Le plan de rendement de $1 milliards de Polygon sous le feu d'un ancien employé
- Polygon prévoit de générer 91 millions de dollars par an grâce à plus d’un milliard de dollars de réserves en stablecoins.
- Cette proposition pourrait stimuler la croissance de l’écosystème, mais soulève des inquiétudes quant à l’ajout de risques aux actifs stables.
- Le POL (anciennement MATIC) a enregistré une baisse de 10 % au cours de la semaine écoulée, mais reste en hausse de 62 % sur les 60 derniers jours.
Un ancien employé de Polygon a signalé, via un post sur X, l'injection risquée d'incitations de la blockchain pour stimuler l'écosystème de sa couche d'agrégation (AggLayer). Il suggère que la communauté Polygon évalue une proposition visant à générer un rendement à partir de plus d'un milliard de dollars de réserves en stablecoins détenues sur le pont de la chaîne PoS.
L'AggLayer est un protocole décentralisé qui agrège les preuves ZK de toutes les chaînes connectées et assure la sécurité des transactions interchaînes quasi instantanées. La proposition est arrivée alors que Polygon a récemment effectué la transition de MATIC vers POL, son nouveau jeton natif. POL sert de jeton de gaz et de mise pour la chaîne à preuve d'enjeu de Polygon, tout en soutenant l'ambitieux plan de route 2.0 du réseau.
La proposition de rendement de $1 milliards de Polygon suscite le débat
Pranav Maheshwari dans un Publication X a mentionné que la proposition de générer un rendement à partir des réserves en stablecoins a été présentée par Allez Labs en collaboration avec des protocoles DeFi. Le plan suggère des coûts d'opportunité annuels d'environ 70 millions de dollars provenant des réserves inactives.
Le pont Polygon verrouille les réserves stables par le biais de plusieurs processus. Tout d'abord, un utilisateur décide d'initier le transfert de jetons depuis blockchain vers Polygon. Ensuite, les jetons sont verrouillés dans un contrat intelligent sur Ethereum, qui sert d'escrow. Cela garantit que les jetons restent sécurisés jusqu'à ce que le processus soit terminé.
L'ancien employé de Polygon a souligné que ces jetons verrouillés sont les actifs que la side-chain souhaite utiliser comme garantie pour générer un rendement pour l'écosystème. Cependant, les validateurs de Polygon sont notifiés des jetons verrouillés dans le processus, tandis que des jetons équivalents sont mintés sur le réseau.
Voici l'essentiel : comment le rendement sera-t-il généré à partir de là ? Maheshwari a ajouté qu'environ 1,3 milliard de dollars en stablecoins sont inactifs sur le pont Polygon PoS. Ces fonds seraient transférés vers Ethereum et déposés dans des coffres-forts ERC-4626 (Morpho Labs, Sky Ecosystem) pour générer un rendement de 7 % APY qui produirait finalement un rendement annuel de $91 millions.
Le rendement retournera à l'écosystème Polygon et récompensera les déposants via les coffres-forts Yearnfi pour USDC, USDT et DAI.
Bien que la proposition promette liquidité, décentralisation et croissance de l'écosystème, des risques subsistent. Il met en garde contre le fait qu'une faille ou une attaque sur les protocoles de rendement pourrait compromettre la stabilité du pont, mettant en danger les actifs des utilisateurs.
Préoccupations et mesures de sécurité
En théorie, cette approche semble idéale, mais en pratique, elle comporte des risques significatifs.
Si l'un des protocoles générant du rendement sous-jacents subit une faille ou une attaque financière, cela pourrait compromettre la valeur des actifs Polygon sécurisés par le pont,…
— Pranav Maheshwari (@impranavm_) le 16 décembre 2024
Il a ajouté que des garanties de sécurité ont été fournies, mais que la communauté doit peser l'innovation contre les retombées potentielles. Si ce processus s'avère réussi, il pourrait établir une tendance pour les solutions de liquidité native dans la DeFi.
La gouvernance d'Aave soulève des préoccupations
Le délégué à la gouvernance d'Aave, Marc Zeller, a exprimé des préoccupations exprimé des inquiétudes concernant ce plan controversé, car il pourrait affecter l'avenir d'Aave sur Polygon. C'est le plus grand protocole sur Polygon. Il détient plus d'un tiers de la valeur totale verrouillée (TVL) de la chaîne, soit $467 millions (DeFiLlama).
Certains utilisateurs ont fait valoir que les bénéfices du programme pourraient aider à inciter la liquidité et à alimenter la croissance de l'écosystème. Mais Marc Zeller et beaucoup d'autres se méfient, car l'ajout de couches de risque supplémentaires aux actifs « stables » pourrait se retourner contre eux.
Si l'un des protocoles de rendement rencontre des problèmes, cela pourrait déstabiliser le pont de Polygon et nuire à l'écosystème. Les stablecoins sont censés être stables, et cela pourrait éroder cette confiance.
À l'heure actuelle, POL (ex-MATIC) (POL) a enregistré une correction après une hausse précédente. Le prix du POL a baissé d'environ 10 % au cours des 7 derniers jours, tout en restant en hausse de 62 % sur les 60 derniers jours. Le POL est négocié à un prix moyen de 0,59 $ au moment de la rédaction de cet article. Son volume de trading sur 24 heures a augmenté de 26 % pour s'établir à 289 millions de dollars.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
