Menores mineradores de Bitcoin ganham terreno com o retorno da competição pós-halving

Menores mineradores de Bitcoin agora estão ganhando terreno em relação aos seus maiores concorrentes na indústria, à medida que a competição pós-halving retorna. A indústria de mineração de Bitcoin tornou-se cada vez mais competitiva, pois esses operadores de nível médio estão agora aumentando seu hashrate realizado na tentativa de alcançar as empresas estabelecidas no campo.

De acordo com os relatórios, o hashrate realizado é um sinal de um campo de jogo nivelado, uma métrica que tem sido usada desde o halving de 2024. Em um relatório da The Miner Mag, empresas como Cipher Mining, HIVE Digital e Bitdeer expandiram seu hashrate realizado após vários anos de melhoria de sua infraestrutura, reduzindo a distância para os jogadores estabelecidos no topo, como MARA Holdings, Cango e CleanSpark.

Menores mineradores de Bitcoin melhoram seu hashrate realizado

Em sua newsletter semanal, a The Miner Mag mencionou que as empresas de mineração de nível médio mostraram melhoria desde o halving de 2024. “Sua ascensão destaca como o nível médio de mineradores públicos — que antes ficava muito para trás — escalou rapidamente a produção desde o halving de 2024”, disse a The Miner Mag. Embora empresas como MARA Holdings, CleanSpark e Cango tenham sido consistentes como as maiores mineradoras públicas, empresas como IREN, Cipher e HIVE Digital também registraram aumentos significativos.

Hashrate é a potência computacional total que os mineradores contribuem para garantir a blockchain Bitcoin, enquanto o hashrate realizado significa o desempenho onchain real, ou a taxa na qual blocos válidos são minerados com sucesso. No total, os maiores mineradores públicos acumularam um total de 326 exahashes por segundo (EH/s) de hashrate realizado em setembro, dobrando o nível recorde do ano passado. Coletivamente, eles agora representam cerca de um terço do hashrate total do Bitcoin.

Na corrida pela participação de mercado, as empresas de mineração de Bitcoin agora estão assumindo níveis recordes de dívida à medida que se expandem para novas máquinas de mineração, infraestrutura de inteligência artificial e outros empreendimentos intensivos em capital. De acordo com um relatório da gigante de investimentos VanEck, a dívida entre os mineradores de Bitcoin aumentou para US$ 12,7 bilhões em pouco menos de 12 meses. O valor, que subiu de US$ 2,1 bilhões um ano antes, mostra um impulso no setor para atender às demandas de inteligência artificial e produção de Bitcoin.

Mineradores mudam para serviços de IA para combater a redução da receita

De acordo com o analista da VanEck Nathan Frankovitz, a participação de um minerador no hashrate global diminui sem investimentos contínuos nas máquinas mais recentes. Em seu relatório de outubro sobre a cadeia Bitcoin , Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais, disse: “Nos referimos a essa dinâmica como o problema do cubo de gelo derretendo. Historicamente, os mineradores dependiam dos mercados de ações, não de dívidas, para financiar esses altos custos de Capex.”

Enquanto isso, tem havido um número crescente de mineradores de Bitcoin tentando diversificar sua renda, transferindo sua capacidade de energia para serviços de hospedagem de IA e HPC após o halving de abril, que viu as recompensas do Bitcoin caírem para 3,125 BTC. “Ao fazer isso, os mineradores garantiram fluxos de caixa mais previsíveis apoiados por contratos plurianuais”, disseram Frankovitz e Sigel. “A previsibilidade relativa desses fluxos de caixa permitiu que os mineradores acessassem os mercados de dívida, diversificando suas receitas dos preços especulativos e cíclicos do Bitcoin e reduzindo seu custo de capital geral.”

Além disso, a mudança dos mineradores de Bitcoin para hospedagem de IA e HPC foi considerada sem ameaça ao hashrate da rede, porque a prioridade da IA por elétrons é um benefício líquido para o Bitcoin. “A mineração de Bitcoin permanece uma maneira fácil de monetizar rapidamente a eletricidade excedente em mercados de energia remotos ou em desenvolvimento, subsidiando efetivamente o desenvolvimento de data centers projetados com conversibilidade de IA e HPC em mente”, disseram eles. Ao mesmo tempo, vários mineradores entrevistados pelo par disseram que estão explorando maneiras de monetizar a capacidade excedente quando a demanda por serviços de IA diminuir.