- A Polygon planeja gerar US$ 91 milhões anualmente a partir de mais de US$ 1 bilhão em reservas de stablecoins.
- A proposta pode impulsionar o crescimento do ecossistema, mas levanta preocupações sobre o aumento de risco para ativos estáveis.
- O POL (antigo MATIC) teve uma queda de 10% na última semana, mas ainda está valorizado em 62% nos últimos 60 dias.
Um ex-funcionário da Polygon, por meio de um post no X, sinalizou a injeção de incentivos arriscada da blockchain para impulsionar seu ecossistema Aggregation Layer (AggLayer). Ele sugere que a comunidade da Polygon está avaliando uma proposta para gerar rendimento a partir de mais de US$ 1 bilhão em reservas de stablecoins mantidas na ponte PoS Chain.
O AggLayer é um protocolo descentralizado que agrega provas ZK de todas as cadeias conectadas e garante segurança para transações cross-chain quase instantâneas. A proposta surgiu quando a Polygon recentemente transitou de MATIC para POL, sua nova moeda nativa. O POL está servindo como token de gás e staking para a cadeia proof-of-stake da Polygon, enquanto suporta a ambiciosa rota 2.0 da rede.
Proposta de rendimento de US$ 1B da Polygon desperta debate
Pranav Maheshwari em um Post no X mencionou que a proposta para gerar rendimento a partir das reservas de stablecoins foi apresentada pela Allez Labs em colaboração com protocolos DeFi. O plano sugere custos de oportunidade anuais de aproximadamente US$ 70 milhões das reservas ociosas.
A Ponte Polygon bloqueia as reservas estáveis por meio de vários processos. Primeiro, um usuário decide iniciar a transferência de tokens de blockchain para a Polygon. Após isso, os tokens são bloqueados em um contrato inteligente na Ethereum, que atua como um custodiante (escrow). Isso garante que os tokens permaneçam seguros até que o processo seja concluído.
O ex-funcionário da Polygon destacou que esses tokens bloqueados são os ativos que a side chain pretende usar como garantia para gerar rendimento para o ecossistema. No entanto, os Validadores da Polygon são notificados sobre os tokens bloqueados durante o processo, enquanto tokens equivalentes são cunhados na rede.
Aqui vem o ponto principal – Como o rendimento será gerado a partir daqui? Maheshwari acrescentou que cerca de US$ 1,3 bilhão em stablecoins estão parados na Ponte Polygon PoS. Esses fundos seriam transferidos para a Ethereum e depositados em vaults ERC-4626 (Morpho Labs, Sky Ecosystem) para gerar 7% APY o que resultará em um rendimento anual de $91 milhões.
O rendimento retornará ao ecossistema Polygon e recompensará os depositantes por meio de vaults Yearnfi para USDC, USDT e DAI.
Embora a proposta prometa liquidez, descentralização e crescimento do ecossistema, os riscos persistem. Ele alerta que qualquer hack ou ataque aos protocolos de rendimento pode comprometer a estabilidade da ponte, colocando em risco os ativos dos usuários.
Preocupações de Segurança e medidas
Em teoria, essa abordagem parece ideal, mas na prática, ela carrega riscos significativos.
Se qualquer protocolo subjacente de geração de rendimento sofrer um hack ou ataque financeiro, isso pode comprometer o valor dos ativos Polygon garantidos pela ponte,…
— Pranav Maheshwari (@impranavm_) 16 de dezembro de 2024
Ele acrescentou que as garantias de segurança foram feitas, mas a comunidade deve ponderar a inovação contra as possíveis consequências. Se esse processo for bem-sucedido, poderá estabelecer uma tendência para soluções nativas de liquidez no DeFi.
Governança da Aave levanta preocupações
O delegado da governança da Aave, Marc Zeller, tem levantou preocupações sobre o plano controverso, pois ele pode afetar o futuro da Aave na Polygon. É o maior protocolo na Polygon. Ele detém mais de um terço do valor total travado (TVL) da cadeia, equivalente a $467 milhões (DeFiLlama).
Alguns usuários argumentaram que os lucros do programa poderiam ajudar a incentivar a liquidez e impulsionar o crescimento do ecossistema. Mas Marc Zeller e muitos outros estão cautelosos, pois adicionar camadas extras de risco a ativos “estáveis” pode ter efeito contrário.
Se qualquer protocolo de rendimento enfrentar problemas, isso pode desestabilizar a ponte da Polygon e prejudicar o ecossistema. As stablecoins devem ser estáveis, e isso pode minar essa confiança.
Até o momento, o POL (ex-MATIC) (POL) registrou uma correção após uma subida positiva recente. O preço do POL caiu cerca de 10% nos últimos 7 dias, enquanto ainda está alta em 62% nos últimos 60 dias. O POL está sendo negociado a um preço médio de US$ 0,59, no momento da redação deste artigo. Seu volume de negociação de 24 horas subiu 26%, atingindo US$ 289 milhões.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
