سهم على التوالي.

تتضمن التوقعات تعويضات بقيمة 62 مليون دولار أمريكي قائمة على الأسهم، مع استبعاد أثر ضريبي بقيمة 19 مليون دولار أمريكي من النتائج غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وتتوقع شركة SMCI تحقيق مبيعات لا تقل عن 40 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2026.

الرئيس التنفيذي تشارلز ليانغ قال إن الشركة تنمو بسرعة لتلبية الطلب المتزايد. وأشاد بأنظمة خوادم وتخزين الذكاء الاصطناعي التي تقدمها شركة SMCI، قائلاً إنها تساعد العملاء على التوسع بسرعة وتوفير التكاليف. كما أشار ليانغ إلى حلول بناء مراكز البيانات التي توفرها الشركة، والتي يدّعي أنها تجعل عمليات نشر الذكاء الاصطناعي أسرع وأقل تكلفة.