Caso da SEC da Ripple agora tem 2 resultados esperados, com grandes implicações para cripto

A longa batalha judicial da Ripple com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está, segundo fontes dentro da agência, citadas por um membro da comunidade XRP chamado Andrew, chegando ao fim. Os insiders afirmam que as negociações envolvendo o caso judicial de cinco anos podem reclassificar o XRP como uma commodity.

De acordo com um post de 17 de março de Andrew, que usa o nome de usuário AP_Abacus no X, duas fontes da SEC disseram que o XRP poderia receberão “ser seriamente considerado como commodity” e que a multa imposta à Ripple no final de 2024 pode ser “grandemente reduzida.” 

Tecnicamente, não haveria multa, se os termos forem renegociados, e os outros casos arquivados forem considerados precedente, a Ripple pode argumentar totalmente pela remoção completa da multa, o pagamento de uma multa é um acordo de culpa, esta “culpa” em casos paralelos idênticos foi descartada.

— Gruber Amps (@GruberAmps) March 17, 2025

Ele também mencionou que a nova liderança da SEC está “ciente” de quão importante é o caso para a indústria mais ampla de moedas digitais em termos de leis regulatórias. 

Apetição de injunção judicial da Ripple vs. SEC ainda está ativa

As declarações de Andrew vêm apenas cinco dias depois de a correspondente da FOX News, Eleanor Terrett, ter relatado que as negociações foram atrasadas devido à equipe jurídica da Ripple pressionando por termos de acordo mais favoráveis.

Terrett disse que a Ripple supostamente está contestando a multa de US$ 125 milhões imposta após uma decisão do tribunal distrital de agosto de 2023 pela juíza Analisa Torres. Ela também afirmou que a Ripple está otimista sobre seu pedido para não pagar multas, pois a SEC tem revertido ações de aplicação da lei contra outras empresas de cripto desde que a administração Trump assumiu o poder.

“Aceitar a decisão de Torres como está significaria que a Ripple estaria essencialmente concordando em admitir a culpa — mas agora a própria SEC parece não ter certeza se houve alguma culpa,” comentou Terret.

A empresa também está, segundo relatos, lutando contra uma injunção permanente que a impede de vender XRP para investidores institucionais. Um comentarista no post de Andrew observou que, se a Ripple renegociar com sucesso seus termos, poderá evitar pagar qualquer multa. 

“O pagamento de uma multa é um acordo de culpa, e essa ‘culpa’ em casos paralelos idênticos foi descartada,” eles afirmaram.

O recurso da SEC não é viável, fala a comunidade

Em 15 de janeiro, a SEC recorreu formalmente da decisão de julho de 2023 da juíza Torres, que determinou que, embora o XRP fosse considerado um contrato de investimento quando vendido a investidores institucionais, não atendia a essa classificação quando vendido a investidores de varejo. 

Membros da comunidade XRP sentiram que a decisão foi uma vitória parcial para a Ripple, pois confirmou que as vendas de XRP no mercado secundário não estavam sujeitas às regulamentações de valores mobiliários.

Em um repost do relatório rumorado de Andrew, o advogado Bill Morgan disse que o status de commodity do XRP e a redução das multas são plausíveis, mas o principal desafio reside na injunção. 

“Algo precisa acontecer em relação à injunção”, ele escreveu, insistindo que as restrições às vendas institucionais devem ser resolvidas para que a Ripple possa realmente continuar operando no mercado dos EUA com mais liberdade.

Advogado Hogan vê várias maneiras de fazer ‘acordos’

Em um março 13 thread publicado no X, o advogado pró-XRP Jeremy Hogan disse que ficou particularmente intrigado com uma frase do relatório de Terrett: “o caso está no processo de encerramento e pode acabar em breve.” 

Para Hogan, isso significava que a Ripple e a SEC podem estar trabalhando em um acordo de settlement privado que negaria a necessidade de qualquer outro procedimento judicial. 

Ele discutiu um cenário em que a SEC e a Ripple concordam em resolver privadamente, arquivam o recurso e nunca trazem os termos do settlement de volta ao tribunal de primeira instância para ratificação. De acordo com o advogado, essa abordagem exigiria que a SEC abrisse mão de aplicar a injunção, o que pode ser uma concessão difícil para o órgão regulador financeiro.

“Tenho dificuldade em acreditar que a SEC concordaria COM ISSO, mas possivelmente poderia concordar com algo mais oblíquo, como fornecer à Ripple um caminho para realmente registrar vendas de XRP para investidores institucionais (por exemplo). Isso significa que a Ripple poderia obter o que precisa enquanto a SEC não ignora abertamente a ordem do Tribunal,” Hogan concluiu.

Em sua decisão, a juíza Torres rejeitou o pedido da SEC de desoneração, determinando que os investidores institucionais não sofreram danos monetários. Ela também emitiu uma injunção impedindo a Ripple de violar as leis de valores mobiliários, mas recusou-se a impor uma proibição geral sobre todas as vendas institucionais de XRP.

Hogan argumentou que trazer o caso de volta ao tribunal de primeira instância poderia ser a melhor opção para a Ripple, pois permitiria que o juiz emendasse a sentença. Ele citou o caso de 2010 da SEC vs. Bank of America, onde o juiz Rakoff aprovou um julgamento consensual apesar de inicialmente acreditar que os termos de settlement do banco eram muito brandos.

“E se o tribunal de primeira instância se recusar a emendar a sentença? Você ainda está na mesma posição e ainda pode entrar em seu acordo de settlement privado. Você tem uma chance gratuita nisso — e isso é algo raro na vida. Mas levaria mais tempo do que um par de dias,” ele concluiu.